La reunión de los poderosos del mundo está programada para las 13:7 horas, hora de Italia, cuando se realizará una conferencia telefónica entre los ministros de finanzas del GXNUMX más los banqueros centrales más importantes, encabezados por la Fed y el BCE. Entonces el mundo sabrá qué medidas financieras (recortes de tasas y más, probablemente) se tomarán para hacer frente a las consecuencias del coronavirus. Mientras tanto, los mercados ya se han movilizado.
Ayer por la tarde Wall Street registró la subida más robusta de los últimos años: Dow Jones +5,09%, S&P 500 +4,65, Nasdaq +4,6% bajo el impulso de Apple (+9,3%), que recuperó la mitad de las pérdidas de la semana pasada.
El repunte continuó esta mañana, aunque de forma más moderada, en los mercados bursátiles asiáticos. Shanghai (+1,3%) consolida las ganancias del lunes (+3,3%). Hong Kong +0,8%, el Kospi de Seúl +1,4%. S&P Sydney también avanzó (+0,8%): el banco central australiano recortó el costo del dinero en un cuarto de punto.
La Bolsa de Tokio no participa del coro (-0,7%), frenada por la suba del yen frente al dólar (107,99). El gobernador del BoJ ha dicho que, si es necesario, el Banco comprará acciones en la bolsa de valores. El cruce dólar-yuan se está recuperando levemente, en 6,97, después de tres días consecutivos de caída.
El dólar se debilita frente a casi todas las monedas del planeta ante los próximos movimientos de la Reserva Federal. Los comerciantes seguramente darán un recorte de medio punto porcentual en la próxima reunión de la Fed.
El crecimiento del euro frente a la divisa estadounidense se frena, esta mañana en 1,115 frente al máximo de 1,118 de ayer. Incluso el BCE dijo que estaba listo para actuar. Entre las posibles intervenciones se encuentra un nuevo recorte del tipo de interés de los depósitos, que se situará en el -0,6% desde el -0,5% actual, en la reunión de la comisión ejecutiva del próximo 12 de marzo. Pero el margen de maniobra de Frankfurt es limitado.
¿Hasta qué punto, se preguntan los analistas, puede ser efectivo un recorte de tipos ante una epidemia? “La Fed puede recortar todo lo que quiera –señala un informe de Charles Schwab– pero no puede reiniciar una línea de montaje si los trabajadores están en cuarentena”. Los daños que ha causado el virus a la globalización (basta decir que hay escasez de antibióticos porque gran parte de la producción mundial se encuentra en una zona de China bloqueada por la cuarentena) son muchos y difíciles de curar. Pero la inyección de liquidez, aunque no suficiente, es sin duda necesaria para evitar una cadena de impagos muy peligrosa. Sin intervenciones de emergencia, el camino a la baja está marcado: esta noche Goldman Sachs recorta sus estimaciones de PIB de EE.UU. para el primer trimestre de 2019 al +0,9%, en el segundo trimestre el crecimiento será cero. Otros calculan que el crecimiento mundial corre el riesgo de reducirse a la mitad, del 3 al 1,5%. En este contexto, la batalla contra la epidemia también se libra en otros frentes financieros.
Las rentabilidades de las Notas del Tesoro a 1,12 años siguen cayendo (3%, -34 puntos básicos, hasta el nivel más bajo de la historia), pero hay signos de estabilización en los movimientos de la curva. El diferencial de dos años a 10 años, que había subido a XNUMX puntos básicos, está tratando de establecerse XNUMX puntos básicos por debajo.
El oro se recupera, desbordado el viernes por las ventas iniciadas por los bancos centrales, empeñados en conseguir municiones ante la ofensiva que está a punto de comenzar.
No menos importante es el frente petrolero. La cumbre de la OPEP+ se llevará a cabo en Viena el jueves. Rusia parece dispuesta a aceptar los pedidos de un recorte drástico en la producción.
Fuertes caídas ayer de los stocks petroleros en Milán: Saipem -3,3%, después de que Morgan Stanley rebajara el objetivo desde los 6,3 hasta los 5,8 euros.
PIAZZA AFFARI REDUCE LA ROJA EN LA FINAL
La esperanza de intervención del banco central salvó ayer a las listas de un nuevo diluvio de ventas. Solo el Milan, a pesar de aferrarse a las reconfortantes noticias que llegaban de los mercados estadounidenses en la final, sufrió más dolores infernales durante buena parte de la sesión antes de reducir el déficit en la final. Pero las noticias del frente de la epidemia, en el origen de la recorte en las estimaciones de la OCDE que para el Bel Paese. Los índices manufactureros no son mejores, con crecimiento negativo desde hace 17 meses. El último dato, además, se detectó en la mañana del 21 de febrero, antes del anuncio de la emergencia.
EN OCHO SESIONES PERDIÓ EL 17%
Piazza Affari, de vuelta de la pérdida del 12% de la semana pasada, sufrió una caída del 1,5%, hasta los 21,655 puntos, pero reaccionando en la final desde los mínimos de los últimos cuatro meses alcanzó esta mañana los 21.113 puntos, tras el rebote de Wall Street.
En ocho sesiones pasamos de los máximos de los últimos 12 años, alcanzados el miércoles 19 de febrero en 25.493 puntos, a los mínimos de hoy en 21.113 puntos, la belleza de los 4.380 puntos básicos perdidos en menos de dos semanas (-17%).
La situación en el resto de Eurolandia no es dramática. Fráncfort (-0,3), Madrid (+0,12%) y París (+0,44%) cerraron en territorio positivo.
Alrededor de un punto porcentual son ganancias fuera de la zona del euro: Londres +1,17%, Zúrich +0,97%.
ATENAS -6,5% ABRUMADA POR LA INMIGRACIÓN
Atenas se derrumba (-6,5%). Pero el coronavirus no es la peor emergencia: decenas de miles de refugiados e inmigrantes presionan en las fronteras desde Turquía.
OCDE: ECONOMÍAS EN RIESGO, ITALIA CRECIMIENTO CERO
La OCDE ha revisado sus previsiones de crecimiento del PIB mundial en 2020, llevadas al +2,4%, desde el +2,9% anterior: en un caso extremo podría caer al +1,5%. “La economía global está en riesgo”, subrayó la institución parisina al abrir su estudio con la imagen de un aeropuerto vacío. Toda la Eurozona sufre un recorte en el PIB de 2020 de 0,3 puntos, hasta el +0,8%. En el caso de Italia, la OCDE ha pronosticado un crecimiento cero este año, o 0,4 puntos porcentuales menos que las estimaciones de Perspectivas de la economía mundial de noviembre pasado.
Ante el empeoramiento de la situación, los tonos del BCE cambian. Christine Lagarde y Jens Weidmann habían descartado medidas extraordinarias en los últimos días. El vicepresidente Luis de Guindos señaló hoy en cambio que en las últimas horas ha habido contactos con otros bancos centrales.
SE HA INICIADO EL GRUPO DE TRABAJO DE LA UE
No hay escasez de oportunidades para poner en marcha un plan de emergencia común. Habrá una conferencia telefónica de los ministros de finanzas del G7 hoy y también se planea una reunión extraordinaria del G-20 más adelante. La presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, ha puesto en marcha el grupo de trabajo de la Unión Europea para responder a la creciente propagación del coronavirus.
El euro dólar se mueve a 1,11, +0,8%. Hoy de Guindos dijo que no espera una mayor apreciación del euro.
LA DIFUSIÓN SE ROMPE A TRAVÉS DE 180, LUEGO VUELVE A CAER
El BTP volvió a cerrar en territorio negativo, alejándose de los bonos gubernamentales de la eurozona.
El diferencial con el bund se amplió en 20 puntos básicos durante la sesión, para volver por debajo de los 180 al final, tras las declaraciones de la OMS sobre el hecho de que Italia aún puede contener la epidemia.
Al cierre, el diferencial fue de 178 puntos básicos desde los 174 del viernes, con un mínimo de 167 puntos y un máximo de 188, el nivel más alto desde finales de agosto.
El tipo a 1,15 años se sitúa en torno al 1,13%, tras cerrar en el 6% la sesión anterior (+1,23 puntos básicos). Durante la jornada, el rendimiento alcanzó el XNUMX%, el más alto desde finales de enero.
BANCOS EN EL FOCO: UBS LANZA LA ALARMA POR MALOS PRÉSTAMOS
El sector crediticio se ha reducido drásticamente. Además del aumento del diferencial, pesa mucho la perspectiva de un fuerte debilitamiento de la salud de los clientes. En un informe, Ubs subrayó el riesgo de un recrudecimiento de los préstamos morosos o morosos, la espada de Damocles de la que las instituciones parecían finalmente resurgir.
Banco Bpm lidera los descensos (-6%), en vísperas de la presentación del plan de negocio. Los duelistas se ralentizan: Intesa Sanpaolo (-3%) ha completado la selección de consultores para la oferta pública de Ubi Banca (-4,5%), apuntando a JP Morgan, Morgan Stanley, Ubs y Equita que trabajarán junto a Mediobanca. La "presa" de Ubi responde con el nombramiento de Goldman Sachs, además de Credit Suisse. Unicredit también cayó fuertemente (-4,2%). También penalizó a Bper Banca (-5,4%), Pop. Sondrio (-5,6%) y Creval (-5,91%).
NEXI, EL MEJOR CHIP AZUL
Nexi vuelve a positivo (+1,87%), mejor blue chip del día
FCA-3,6%. LA PARTICIPACIÓN EN ITALIA SUBE
La industria está en números rojos: Buzzi -5,77 %, Prysmian -4,77 %, Pirelli -3,6 % y Fiat Chrysler. Los datos de registro de febrero salieron por la noche. El mes pasado, el grupo FCA matriculó más de 41.300 coches, con un descenso del 7,34% respecto a febrero de 2019. Por otro lado, la cuota de mercado aumentó, subiendo al 25,4% desde el 24,8% de hace un año.
El fútbol también pierde impulso: Lazio -6,96%, Juventus -5,2%.
Solo los valores anticíclicos como los servicios públicos fueron positivos: Terna +1,37%, Enel +0,85%, Hera +0,72%, Snam +0,56% e Italgas +0,51%.
Algunas ideas también sobre el lujo con Brunello Cucinelli, que salta un 3,1%.
