Estos son los puntos más destacados del discurso del gobernador del Banco de Italia Ignazio Visco en el Festival de Economía de Trento.
Sostenibilidad
La sostenibilidad es ahora una prioridad para todos los bancos centrales. Los riesgos climáticos pueden afectar la solidez de los bancos al influir en uno de los canales de transmisión de la política monetaria y la propia estabilidad financiera.
Aquí los bancos centrales pueden jugar un papel importante: pueden informar y sensibilizar a los intermediarios e inversores, emprender iniciativas de "educación en finanzas sostenibles", evaluar que los bancos adopten estándares de gestión del riesgo climático, proteger la estabilidad financiera e invertir en sostenibilidad utilizando criterios ESG.
Próxima generación de la UE: productividad
Los recursos del programa Next Generation EU pueden ayudar a transformar el contexto económico y social, acelerando las transiciones digitales y medioambientales. Para Italia es también una oportunidad que no debe desaprovechar para financiar el diseño y la implementación de reformas destinadas a desquiciar las dificultades de nuestra economía, que se manifiestan en el estancamiento de la productividad que se prolonga desde hace tres décadas.
Las inversiones privadas destinadas a aumentar la productividad pueden verse favorecidas por la asignación de recursos públicos en sectores altamente innovadores y para la construcción de infraestructuras de nueva generación, como la realización de la banda ancha ultrarrápida, así como en la calidad del capital humano. También pesan los retrasos de Italia en el ritmo de conexión a la red y en las escasas competencias digitales. Necesitamos invertir en innovación, educación e investigación y desarrollo. Para un país avanzado como el nuestro, es difícil avanzar permaneciendo en el fondo del gasto en investigación.
Posición del BCE sobre la fortaleza del euro
Sin cacofonía en la Junta, sin divisiones dentro del BCE. La presidenta Lagarde enfatizó que un euro fuerte ejerce una presión negativa sobre los precios y debe ser monitoreado. El Consejo de Gobierno, el Economista Jefe Philip Lane y Fabio Panetta tomaron la misma línea hace unos días.
Sobre el euro, mi posición coincide con la del Consejo de Gobierno. El reciente fortalecimiento de la moneda única nos preocupa, porque genera más presiones a la baja sobre los precios en un momento en que la inflación ya es baja. Las implicaciones para la política monetaria son claras: si las presiones negativas de los precios ponen en peligro el objetivo de estabilidad de precios, debemos intervenir, mientras que si surgen los efectos contrarios, las medidas ya tomadas pueden ser suficientes. Me llamó la atención la reacción de los medios después de nuestra reunión: el objetivo del BCE es muy claro, acomodar la economía monetaria lo más posible a una situación extraordinaria.
Mes
El Mes fue creado como una herramienta de emergencia para las finanzas públicas o crisis del sistema financiero en países individuales. En tales circunstancias, establece condiciones estrictas.
Por otro lado, la línea de crédito especial activada a raíz de la pandemia, aunque gestionada por el mismo organismo, tiene finalidades y estructuras completamente diferentes: es un programa específico para el gasto sanitario y no tiene condicionalidades como en los programas tradicionales. En este caso no hay Troika. El estigma sobre el ESM está relacionado con el mal uso de los fondos y la mala comunicación.
