Robert Kaplan, el presidente de la Fed de Dallas muy cercano a Jerome Powell, reiteró que conviene planificar nuevas subidas de tipos en EE.UU. (“3 o 4”, añadió) para evitar que se sobrecaliente el motor de la economía. Esta es la respuesta del banco central a Donald Trump, quien dijo que "no estaba entusiasmado" con la política de la Fed. Pero los mercados no parecen temer las consecuencias de un endurecimiento. De lo contrario.
Ayer, el índice S&P 500 alcanzó un nuevo máximo histórico en 2.872,87 durante la sesión. Mientras tanto, el Toro ha establecido otro récord. Desde los mínimos de la crisis (666 el 9 de marzo de 2009), el índice registra la racha alcista más larga de la historia: 3.452 días, para un crecimiento del 325%. Una bonita tarjeta de visita para el presidente en vísperas de las conversaciones con China sobre comercio, capaz de oscurecer las dificultades políticas internas de la Casa Blanca por los problemas judiciales de dos estrechos colaboradores de Trump: el abogado Michael Cohen admitió haber pagado a dos mujeres en En nombre del presidente, el cabildero Paul Manafort se arriesga a 5 años de prisión por fraude fiscal e irregularidades en el manejo de fondos electorales.
TOKIO SUBE, LA CURVA DE RENDIMIENTO DE EE. UU. CADA VEZ MÁS PLANA
Pero estos inconvenientes, por ahora, no perturban el lado positivo. El índice Nikkei de Tokio ha subido un 0,7%. Hong Kong también subió un +0,5%, mientras que el índice CSI 300 de las bolsas de Shanghái y Shenzhen cayó un 0,4%.
Dólar yen cruza en 110,4 desde 110,1 ayer. El mercado de divisas chino no se movió: el tipo de cambio dólar-yuan fue de 6,84.
Oro plano a $1.195 luego de tres días consecutivos de apreciación.
La curva de rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. permanece plana, el diferencial de dos años a diez años cae a 22 puntos básicos, un nuevo mínimo desde 2007.
Todos los índices de Wall Street cerraron al alza: Dow Jones +0,25%, Nasdaq +0,49%. El índice PMI también subió, el Russell 2000 +1,1%, hasta un nuevo máximo.
ACEITE, CUARTO DÍA DE SUBIDA
El petróleo Brent gana un 0,4% hasta los 72,9 dólares el barril, ayer llegó la cuarta sesión consecutiva de subidas: los datos de inventarios estratégicos señalan una caída de 5,2 millones de barriles (tres veces las previsiones). En las últimas horas, la atención ha vuelto al enfrentamiento en curso entre Estados Unidos e Irán.
SAIPEM SUPERSTAR: +7% EN MILÁN
La estrella de Saipem brilló en Piazza Affari: +7% a 4,57 euros. El grupo se ha adjudicado varios contratos para el desarrollo de la segunda fase del campo Liza en Guyana por un valor total de 700 millones de dólares en nombre de Exxon.
PRIMER LUGAR DE NEGOCIOS EN EUROPA (-5% EN 2018)
La relajación de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China también ha llevado la paz a los cielos de las finanzas europeas. La tendencia se vio favorecida por el claro fortalecimiento del euro por encima de los 1,15 dólares tras las críticas vertidas por el presidente Donald Trump a las subidas de tipos previstas por la Fed.
La negociación en Europa estuvo liderada por Piazza Affari, con el Ftse Mib que dejó atrás los mínimos alcanzados la semana pasada, cerrando con una subida del 1,5% a 20.783,79 puntos. El principal índice de Piazza Affari retornó de tres semanas consecutivas negativas durante las cuales quemó definitivamente la ventaja en términos relativos que había acumulado en los primeros meses de este año.
A estas alturas, el índice FtseMib ha registrado un rendimiento rojo del 2018% desde principios de 4,9 frente al -3,8% del Frankfurt Dax y al -3,8% del Eurostoxx 50, solo para permanecer en la Eurozona. Si cruzamos el océano Atlántico nos encontramos ante el brillante +12% registrado por el índice S&P500, el más representativo de la Bolsa estadounidense.
El resto de mercados europeos están en sintonía: París +0,54%, Frankfurt +0,5%, Madrid +1,1%.
Sólo Londres (-0,34%) está en terreno negativo. Es probable que los líderes de la UE celebren una reunión de emergencia en noviembre para considerar un posible acuerdo sobre los términos del Brexit con Gran Bretaña, sin cumplir la fecha límite informal de octubre. Así lo informaron fuentes diplomáticas en Bruselas.
LA DIFUSIÓN SE ESTRECHA A 263 PUNTOS
La sesión del mercado secundario abrió y cerró con signo positivo, todavía a raíz de la 'moratoria' obtenida por Moody's, que ya no se pronunciará sobre el rating soberano el 7 de septiembre sino a finales de octubre.
El spread cerró la sesión en 263 puntos básicos luego de una caída a 262 centavos, la más baja desde el 10 de agosto.
El rendimiento del bono italiano a 2,95 años de febrero de 2028 se mantiene en la zona del 2,966 % y finaliza en el 2,939 % tras un mínimo del 2 %. La tasa a XNUMX años siguió cayendo con el consiguiente endurecimiento de la curva.
El BTP a diez años también recupera terreno frente al equivalente español y portugués, con la diferencia del Bono en 166 puntos básicos desde los 170 de ayer al cierre y la del portugués a diez años en 122 desde 126 céntimos.
Hoy se producirá la reapertura del diez años alemán agosto de 2028 por 3 millones de euros.
BANCOS EN RALLY: BAJAN LOS PRÉSTAMOS MALOS
La recuperación de los valores representativos de deuda ha permitido repuntar el sector bancario (+2,2%), que ha caído con fuerza desde principios de año (-20% en línea con el resto de Europa). Además, los fundamentales señalan una mejora progresiva, a pesar de las incertidumbres sobre la evolución de las finanzas públicas. En los seis primeros meses de 2018, el stock de NPL netos (préstamos fallidos) disminuyó en 22,8 millones de euros (-35,6 %) hasta los 41,3 millones, mientras que los NPL brutos disminuyeron en 35,7 millones (-21,3 %) hasta los 131,8 millones.
Y estos valores aún no incluyen las ventas de cartera anunciadas pero aún no completadas como los 10,8 millones de Intesa Sanpaolo (+2,8%), los 3,5/9 millones de Banco Bpm y los 2,8 millones de Ubi (+3,5%) .
DBRS: EL IMPACTO DE TURQUÍA EN UNICREDIT ES MODESTO
Incluso la crisis en Turquía, con la reducción a la mitad del valor de la lira, debería tener impactos modestos en los índices de capital de los bancos más involucrados, como Unicredit +2,2%. Esto es lo que leemos en un informe de la agencia de calificación DBRS.
Poste Italiane (+3,3%), tras tres semanas de debilidad, y aseguradoras: Unipol +2,7%, UnipolSai +1,8%, Generali +1,4%.
ATLANTIA, NEGACIÓN DE LA INTERVENCIÓN DEL CDP
Atlantia también se recuperó (+2,2%) el día de Junta Extraordinaria de Autostrade per l'Italia, convocada para hacer un balance de la situación tras el derrumbe del paso a desnivel de Polcevera. El ministro de Economía, Giovanni Tria, ha desmentido el rumor de una intervención del CDP en la capital.
La empresa podría ser golpeada por la roca de una demanda colectiva. El despacho de abogados Bronstein, Gewirtz & Grossman "está examinando posibles reclamaciones por parte de los compradores de Atlantia" tras conocerse la posible revocación de la concesión y una multa. Así lo anunció el bufete de abogados en un comunicado.
FCA COMIENZA DE NUEVO: LOS DEBERES DAN MENOS MIEDO
Fiat Chrysler +1,50%, Ferrari +2,25%. Según el Wall Street Journal, es probable que los aranceles a los automóviles, buscados por el presidente estadounidense, Donald Trump, se pospongan.
Hera +2,8%. Las autoridades italianas han pedido a las concesionarias hidroeléctricas que faciliten toda la información sobre el estado de conservación de las presas.
Leonardo +1,8%. Ayer por la noche, la empresa presentó las nuevas indicaciones sobre la cartera para fin de año, revisadas a la luz de los pedidos en Qatar.
Realizaciones en Campari y Moncler (-0,97%).
