Sans vouloir refroidir l’enthousiasme suscité par l’accord tarifaire conclu hier entre États-Unis et Royaume-Uni, Considérés davantage comme un exercice de style que de fond, les investisseurs regardent désormais avec plus d'inquiétude les négociations qui débuteront demain entre Washington et Pechino, considéré le véritable test de négociation. Les marchés ont néanmoins réagi positivement à l’accord de Londres, ne serait-ce que parce qu’ils espèrent qu’il servira de brise-glace pour les accords futurs. Les marchés boursiers chinois sont en difficulté, ce qui reflète peut-être l'incertitude des réunions, tandis que les marchés japonais brillent en Asie. Le Bitcoin atteint son plus haut niveau depuis janvier, tandis que l'or chute pour un troisième jour. Les marchés boursiers européens sont positifs
Le véritable test se jouera sur la table Washington-Pékin
Les discussions d'hier entre Donald Trump et le Premier ministre britannique Keir Starmer se sont « plutôt bien déroulées », affirment les analystes qui jugent globalement « faciles » les relations avec le Royaume-Uni. C'est très bien, étant donné qu'il s'agissait encore d'une première étape dans les négociations tant attendues depuis que Trump a initié une pause de 90 jours sur les tarifs douaniers. Trump a maintenu le tarif de base de 10 % sur la Grande-Bretagne, le même qu'il avait appliqué dans son plan d'expansion du 2 avril, un signal d'avertissement pour les pays espérant descendre en dessous de ce seuil.
Mais maintenant, le vrai problème est la table des négociations entre États-Unis et Chine. L'administration Trump envisage une réduction drastique des tarifs douaniers lors des discussions avec la Chine ce week-end pour apaiser les tensions et atténuer la douleur économique que les deux pays commencent déjà à ressentir. Sources Bloomberg Les préparatifs des pourparlers, qui débuteront demain à Genève sous la direction du secrétaire américain au Trésor Scott Bessent et du vice-Premier ministre chinois He Lifeng, sont proches. réduire les tarifs en dessous de 60 % Dans un premier temps, un objectif que la Chine est prête à atteindre, selon eux. Des progrès au cours des deux jours de négociations prévus pourraient conduire à la mise en œuvre de telles réductions. dès la semaine prochaine, ont-ils ajouté.
S'exprimant hier en marge de la présentation de l'accord commercial signé avec la Grande-Bretagne, le président Donald Trump Trump Il a déclaré que les négociations avec Pékin aboutiront à des résultats tangibles : si elles démarrent bien, Washington pourrait même envisager la possibilité de réduire « substantiellement » les tarifs punitifs annoncés entre mars et avril.
Les discussions seront probablement exploratoires et davantage axées sur l’expression des griefs que sur la recherche de solutions à la longue liste de problèmes que chaque partie rencontre avec l’autre. Au sommet de la Liste de souhaits des États-Unis il y a également la suppression des restrictions chinoises sur l'exportation de Terres rares utilisé pour produire des aimants, car un certain nombre de secteurs industriels sont confrontés à des difficultés, ont indiqué les sources. Des progrès ont également été réalisés sur la question de fentanyl. Des sources indiquent que des discussions séparées pourraient bientôt avoir lieu pour freiner les exportations chinoises des ingrédients utilisés pour fabriquer l'opioïde, qui ont entraîné une augmentation des décès par surdose ces dernières années.
Le plus gros problème auquel l’administration Trump est confrontée est la montée en flèche des tarifs douaniers entre les deux plus grandes économies du monde, les États-Unis imposant des tarifs douaniers sur de nombreuses importations chinoises atteignant 145 %. Même une désescalade drastique ne parviendra probablement pas à apaiser la douleur des consommateurs américains, dans un contexte d’avertissements de prix plus élevés et de rayons vides cet été.
Les tarifs « réciproques » de 34 % sur les produits en provenance de Chine, annoncés le 2 avril, s’ajoutent aux tarifs de 20 % sur le fentanyl imposés par Trump dans les premières semaines de son second mandat. Ils s'ajoutent également aux droits de douane de 25 % sur d'autres produits chinois datant de son premier mandat, ce qui signifie que même si les États-Unis reviennent au niveau où ils étaient début avril, certains produits chinois arrivant aux États-Unis seraient toujours confrontés à des droits de douane de 79 % ou plus.
La semaine dernière, Trump a déclaré qu'il avait des accords commerciaux « potentiels » avec Inde, Corée du Sud et Japon.
Wall Street positif. L'indice de peur revient au niveau du 2 avril
Les actions mondiales ont clôturé en légère hausse hier, avec Wall Street qui bougeait mieux que les autres, tandis que le dollar et les rendements de la obligations du Trésor Ils ont également gagné du terrain après que les États-Unis et le Royaume-Uni ont présenté un accord commercial, suscitant l’espoir de compromis avec d’autres pays. LE'indice de peur est revenu aux niveaux du 2 avril, le « Jour de la Libération » au cours duquel Trump a annoncé les tarifs douaniers. Les cryptomonnaies se sont également renforcées, avec Bitcoin a de nouveau dépassé la barre des 100.000 XNUMX dollars.
Les indices de Wall StreetIls ont chuté par rapport à leurs sommets de séance au cours de la dernière heure de négociation, mais ont tout de même terminé la journée avec des gains. Le Dow Jones Industrial Average a augmenté de 254,48 points, soit 0,62 %, à 41.368,45 500, le S&P 32,66 a augmenté de 0,58 points, soit 5.663,94 %, à 189,98 1,07 et le Nasdaq Composite a augmenté de 17.928,14 points, soit XNUMX %, à XNUMX XNUMX.
L'indice de volatilité CBOE (.VIX), également connu sous le nom de Indicateur de peur de Wall Street, a enregistré son plus bas niveau de clôture depuis le 2 avril. L'indice boursier mondial MSCI a augmenté de 0,83 point, soit 0,10 %, à 844,86.
Nvidia prévoit de lancer une version dégradée de sa puce d'intelligence artificielle H20 sur le marché chinois dans les deux prochains mois, suite aux restrictions d'exportation imposées par les États-Unis sur le modèle original, a indiqué la société. Reuters trois sources proches du dossier. Le fabricant de puces américain a informé ses principaux clients chinois, notamment les principaux fournisseurs de cloud computing, qu'il prévoyait de lancer la puce H20 modifiée en juillet, ont indiqué deux sources.
Les rendements de obligations d'État Les taux ont augmenté alors que les investisseurs pensaient que les accords commerciaux pourraient empêcher le président de la Fed de baisser les taux. Le rendement de l'obligation de référence américaine à 10 ans a augmenté de 11,3 points de base à 4,388 %, contre 4,275 % mercredi soir. Le rendement de l'obligation à 8,1 ans a augmenté de 4,853 points de base pour atteindre 2 %. Le rendement de l'obligation à 9,8 ans, qui évolue généralement en fonction des attentes concernant la politique de taux d'intérêt de la Fed, a augmenté de 3,891 points de base à 3,793%, contre XNUMX% mercredi soir.
Sur le front monétaire, le dollar Le dollar américain a gagné du terrain face aux principales devises, les tensions sur le marché étant apaisées par l'accord entre les États-Unis et le Royaume-Uni. Là GBP, au contraire, ont inversé les gains antérieurs, qui ont suivi une baisse des taux d'intérêt par la Banque d'Angleterre. L'indice du dollar américain, qui mesure la valeur de la monnaie par rapport à six devises majeures, a augmenté de 0,1 % pour atteindre un sommet mensuel de 100,77. L'euro est tombé à son plus bas niveau en un mois, à 1,12105 dollar, tandis que la livre sterling a glissé à son plus bas niveau en trois semaines, à 1,32205 dollar. Le yen a légèrement progressé pour s'échanger à 145,77 pour un dollar, mais cela fait suite à une baisse de 1,5% jeudi, lorsqu'il a atteint un plus bas d'un mois à 146,175.
L'Asie et Tokyo sont en bonne voie, mais la Chine envisage avec prudence les discussions avec Washington demain
À la veille du début des négociations en Suisse entre les États-Unis et ChineEn Asie-Pacifique, l’appétit pour le risque reste élevé et une bonne partie des marchés boursiers sont en hausse. Les actions japonaises ont bondi, soutenues par la hausse du dollar face au yen, après l'accord commercial entre les États-Unis et la Grande-Bretagne. Le Bitcoin a atteint son plus haut niveau depuis janvier et le brut Les actions américaines se sont redressées après une hausse de plus de 3 % jeudi.
L'indice de référence MSCI Asie-Pacifique a gagné 0,3 %, sa quatrième séance consécutive de hausse. Après un début de hausse, les marchés boursiers sont juste en dessous de la parité Hong Kong et Shanghai. L'indice Hang Seng devrait clôturer la semaine en hausse de 3 %, le Shanghai Composite en hausse de près de 2 %. Les actions augmentent Taïwan, dans le sillage de l'indice Nasdaq : Taiex +1,6%.
En avril, le Exportations chinoises ont augmenté, même si les expéditions vers les États-Unis ont fortement chuté. Au cours du premier mois des tarifs douaniers de Trump, les exportations totales ont augmenté de 8,1 %, le consensus était de +2 %. Les importations ont chuté de 0,2%, laissant un excédent commercial de 96 milliards de dollars, selon les données douanières publiées vendredi. Les économistes s'attendaient à 94 milliards. Vers les États-Unis, les expéditions ont diminué de 21 %, vers les 10 pays de l'ASEAN, elles ont augmenté de 21 % et vers l'Union européenne de 8 %. Bloomberg Les rapports indiquent que les effets des tarifs douaniers devraient devenir plus prononcés à partir de ce mois-ci, la plupart des analystes s'attendant à ce que les échanges commerciaux entre les plus grandes et les deuxièmes économies mondiales approchent de zéro, après un pic de 690 milliards de dollars l'année dernière.
Au Japon, l'indice Nikkei de Tokyo a gagné 1,3%, tandis que le yen s'est affaibli face au dollar, à 145,7, contre 143,4 hier. L'augmentation de salaires japonais La croissance des exportations a ralenti plus que prévu en mars, tandis que les premières données commerciales pour avril ont montré un ralentissement de la croissance des exportations : de tels signes devraient ralentir la volonté de la Banque du Japon de relever ses taux.
In IndeLa Bourse de Mumbai se détériore avec l'indice BSE Sensex en baisse de 1%. L'euro s'affaiblit pour le quatrième jour consécutif monnaie indienne: la croix contre le dollar est à 85,8. La Banque de réserve de l'Inde pourrait intervenir pour tenter de stabiliser le taux de change autour de 86,50, a déclaré à Bloomberg Michael Wan, analyste principal des devises chez MUFG. L'armée pakistanaise a déclaré que Inde lancé ce soir attaque de missile avec les drones au Pakistan, il y a deux victimes civiles. L'Inde a reconnu avoir ciblé le système de défense aérienne du Pakistan et Islamabad a déclaré avoir abattu plusieurs drones. New Delhi a déclaré avoir « neutralisé » les tentatives du Pakistan de frapper des cibles militaires.
Il brut Le Nymex a augmenté de 0,2% à 60,02 dollars le baril ce matin, prolongeant un gain de 3,2% par rapport à la veille. Le brut Brent a gagné 0,3% à 63 dollars le baril, après une hausse de 2,8% jeudi. Leur, considéré comme un actif refuge, a continué de baisser, s'affaiblissant de 0,5% à environ 3.288 3,6 l'once, après avoir chuté de XNUMX% au cours des deux dernières séances.
Même le Bitcoin a été soutenu par l'amélioration du sentiment du marché, atteignant son plus haut niveau depuis le 31 janvier à 103.090,17 20 $ et comblant l'écart avec son plus haut historique du 109.071,86 janvier à XNUMX XNUMX $.
Les actions européennes devraient ouvrir en hausse. Sur la Piazza Affari, les regards sont tournés vers Enel et Mps
Les actions européennes devraient ouvrir en légère hausse sur la base du future européen à +0,2%. Dans la Babylone de la guerre commerciale, souligne Intermonte, Piazza Affari (+15% Ytd) se distingue comme l'une des meilleures bourses du monde et le Spread (104) tombe à son plus bas niveau depuis 2021.
Banque Monte Paschi a enregistré un bénéfice net de 413 millions d'euros au premier trimestre, en hausse de 1% par rapport à l'année précédente, dépassant les attentes des analystes. Le ratio CET24,2 pleinement chargé après Bâle 1 a atteint un niveau record de 4 %, avec un coussin de fonds propres d'environ 19,6 points de base au-dessus de l'exigence du ratio Tier 890. « Mps poursuit, conformément au timing prévu, l'exécution du parcours vers l'offre publique d'achat sur Mediobanca, dont la logique industrielle est potentiellement cohérente également avec l'opération annoncée sur Banca Generali », peut-on lire dans un communiqué de presse.
Banca Mediolanum. Le PDG Massimo Doris ne voit pas actuellement la possibilité d'une fusion avec une autre institution.
Campari a annoncé une baisse de son chiffre d'affaires et de son résultat opérationnel ajusté au premier trimestre, bien en deçà des attentes des analystes, mais a confirmé ses perspectives pour l'année en cours et à moyen terme. BNP Paribas et Bernstein relèvent leur objectif de cours.
Enel a réaffirmé ses prévisions pour l'ensemble de l'année après avoir annoncé des résultats du premier trimestre meilleurs que prévu pour ses unités en Espagne et en Amérique latine. Le directeur financier Stefano De Angelis, lors d'une conférence téléphonique après les résultats, a déclaré qu'il espérait que le rachat d'actions serait approuvé le 22 mai. Goldman Sachs relève son objectif de cours.
Leonardo. Le PDG Roberto Cingolani a déclaré que la société avait identifié un partenaire industriel pour l'unité d'aérostructures et avait soumis une offre non contraignante avec Rheinmetall pour la division de défense d'Iveco. Elle a confirmé ses prévisions pour 2025 après avoir clôturé le premier trimestre avec un résultat net ordinaire de 115 millions d'euros, en hausse de 23,7% par rapport à la même période en 2024 sur un chiffre d'affaires de 4,2 milliards, en hausse de 13,5% par rapport au chiffre de la période de comparaison.
Mediobanca clôture les 9 premiers mois de l'exercice 2024-2025 avec un bénéfice de 993 millions d'euros après un chiffre d'affaires de 2.767,9 5,3 millions (+42,5% a/a). Ratio coût/revenu en baisse à 47% et coût du risque en baisse à 3 pb (-14 pb). Le ROTE s'établit à 60% (+2,9 pb) et le RORWA à 20% (+333,5 pb). Au cours du seul troisième trimestre, la banque Piazzetta Cuccia a enregistré un bénéfice net de 1,2 millions (+0,4% t/t, -920% a/a) et des revenus de 28 millions. « La fusion entre B.Generali et Mediobanca, que nous avons annoncée le 16 avril et que nous soumettrons à l'approbation des actionnaires lors de l'assemblée du XNUMX juin, achève la transformation du groupe Mediobanca en un acteur diversifié, axé sur des activités à forte croissance et à faible absorption de capital, excellent pour créer de la valeur pour les parties prenantes ». C'est ce qu'a déclaré dans le communiqué de presse le PDG de Mediobanca, Alberto Nagel.
Recordati. Barclays relève son objectif de cours après la présentation de ses données trimestrielles
Tim. JP Morgan relève son objectif de cours.
