Pour Tim l'hypothèse devient plus concrète'entrée di Publier al posto di CDP, anticipé par le Corriere della Sera échange de positions dans le capital de Tim et Nexi. Le groupe dirigé par Matthieu Del Fante acquerrait les 9,8% du capital de Tim détenus par Cdp, tandis que Via Goito recevrait les 3,8% de Nexi actuellement contrôlés par Poste. Certaines sources parlent d'une fermeture entre la fin de cette semaine et la semaine prochaine. Pendant ce temps, nous accélérons sur leOpération Sparkle, précisément pour clôturer le dossier avant de sortir du capital de CDP.
Le titre un Place Afari l'action a atteint un sommet en séance de 0,31 euro, en hausse de près de 1%.
Les avantages de l'échange de packages d'actions
La différence de valeur entre les actions Tim détenues par Cdp (9,8%) s'élève à environ 660 millions d'euros après la hausse du titre ces derniers jours, tandis que l'action Nexi est capitalisée à environ 200 millions d'euros. Ce qui nécessitera un règlement en espèces en faveur du CDP. Pour la Cassa Depositi e Prestiti, l'échange avec Poste signifierait libérer du capital immobilisé dans une entreprise désormais moins stratégique qu'avant, étant donné que le réseau a été vendu à Kkr et Mef. De plus, elle pourrait ainsi accroître également sa présence directe au sein de Nexi (où elle contrôle déjà 14,5% du capital) en vue d'une éventuelle opération avec la société française Wordline. Au lieu de cela pour Publier cela impliquerait un renforcement de l'activité téléphonie, lui permettant peut-être de sortir du contrat d'opérateur de gros avec Vodafone, grâce à la clause de changement de contrôle.
Tout cela laisserait encore la voie ouverte à Illiad qui vise à une consolidation de l'industrie télécommunications et a déjà fait des démarches auprès du Trésor italien, tandis que le fonds britannique CVC examinait l'unité de services commerciaux de Tim, avec l'idée de la fusionner avec le groupe TIC Maticmind, que le groupe de capital-investissement contrôle et dans lequel Cassa Depositi e Prestiti a une participation.
Pendant ce temps, l'opération de vente Sparkle continue
Tim a annoncé qu'il a reçu un nouvelle proposition d'achat engagement pour Sparkle, la société de câbles sous-marins, par un consortium mené par le Trésor italien, qui inclut Retelit, une société contrôlée par le fonds espagnol Asterion.
La nouvelle offre fournit plus une contrepartie de 700 millions, mais cela permettrait de surmonter les problèmes de financement qui ont bloqué les négociations ces dernières semaines. En fait, le pool de banques de financement – ING, Banco BPM et Banca Monte Paschi Siena – aurait également été rejoint Intesa Sanpaolo, complétant ainsi le consortium capable de garantir environ la moitié de la valeur de l'opération et permettant la clôture de la transaction.
La vente du réseau international à Sparkle complète le processus de restructuration de Tim, de sorte que l'entreprise restera concentrée sur ses trois segments principaux : Consommateur, Entreprise et Brésil.
En attendant le Plan stratégique 2025-2027
Aujourd'hui, le conseil d'administration de TIM TIT sera convoqué pour analyser et approuver les données du dernier trimestre de l'année dernière et les états financiers préliminaires pour 2024 et pour analyser le plan industriel 2025-27. Demain, le PDG du groupe, Pietro Labriola, s'exprimera lors d'une conférence téléphonique avec les analystes et la presse.
En examinant le Plan 2025-2027, les experts s'attendent à une période de transition d'un an, avec la confirmation d'un croissance annuelle moyenne de revenus de 3% et d'EBITDA après location d'au moins 8% pour le 2025, tout en surveillant attentivement la politique de dividendes et la trajectoire de la dette, que les opérations de vente du réseau national et international ont déjà fait baisser.
Les résultats 2024 devraient toutefois respecter les prévisions et mettre en évidence une croissance des revenus de l'ordre de 3% à environ 14,46 milliards et de l'EBITDA de l'ordre de 8% à 4,34 milliards. Les investissements organiques sont attendus à 2,11 milliards d'euros, en hausse de 2,3 %.
