C'était l'une des décisions les plus attendues et elle est enfin arrivée. Lundi soir, le groupe Caltagirone a communiqué son adhésion à l'offre publique d'achat de Banco Bpm Vita sur les actions ordinaires d'Anima Holding. Caltagirone détient 5,84% du capital de la société de gestion d'épargne.
Le même jour, le PDG de la Banque a annoncé Piazza Meda Giuseppe Castagna a été reçu au Palazzo Chigi, où il est resté un peu moins d'une heure. Une rencontre qui s’inscrirait dans le processus d’échange habituel au sein du Golden Power. Début mars Le PDG d'Unicredit, Andrea Orcel, s'est également rendu au Palazzo Chigi pour une rencontre avec Gaetano Caputi, chef de cabinet du Premier ministre Giorgia Meloni, ainsi qu'avec le numéro un de Generali, Philippe Donnet, aux prises avec un autre jeu clé du risque financier en cours.
L'offre publique d'achat de Banco Bpm dépasse déjà 50 % du capital d'Anima
Avec l'adhésion du Groupe Caltagirone, Banco Bpm a déjà plus de 50% dans son coffre-fort de la capitale d'Anima. En plus des 22% déjà présents dans son portefeuille, Piazza Meda a en effet reçu des engagements de Poste (11,7%), du fonds Fsi (9,6%), de la première ligne de gestionnaires, ainsi que d'investisseurs particuliers et de certains investisseurs institutionnels.
En faisant le calcul, il s'avère que le seuil minimum a été atteint et dépassé pour l'efficacité de l'OPA indiquée dans le prospectus à 45%, mais selon de nombreux analystes même les 66,67% initialement fixés comme objectif de l'opération sont désormais à portée de main. Le facteur clé du succès de l’offre a été la relance de 6,2 à 7 euros approuvé le 28 février dernier par l'assemblée de la Banque, une décision qui a impressionné les actionnaires d'Anima, mais qui a également effacé les doutes du marché. Selon les analystes, le volume des souscriptions pourrait également s'accélérer dans les derniers jours de l'OPA. Il convient de rappeler que la période d’adhésion a débuté le 17 mars et se terminera le 4 avril.
Unicredit à la fenêtre : la question du compromis danois
En attendant, nous attendons toujours le feu vert de la BCE pour Compromis danois. La décision devrait arriver « très prochainement ». « En tant que BCE, nous sommes très conscients que le marché a besoin de clarté et qu'il est préférable que cela se produise le plus tôt possible », a déclaré ces derniers jours le vice-président du conseil de surveillance de la Banque centrale et membre du comité exécutif Frank Elderson, lors d'une intervention à la conférence Morgan Stanley à Londres, le PDG de Banco Bpm Giuseppe Castagna s'est dit « sûr que le feu vert de la BCE arrivera, également parce que nous sommes déjà un conglomérat financier sous l’égide du Compromis danois, il s’agit simplement d’ajouter quelque chose ».
Un observateur intéressé de la situation est Unicredit, qui réunira ses membres le mercredi 27 mars de décider l'augmentation de capital fonctionnelle à l'offre publique d'échange sur toutes les actions de Banco Bpm. S'exprimant la semaine dernière depuis Londres, le PDG de Piazza Gae Aulenti, Andrea Orcel, a déclaré a exprimé clairement son opinion : « Si nous sommes convaincus qu’il y a plus de valeur, nous n’avons jamais exclu la possibilité de relancer l’OPA sur Banco Bpm », mais depuis l’annonce de l’opération « ce qui s’est passé est une évolution négative, pas positive ». À quelle « évolution négative » le manager fait-il référence ? Le feu vert des actionnaires de la Banque à la mise en œuvre et à la relance de l'offre publique d'achat sur Anima avant la réponse de la BCE sur l'application du compromis danois. Avant la réunion, d’ailleurs, Orcel avait envoyé un avertissement clair: l'augmentation du prix et la renonciation, en tout ou en partie, aux conditions de l'offre ou même à l'une d'entre elles (lire précisément Compromis danois éd.) auraient pu « déterminer la résolution ou l’inefficacité » de l’offre d’Unicredit sur Piazza Meda. Mais le renouveau est venu quand même, L'offre publique d'achat de Banco Bpm sur Anima a commencé et la question du compromis danois n’a pas encore été résolue.
