L'offre publique d'achat et d'échange (Opas) lancé par Banque IFI su Illimity ça commence à faire bouger les choses chez les principaux actionnaires de la banque dirigée par Corrado Passera. Deux piliers du capital d'Illimity prennent position : Banca Sella Holding, qui détient 10% d'Illimity, e Andrea Pignataro, propriétaire de 9,4% via FermIon Investment Group. Tous deux semblent disposés à évaluer la proposition avec soin et sans réserve.
LIRE MÊME: Banca Ifis lance une offre publique d'achat sur Illimity Bank
L'offre de Banca Ifis et la réaction du marché
Banca Ifis, contrôlée par la famille Fürstenberg à travers La Scogliera, a mis sur la table unoffrir mixte : 0,1 action Ifis nouvellement émise et 1,41 euro en numéraire pour chaque action Illimity, valorisant le titre à 3,55 euros. L'offre comprend un 5,8 % de prime par rapport à la clôture précédant l'annonce.
L'opération a également suscité l'intérêt du marché. Immédiatement après l'annonce, le Titre illimité il bondit de 15%, pour se stabiliser à 3,84 euros, bien au-dessus du prix proposé par l'Ifis.
Malgré la hausse, certains fonds de couverture ont décidé de parier contre le titre. Point72, GSA Capital Partenaires e Partenaires PDT ils ont augmenté le positions courtes, portant le total des paris courts à 2,53% du capital d'Illimity, selon les données de la Consob. Cette stratégie suggère que, pour certains investisseurs, le récent rallye a rapproché la valeur du titre de son « bon » niveau, en ligne avec l'offre d'Ifis, rendant attractif le pari sur une baisse future.
Néanmoins, l'évolution globale du titre raconte une histoire d'un réel intérêt : la hausse initiale et la stabilité au-dessus du prix d'offre signalent que le marché n'ignore pas le potentiel de l'opération, alimentant le débat entre les investisseurs.
Banca Sella : une première ouverture
Le conseil d'administration de Banca Sella Holding, présidé par Maurizio Sella et dirigé par le PDG Peter Sella, s'est réuni mercredi 15 janvier pour examiner l'offre de Banca Ifis. Dans une note publiée après la clôture des marchés, le conseil d'administration a souligné son intérêt pour "une contrepartie solide et crédible" et évalué positivement "les perspectives de valeur industrielle à court et à long terme" liées à l'opération.
L'intérêt du groupe piémontais apparaît clair : continuer à analyser l'offre, en reconnaissant le potentiel de synergies et de développement que l'opération pourrait apporter à Illimity.
Pignataro : place au pragmatisme
De par sa position de deuxième actionnaire, André Pignataro – l'un des acteurs financiers et entrepreneurs les plus puissants d'Italie, fondateur et PDG de la société de technologie et de données financières Ion Group – ne semblait pas opposé à l'offre publique d'achat. L'entrepreneur, à travers son groupe FermIon Investment, a fait savoir qu'il était disponible pour évaluer l'offre sans fermetures préjudiciables. Une attitude pragmatique, qui reflète sa longue expérience des marchés financiers et sa volonté d'explorer toutes les options stratégiques.
La position du conseil d'administration d'Illimity
Corrado Passera (qui détient 4% du capital du groupe qu'il a fondé) et le sien planche, toutefois, ils ne se sont pas mis en quatre. Vendredi dernier, les administrateurs ont réitéré que l'offre publique d'achat n'était "pas sollicitée ni préalablement convenue" et que toutes les options stratégiques seraient étudiées. Une attitude réfléchie qui laisse place à de nouvelles évolutions dans les prochains jours.
L'ouverture de Banca Sella e Pignataro représente un premier signe d'intérêt pour l'opération proposée par Ifis. Si d'autres actionnaires suivent la même ligne, le chemin d'intégration entre Illimity et Banca Ifis pourrait devenir plus concret.
