I L'épargne des ménages européens pourrait devenir un nouvelle source de financement le réarmer de l'UE. C'est l'une des hypothèses sur lesquelles travaille la Commission européenne dans le cadre de la proposition deUnion d'épargne et de placement, un plan qui vise à canaliser les capitaux privés vers les objectifs stratégiques de l’Union. Cette mesure est incluse dans le Livre blanc sur l’avenir de la défense, un document qui définit les lignes directrices pour une plus grande intégration du secteur. Il y est indiqué que « l’Union d’épargne et d’investissement contribuera à canaliser des investissements privés supplémentaires vers le secteur de la défense ».
L’idée d’orienter l’épargne privée vers des investissements productifs n’est pas nouvelle. Dans le comptes bancaires des citoyens européens ils mentent environ 10 XNUMX milliards d'euros, souvent avec des rendements nuls ou très faibles. Si les ménages de l’UE adoptaient des habitudes d’investissement similaires à celles des États-Unis, jusqu’à 8 350 milliards d’euros – soit environ XNUMX milliards d’euros par an – pourraient affluer sur les marchés financiers de l’Union. Cependant, en plus de l’épargne inactive, une quota importante des capitales européennes est investi dans des actions et des fonds américains, attirés par les rendements plus élevés et le dynamisme accru des marchés financiers étrangers. Selon une étude de l'Arel Single Market Lab, du Centre Jacques Delors, de l'Institut Jacques Delors et du Global Policy Center, environ 300 milliards d'euros quittent chaque année l'Europe pour être investis aux États-Unis.
Toutefois, par rapport à l’année dernière, les priorités de l’Union européenne ont radicalement changé : l’attention se porte désormais sur sécurité et défense. Bien que les détails soient encore en cours d’élaboration, la Commission européenne travaille sur une proposition qui devrait être prête entre avril et juin 2025. Il est certain, en revanche, que Bruxelles souhaite orienter l’épargne privée vers des investissements à impact stratégique pour l’Union.
L'« Union d'épargne et de placement »
Au cœur de la proposition se trouve la création d’une « Union d’épargne et d’investissement » (UEI), un système conçu pour rendre le marché européen des capitaux plus efficace. Selon un document publié par la Commission, les rapports de Mario Draghi et Enrico Letta ont mis en évidence un fort déséquilibre entre l'épargne et les investissements : d'un côté, de nombreux citoyens conservent leur épargne dans des dépôts à faible rendement, de l'autre, les entreprises – surtout les jeunes et les innovantes – peinent à accéder au capital nécessaire pour croître et se développer.
Dans le même temps, l’UE a un besoin croissant de ressources pour financer des projets stratégiques dans la compétitivité industrielle, la transition énergétique et numérique, et bien sûr le renforcement de la défense européenne. À ce jour, le secteur bancaire reste le principal canal de financement, les prêts bancaires représentant 2023 % du financement des entreprises non financières en 50,43. Toutefois, pour soutenir l’économie et stimuler la croissance, Bruxelles souhaite développer des canaux d’investissement alternatifs.
Stratégies pour encourager les investissements
Le plan de l’UE n’inclut aucune imposition ou prélèvement forcé, mais se concentre sur incitations e concessions pour encourager les citoyens à investir. La Commission souhaite mettre à disposition de nouveaux outils d’épargne et d’investissement faciles à utiliser et à faible coût pour faciliter l’accès aux marchés financiers. À cette fin, l’un des outils proposés est le Plans d'épargne individuels (Pir) Européens (un modèle déjà testé en Italie en 2017), qui offrent avantages fiscaux, Comme le allégement fiscal des dividendes et les gains en capital pour ceux qui décident de conserver leurs investissements pendant une période définie
Un autre point central est le simplification règlements, avec des règles plus homogènes au niveau européen pour réduire les barrières bureaucratiques et faciliter les investissements transfrontaliers. Parallèlement à ces interventions, laéducation financière jouera un rôle clé en aidant les citoyens à mieux gérer leur épargne et à tirer le meilleur parti des opportunités d’investissement.
L’objectif est double : d’une part, garantir aux épargnants des opportunités plus sûres et plus rentables, d’autre part, renforcer le marché européen des capitaux, stimuler la croissance des entreprises et ralentir l’hémorragie de capitaux vers les États-Unis.
