Intesa Sanpaolo propose 4 obligations aux investisseurs particuliers et institutionnels avec une bonne prime et les demandes s'envolent : 5,3 milliards

L'émetteur a une bonne notation, le rendement est assez attractif : les demandes ne pouvaient être que très élevées. Intesa San Paolo rempli hier, satisfaisant investisseurs institutionnels e épargnants du commerce de détail avec 4 enjeux distincts, avec des maturités et des rendements différents, de 4,75% à 5,7%, a récompense par rapport aux niveaux d'émissions déjà sur le marché : dans ces conditions, malgré un marché aujourd'hui peu rémunérateur, les investisseurs se sont lancés dedans, demandant globalement 5,3 milliards.
"Je suis très positivement surpris par les demandes substantielles reçues pour les émissions d'Intesa SanPaolo : je ne m'attendais pas à une demande aussi élevée, d'autant plus que les taux augmentent ces jours-ci", déclare Giacomo Alessi, analyste obligataire indépendant. « Intesa a offert une prime constante sur le marché, attirant ainsi de nombreux investisseurs. Après tout, à une époque de taux d'intérêt élevés, les banques, ayant des marges plus importantes, peuvent se le permettre ».

Pour les obligations vertes senior non préférées institutionnelles, à 5 et 10 ans

au investisseurs institutionnels (dénomination minimale de 150.000 XNUMX €) Intesa Sanpaolo, avec les Teneurs de Livre BBVA, BNP Paribas, BofA, Citi, Commerzbank, IMI Intesa Sanpaolo (B&D), Morgan Stanley et UBS, a offert deux obligations vertes senior non préférées, un avec expiration à 5 ans, l'autre à Années 10, qui seront négociés à la Bourse de Luxembourg conformément au droit italien.
Le plus court, date limite 8 mars 2028, a ouvert le carnet de commandes avec une orientation à 190 points de base au-dessus de la courbe midswap avant de se resserrer à Points de 170, avec une bonne récompense par rapport à l'obligation Intesa la plus proche, 2027, qu'elle cite 132 points de base au-dessus de la courbe de swap. Le rendement de la nouvelle obligation est de 5,105 % et le Bon de réduction de 5 %. Il a été placé au prix de 99,629 par 1,5 milliards contre plus de doubles demandes : 3,2 milliards. Un rappel par l'émetteur (call) au pair est attendu pour cette obligation en 2027.
Le deuxième lien à 10 ans (expirant le 8 mars 2033) a été offert aux établissements pour 750 millions et a vu des demandes de2,1 milliards de rands. A l'ouverture des livres, une guidance de 270 bp au-dessus de la courbe midswap a été proposée pour clôturer ensuite à 255 points, offrant également dans ce cas une prime par rapport au marché : l'obligation Intesa la plus similaire est 2031 qui est cotée sur le marché 207 pb. L'obligation, au prix de 99,254, offre un rendement de 5,725 % et un coupon de 5,625 %.

Pour les particuliers, deux obligations à 2 ans en dollars américains et australiens

Pour l'épargnant de détail, Intesa SanPaolo a proposé à la place deux obligations par deux ans / 200 millions chacune en devise : une libellée en dollari États-Unis (ISIN : XS2591231191, expiration le 24/02/2025), la seconde une émission en dollars australiens (Code ISIN : XS2591229534, 24/02/2025), les deux inscrit au Mot.
Intesa a déjà 53 obligations sur le marché dans 6 devises différentes : yen, livres, dollars américains et australiens, euros et francs suisses. "C'est une bonne opportunité pour l'investisseur de détail d'avoir certaines des émissions de devises étrangères les plus importantes disponibles, émises par un nom fiable", déclare Alessi.
L'obligation en dollars US prévoit le paiement de coupons annuels fixes bruts de 5,40 % payables semestriellement, avec un rendement de 5,50 %, égal à 70 points de base au-dessus de l'obligation d'État correspondante. L'obligation en dollar australien a un coupon annuel brut fixe de 4,65 %, avec un rendement de 4,75 %, soit 110 points de base au-dessus de l'obligation d'État correspondante. La taille d'investissement minimum pour le commerce de détail est respectivement de 2.000 2.000 dollars américains et de XNUMX XNUMX dollars australiens.