China redujo el sábado el costo de los préstamos por segunda vez en tres meses. La decisión de recortar los tipos en un cuarto de punto hasta el 5,35%, que cae a pocos días del próximo Congreso anual del Partido, es la respuesta de Pekín a la desaceleración del sector manufacturero, señalada por el índice PMI. El movimiento permitió a las bolsas asiáticas abrir la semana al alza a la espera de las citas clave de la semana: el dato de empleo estadounidense del viernes y, sobre todo, el lanzamiento del Qe europeo. Tokio +0,3% retoca el récord de los últimos 15 años. Hong Kong y Shanghái subieron un 0,6%. Sídney obtiene una puntuación de +0,8 %.
El dólar abre al alza frente al euro, que cae por debajo de la barrera de los 1,12. Entre los motores del mercado de hoy se encuentran los datos del PMI para la eurozona, incluida Italia. Los datos definitivos del PIB italiano de 2014 también se comunicarán durante la jornada.
BODA DE 40 MIL MILLONES POR FICHAS
Gran éxito durante el fin de semana en la industria de los semiconductores. Freescale y Nxp han anunciado su voluntad de preceder la fusión de activos: nace un grupo de 40 millones de dólares.
SPREAD POR DEBAJO DE 100, BUND HACIA CERO
La espera terminó. La reunión de los bancos centrales de la eurozona en Chipre el jueves 5 de marzo aprobará la documentación legal necesaria para iniciar la compra a gran escala de bonos gubernamentales de la eurozona. Al final de la reunión, en la que se hará balance de las previsiones económicas de la Eurozona, habrá una rueda de prensa de Mario Draghi. Las primeras compras de bonos deberían comenzar el lunes 9 de marzo.
Pero el mercado, como era de esperar, ya se ha movido con mucha anticipación, como lo demuestra la caída de los rendimientos acelerada por la creencia de que el BCE puede haber tenido problemas en los primeros días para encontrar suficientes vendedores, especialmente en Alemania, dada la disminución de las emisiones debido a la reducción a cero del déficit y restricciones a la venta vinculadas a los requisitos exigidos por la normativa de las compañías de seguros.
A la espera del día D, el rendimiento de los BTP a 10 años alcanzó un nuevo mínimo histórico de 132 puntos básicos, el diferencial cayó por debajo de los 100 puntos. A finales de 2011 había llegado a 550 pb. Los bonos de vencimiento similar cayeron al 0,32%. Los rendimientos de las emisiones alemanas hasta 7 años (alrededor del 65% del total) están por debajo de cero, por primera vez desde 2010.
En las últimas semanas, varios bancos centrales han revisado a la baja su política monetaria: Dinamarca recortó los tipos oficiales al -0,7%, Suecia al -0,10%. Suiza ha impuesto una tasa negativa a los depósitos bancarios. En total, de los 33 bancos centrales monitoreados por JP Morgan, 18 han implementado políticas de flexibilización monetaria (o devaluación de la moneda).
UN RÉCORD 2015 PARA MILÁN: +17,5%
2015 comenzó con buen pie para las bolsas europeas, animadas por la perspectiva del QE.1 El índice FtseMib cerró el mes de febrero con una subida del 8,9%, repitiendo el resultado de enero (+7,8%). En el Top Ten de Piazza Affari en enero-febrero sobresalen Popolari y automotriz. El mejor desempeño fue Bpm + 55% por delante de Fiat Chrysler +43% y Finmeccanica 40%. Seguido por Banco Popolare +37% y Bper +34%.
El rendimiento de los dos primeros meses de 2015 hace que Piazza Affari se eleve por encima de todas las principales listas de precios con una ganancia global de alrededor del 17,5 %. Seguido de París +15,7% y Frankfurt +15,2%. El Eurostoxx 600 subió un 14,6%. Madrid se queda más atrás +8,4% también por cierta preocupación ligada a la marcha triunfal de 'Podemos'. El partido de la izquierda radical española crece en las encuestas gracias al éxito de Tsipras en Grecia. En mayo se celebrarán elecciones autonómicas y municipales en España.
Japón marca una subida del 7,7%, índice Nikkei en máximos desde el año 6. Hong Kong repuntó un 2014%. Shanghái, tras la vertiginosa marcha de 4,2, avanza un 0,7%. Suiza es mucho menos efervescente, solo +1,3%. Mientras tanto, bajo la presión de la fortaleza del dólar en los balances de las multinacionales, los mercados estadounidenses se desaceleraron en los dos meses: Dow Jones +500%, S&P 1,5 +4,4%. El Nasdaq lo hace mejor, +39,6% bajo la presión de Apple. Las salidas de grandes fondos de renta variable estadounidenses a Europa están condicionando el comportamiento de las listas: según Epfr Global, se han producido rescates por XNUMX millones de dólares desde principios de año.
EL EX RESPONSABLE VA A LA GUERRA DE LA BANDA ANCHA
Durante el fin de semana, la expectación del plan de banda ancha que examinará el consejo de ministros el martes llevó a cabo la mesa. “No se presentará ningún decreto sobre Telecom ni se impondrán cortes arbitrarios de la red de cobre”, aseguró el subsecretario Giacomelli, pero se reafirmará la voluntad de acelerar la transición de la red de cobre a la de fibra óptica. No se establecerá una fecha definitiva para el desguace de la red de cobre, al menos por ahora, es decir, el 31 de diciembre de 2030 presente en el borrador que acompaña al plan elaborado por el subsecretario Raffaele Tiscar.
Pero la tensión sigue siendo alta: la red de cobre es de hecho la principal garantía de respaldo de las deudas (26,4 millones), reforzada por un fondo de comercio de 11 millones. De ahí el riesgo, dada la pérdida de valor, de tener que proceder a una devaluación del activo del orden de los 1,1 millones anuales durante los próximos cinco años. La acción estará hoy en el punto de mira de Consob, que podría intervenir y pedir al gobierno que especifique si 2030 es una fecha posible para el apagón de la red.
RAI WAY, EL RETO DE LAS TORRES CONTINÚA
Consob también en el campo de Rai Way. Rai enviará hoy a la Comisión la respuesta a las aclaraciones solicitadas sobre el gobierno corporativo de la filial, a partir de las características de las participaciones establecidas por el gobierno en el momento de la cotización. La respuesta debe limitarse a retomar el proceso del decreto de septiembre que establecía la obligación para la casa matriz de no bajar del 51%.
Pero las maniobras en curso están tomando la delantera, involucrando tanto a la filial de Mediaset, Ei Towers, como a la propia Telecom Italia, que se prepara, en junio, para proceder con la salida a Bolsa de Inwit, su empresa de las Torres. El comportamiento de Rai Way en Bolsa, +3,4% el viernes, demuestra que la oferta pública de adquisición no está muerta para el mercado, como es lógico tras la confirmación de que Rai no debe caer por debajo del 51%. De ahí la sensación de que la noticia no está acabada.
No sólo en cuanto a las torres (es posible un hub italiano en el que reunir a las filiales de Rai, Mediaset y Telecom) sino también en cuanto a la estructura accionarial del antiguo monopolio de las telecomunicaciones: la escisión de las acciones de Telco, el accionista mayoritario de Telecom, ya casi ha terminado. Se avecina así la entrada de Vivendi, que se hará con una parte de las acciones en manos de Telefónica, pero también la salida definitiva de Intesa, Mediobanca y Generali.
BANCOS EN EL ASCENSOR. 10,7% CARRIGO EN MALACALZA
Mañana se comunicarán los datos definitivos de los estados financieros de 2014 de Intesa y Bper. Al día siguiente será el turno de Monte Paschi. La junta directiva del instituto de Siena deberá reemplazar a David Manuel Martinz, representante de Fintech, uno de los primeros accionistas de Monte con el 4,5% del capital. El empresario mexicano dejó su asiento en el directorio considerándolo, dice una nota, "ya no es sostenible con el rol ejecutivo en Fintech", un fondo de inversión que fundó especializado en deuda corporativa y soberana con sede en Londres y Nueva York. el fondo no tenía la intención de vender su participación del 4,5% en MPS.
Esperando también el título de Carige. La familia Malacalza se hizo con el 10,5% de las acciones de la Fundación Carige por valor de casi setenta millones de euros. En vísperas de la ampliación de capital (700 millones) impuesta por la Autoridad Europea de Supervisión, Malacalza se convierte así en el primer accionista del banco, seguido de los accionistas franceses de Bpce (propietarios del 9,9%) y de la Fundación que podría diluir aún más su participación del 4 al 2%.
EL PANORAMA DEL REGISTRO OVS. LLEGARON LAS CUENTAS DE LUXOTTICA
El número de serie de Oviesse llega hoy al mercado de valores. Las solicitudes finales durante el período de oferta fueron de 226,8 millones de acciones, aproximadamente el doble de la cantidad ofrecida. A los 5.233 solicitantes se les asignaron así 111,9 millones de acciones, 101,8 millones destinadas a institucionales. Tomando como base el precio de oferta de 4,10 euros por acción, la capitalización bursátil de Ovs es de 930,7 millones.
Se trata de un precio que se sitúa en el extremo inferior del rango de valoración inicialmente señalado: de hecho, estaba escrito de un rango entre 4 y 5,4 euros por acción. Entre los nombramientos de hoy destaca también el consejo de administración de Luxottica dedicado a las cuentas de 2014. JP Morgan ha elevado su objetivo de 45 a 48 euros, revisando al alza las previsiones para el presente año y el dividendo. La producción de gafas italianas en 2014 marcó un crecimiento del 9,4% hasta los 3,17 millones de euros, apoyada por las exportaciones que alcanzaron un nuevo máximo histórico.
GTECH, APUESTA POR LAS VEGAS EN MARCHA
La multinacional del juego es la única blue chip que muestra una caída, aunque solo del 1%, en comparación con principios de enero. Pero el jueves, la autoridad estadounidense del juego, la Nevada Gaming Commission, aprobó por unanimidad la fusión entre el grupo italiano e International Game Technology (IGT), empresa con sede en Las Vegas, líder mundial en software de juego y en la construcción de máquinas de juego. Era el último escollo antes del lanzamiento de la nueva empresa, con sede en Londres. La acción inmediatamente ganó un 4%.
