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Avec l'acquisition de la majorité du capital de Neuberger Berman, l'équipe de direction de Renaissance Partners et d'Aurora Growth Capital devient indépendante. Ce nouveau projet, présenté aujourd'hui à Milan par le fondateur et associé gérant Fabio Canè lors de la première Journée Presse Annuelle, réunit Renaissance Partners (anciennement NB Renaissance) et Aurora Growth Capital (anciennement NB Aurora) au sein de la plateforme d'investissement en capital-investissement la plus importante d'Italie. Neuberger Berman conserve une participation minoritaire de 10 % et continue de contribuer au projet, notamment à l'internationalisation des entreprises en portefeuille.
Sur les 3,3 milliards d'euros de capitaux levés actuellement, a déclaré M. Canè, l'objectif de la plateforme est d'atteindre 2026 milliards d'euros d'ici fin 5,5. À l'avenir, la finalisation de la stratégie d'investissement dans d'autres secteurs, comme le crédit privé, est à l'étude. « Nous souhaitons nous positionner, a déclaré Fabio Canè, comme le principal opérateur italien d'investissement sur les marchés privés. En Italie, il n'existe aujourd'hui aucune plateforme d'investissement alternative au service du pays. Je suis convaincu que la concentration d'équipes d'excellence dans différents domaines d'investissement permet de générer des synergies de coûts, d'exploiter des opportunités d'investissement combinées et de faciliter la relation avec les investisseurs en offrant des opportunités d'investissement plus complémentaires. »
Les chiffres clés à partir desquels la nouvelle plateforme démarre sont : 3,3 milliards d'euros de capitaux levés ; 43 professionnels avec un historique consolidé sur le marché (« Nous sommes de loin la plus grande équipe de capital-investissement dédiée à l'Italie », a souligné Canè) ; 67 investissements (23 actuellement en portefeuille, 44 finalisés) et 130 add-ons (acquisitions réalisées par des sociétés du portefeuille de Renaissance et Aurora) ; plus de 6 milliards de revenus agrégés des sociétés investies ; 26 4.500 employés (XNUMX XNUMX nouveaux emplois créés au cours des trois dernières années).
Renaissance et Aurora ont des objectifs d'investissement adjacents et complémentaires : Renaissance, avec actuellement 2,8 milliards d'euros levés et 33 professionnels, se concentre sur des investissements majoritaires de 100 à 400 millions d'euros par investissement ; Aurora, avec environ 500 millions d'euros d'actifs sous gestion et 10 professionnels, se concentre quant à elle sur des investissements en partenariat avec des entrepreneurs et des équipes de direction, majoritaires et minoritaires qualifiées, de 30 à 50 millions d'euros. La nouvelle structure a également permis de mutualiser l'ensemble des services (aspects juridiques, de conformité et réglementaires).
« Pour les investisseurs, a soutenu Fabio Canè, l'Italie représente une opportunité unique : deuxième économie manufacturière d'Europe, sixième économie exportatrice mondiale, position de leader dans plusieurs niches mondiales, entreprises à forte valeur ajoutée et à forte spécialisation productive. Les entreprises italiennes ont un fort besoin de renouvellement générationnel et de gestion : sur les quelque 8 XNUMX entreprises italiennes de taille moyenne présentes sur le marché, un tiers devra faire face à des problèmes de succession dans les années à venir ».
Renaissance
La stratégie d'investissement de Renaissance se concentre sur des entreprises leaders dans des niches mondiales ou des champions locaux dans des secteurs caractérisés par des mégatendances positives : digitalisation, santé et bien-être d'une population vieillissante, avec un accent sur les maladies chroniques et rares, économie circulaire et durabilité environnementale, ainsi que sur des entreprises de niche essentielles à la chaîne de valeur de leur secteur. Les entreprises dans lesquelles Renaissance investit ont des activités qui ne sont pas directement corrélées à l'évolution de la consommation dans l'économie italienne ; elles sont toutes B2B et réalisent plus de 60 % de leur chiffre d'affaires à l'exportation vers d'autres marchés. Un autre élément qui caractérise la stratégie d'investissement de Renaissance est la consolidation des secteurs d'investissement, généralement très fragmentés, ce qui permet au leader de générer une croissance exogène grâce à des acquisitions ciblées.
Renaissance répond aux besoins des entrepreneurs qui souhaitent rester actionnaires importants de leur entreprise : nous n'investissons pas si les entrepreneurs souhaitent céder 100 % du capital, se désengageant ainsi totalement de l'actionnariat, explique Canè. Nous sommes au contraire le partenaire de référence des entrepreneurs qui estiment utile, pour eux et leur entreprise, d'être soutenus par un investisseur, généralement majoritaire, qui facilite le développement organique et externe de l'entreprise, l'aide à devenir plus managériale et à exploiter les opportunités dans un contexte concurrentiel de plus en plus complexe.
Notre proposition d'investissement, souligne Canè, en particulier sur la partie haute de nos tickets d'investissement de 300 à 400 millions en fonds propres, a une concurrence très limitée dans notre pays car la taille des opérateurs italiens existants ne leur permet pas d'être actifs dans ce type d'investissement.
Aurora
Aurora se concentre sur les investissements en capital d'expansion, soutenant la croissance des entreprises familiales, leaders sur leurs marchés de niche, à fort potentiel de croissance, tant organique que par acquisitions. Pour Aurora également, la logique est celle du partenariat avec les entrepreneurs et les équipes de direction. « Nous représentons la véritable alternative à la Bourse. »: « Lorsque les petites et moyennes entreprises entrent en bourse, elles se retrouvent souvent livrées à elles-mêmes ; nous continuons à les accompagner dans leur croissance. Nous ne nous substituons pas à l'entrepreneur, mais nous l'accompagnons proactivement dans la définition et la mise en œuvre d'axes stratégiques de croissance, organique et par acquisitions, et d'efficacité opérationnelle favorisant la création de valeur à long terme pour l'entreprise, ainsi que dans le renforcement de la structure managériale, souvent aussi essentielle à la gestion de la transition générationnelle », explique Micucci.
Notre marché cible est très attractif et moins concurrentiel : il est composé de PME d'excellence qui constituent l'épine dorsale de l'économie italienne. Il s'agit d'entreprises majoritairement familiales, jamais investies auparavant par un fonds de capital-investissement, et qui recherchent un partenaire capable de les accompagner dans la réalisation de leurs plans de croissance, tant organique que par acquisitions.
Les acquisitions d'Aurora consistent en des investissements en partenariat avec des entrepreneurs et des équipes de direction dans des entreprises dont le chiffre d'affaires est compris entre 30 et 300 millions d'euros. « Bien que nous soyons un fonds à stratégie d'investissement généraliste, a précisé Patrizia Micucci, nous privilégions les investissements dans les segments verticaux suivants : santé, Made in Italy, environnement et développement durable, croissance technologique et transformation numérique, et production industrielle et services aux entreprises. »
La stratégie d'investissement d'Aurora se reflète dans la création de valeur générée par les 19 sorties déjà réalisées, dont 80 % proviennent de la croissance industrielle des entreprises investies en termes de chiffre d'affaires et de marges. « Grâce à la qualité des entreprises du portefeuille, et malgré un contexte macroéconomique défavorable, Aurora a réalisé trois sorties en 2024, générant des rendements solides pour nos investisseurs, conformes à notre historique de performance : Dierre, Club Del Sole (dans lequel nous avons réinvesti aux côtés de la famille Giondi) et Veneta Cucine. En 2025, nous avons également finalisé la sortie de BluVet, opérateur leader dans la gestion de cliniques vétérinaires d'excellence, cédé à Ca' Zampa, ainsi qu'une autre sortie qui sera finalisée dans les prochaines semaines. »
