« L’analyse de la BCE suggère que un tarif américain de 25% sur les importations en provenance d'Europe réduirait la croissance de la zone euro de environ 0,3 point de pourcentage la première année. un Réponse européenne sous la forme d'une augmentation des tarifs douaniers sur les importations américaines, ce pourcentage pourrait encore augmenter à environ un demi-point de pourcentageet". Le président de la BCE le dit clairement Christine Lagarde s'exprimant devant la commission économique du Parlement européen. Et il le réitère également bulletin de la BCE, qui a révisé à la baisse ses perspectives de croissance et de commerce mondial « en raison des droits de douane récemment introduits aux États-Unis et de l’incertitude accrue concernant les politiques commerciales ». Le document explique que « par rapport aux projections macroéconomiques des services de l’Eurosystème de décembre 2024, la croissance mondiale a été révisée à la baisse de 0,1 point de pourcentage pour 2025 et 2026, car les droits de douane récemment imposés et l’incertitude accrue de la politique commerciale devraient peser sur l’activité ».
Lagarde : « Pour répondre aux États-Unis, une plus grande intégration commerciale est nécessaire »
« La réponse au changement actuel des politiques commerciales américaines devrait être une plus grande intégration commerciale, et non moins« , à la fois avec les partenaires commerciaux du monde entier et au sein de l'UE », a déclaré Lagarde, soulignant que « l'analyse de la BCE indique qu'une plus grande intégration avec le reste du monde pourrait plus que compenser les pertes subies en raison des tarifs unilatéraux, y compris les représailles. Dans un tel scénario, seuls les pays adoptant des politiques isolationnistes risquent d'être perdants. Il est donc important que l'UE reste ouverte au commerce, et la finalisation rapide des récents accords commerciaux avec d'autres partenaires internationaux constituerait un signal fort, a poursuivi le président de la BCE. Nous devons également utiliser ces évolutions comme catalyseur pour approfondir les échanges commerciaux entre les États membres de l'UE. On estime que le marché unique « L'UE a ajouté entre 12 et 22 % au PIB à long terme de l'UE au cours de ses 30 premières années et le niveau des échanges entre les États membres a doublé depuis sa création. » « Un marché unique plus approfondi », a-t-il ajouté, « est essentiel pour réduire les barrières commerciales au sein de l'Europe et créer l'échelle nécessaire à la prospérité des entreprises. »
Lagarde : « L’inflation est en baisse, mais l’incertitude monte. Aucun engagement sur les taux. »
Le estimations de croissance BCE pour la zone euro « sont soumis à une incertitude considérable, « également en raison du contexte de politique commerciale », a déclaré Lagarde dans son discours, tandis que dans le bulletin économique, la BCE parle toujours de « risques pour la croissance économique qui restent orientés à la baisse ».
"Le exportations devrait bénéficier d’une demande mondiale croissante, même si celle-ci reste soumise à l’évolution des politiques commerciales internationales. "Les dernières projections des services de la BCE prévoient que l'économie croîtra de 0,9% en 2025, de 1,2% en 2026 et de 1,3% en 2027", a ajouté le président de la BCE.
S’agissant des prix, Lagarde a réitéré que l’Eurotower est déterminée « à garantir que l’inflation se stabilise durablement à notre objectif à moyen terme de 2 % ». "Le le processus de désinflation est bien engagé. L'inflation globale est passée de 2,5 % en janvier à 2,3 % en février, principalement en raison d'une baisse de l'inflation énergétique. L'inflation sous-jacente, hors énergie et alimentation, a également légèrement diminué, passant de 2,7 % en janvier à 2,6 % en février, reflétant une inflation plus faible dans les services », a-t-il poursuivi.inflation interne Les prix ont légèrement baissé en février, mais restent élevés, car les salaires et les prix des services dans certains secteurs s'adaptent encore à la poussée passée de l'inflation. En outre, la croissance des salaires nominaux s’est modérée au cours de l’année 2024 et devrait continuer à ralentir dans les mois à venir, car les salaires réels ont atteint des niveaux observés avant la poussée d’inflation, ce qui a entraîné une baisse des demandes d’indemnisation pour inflation.
« Surtout dans les conditions actuelles d’incertitude croissante, nous suivrons une approche basée sur les données, réunion par réunion, pour déterminer la position appropriée de la politique monétaire. Nous ne prenons aucun engagement préalable « sur une trajectoire tarifaire particulière », a conclu le numéro un de l’Eurotower.
Lagarde : « L’impact des investissements dans la défense doit être évalué »
Concernant les 800 milliards d'investissements de défense prévus par le plan ReArm Europe, "ils auront évidemment des conséquences, tant en termes de croissance de la production qu'en termes d'inflation et de niveau de prix", a souligné Mme Lagarde. « D'où proviendront les produits qui seront achetés ? Faudra-t-il combiner plusieurs approches nationales pour lever des fonds ? Tous ces facteurs auront un impact et détermineront l'ampleur exacte des changements qui engendreront la croissance, l'inflation et le coût du financement », a-t-il ajouté, précisant : « Je pense que nous y prêterons une attention particulière. Nous nous sommes tant plaints du retard des investissements. Bien sûr, il faut bien investir, mais l'investissement est le bienvenu. »
Lagarde à propos d'Unicredit : « Nous ne renonçons pas à la résilience des banques »
Il est indéniable que le 13 mars, la BCE a publié sa décision de ne pas s'opposer au projet d'UniCredit de convertir des produits dérivés en une position lui garantissant une participation significative au capital de Commerzbank. Je n'ajouterai rien de plus. Mais « vous savez tous que nous avons traversé une période où certaines entreprises étaient trop grandes pour faire faillite », a précisé Bâle III. « Cela me donne l'occasion de rappeler qu'un cadre favorisant la résilience des banques est d'une importance fondamentale. » « Nous ne devons pas abandonner le cadre qui offre aux banques la résilience dont nous avons besoin », a déclaré Mme Lagarde au Parlement européen.
« Réfléchissez bien avant de kidnapper l'axe russe »
« Toute mesure » comme la saisie des avoirs gelés de la Russie « devrait vraiment prendre en compte les conséquences pour la stabilité financière, dans l’ordre monétaire, des principes du droit international que nous souhaitons tant voir respectés par un pays comme la Russie, plutôt que violés », a souligné Mme Lagarde. « Et je pense que sur les deux fronts, les gouvernements devront réfléchir longuement et sérieusement avant de décider d’avancer dans une direction ou une autre. »
« La BCE s'acquitte de son mandat quoi qu'il arrive »
« Que nous générions ou non des profits » n’entravera pas notre capacité à remplir notre mandat quoi qu'il en coûte« », a déclaré la présidente de la BCE, citant le célèbre discours de son prédécesseur Mario Draghi. « Une banque centrale n'a pas pour but le profit, car si nous le faisions, nous ne respecterions pas notre mandat, qui est la stabilité des prix », a déclaré Lagarde, ajoutant que « des pertes ont été enregistrées ces deux dernières années et qu'il pourrait y en avoir davantage, mais à un niveau nettement inférieur. » Ces pertes ont été causées par des variations des taux d’intérêt. » « Nous avions des bénéfices importants ces dernières années – a souligné Lagarde -. Les bénéfices pour l'ensemble du système euro entre 2012 et 2021 ont été de 300 milliards d'euros, c'est le volume de bénéfices qui a été généré par l'ensemble du système euro, pour la BCE le bénéfice a été de 13 milliards au total sur cette période".
