Cotización de acciones antes de ampliaciones de capital, valoración de bonos subordinados y préstamos concedidos irregularmente, competencias y responsabilidades de supervisión. Estos son los puntos en los que el Banco de Italia y Consob se enfrentaron a distancia el miércoles en una disputa sin precedentes. La ocasión fue la segunda audiencia de Carmelo Barbagallo, número uno de la Supervisión de Via Nazionale, y de Ángel Apponi, director general de Consob, ante la comisión parlamentaria de investigación de crisis bancarias. En el centro de la disputa, una vez más, la gestión de la inestabilidad de Veneto Banca y Pop Vicenza.
LOS PRECIOS DE LAS ACCIONES
El Banco de Italia entiende que los precios de las acciones de Pop Vicenza ya se han inflado con las inspecciones de 2001 y 2008, pero envía los resultados a la justicia, no a la Consob, y la fiscalía lo archiva. Sobre Veneto Banca, la única comunicación enviada por Via Nazionale a Consob data de 2013. Se habla de un precio de acción inconsistente. Luego, en 2015, Bankitalia transmitió a Consob un extracto de su informe de inspección en el que argumentaba que el precio de las acciones de Veneto Banca se determinó sobre la base de una metodología irracional o, en cualquier caso, llena de fallas. Consob afirma que habría tomado otras iniciativas si hubiera tenido esta información dos años antes. Bankitalia, en cambio, cree que ya en 2013 la Comisión tenía todos los elementos para actuar.
LAS OPERACIONES "BESADAS"
Este término se refiere a los préstamos otorgados a los accionistas para comprar acciones. Este tipo de operaciones en Veneto Banca fueron asumidas por Bank of Italy en 2013, mientras que en Pop Vicenza surgieron recién en 2014, con el traspaso a la supervisión europea. También en este caso, entre Via Nazionale y Consob hay un rebote de responsabilidad sobre la oportunidad del análisis y la capacidad de evaluar.
BONOS SUBORDINADOS
Apponi reveló que no fue Consob quien aprobó los prospectos de los bonos subordinados emitidos por Vicenza y Veneto Banca en el invierno de 2015, cuando la bancarrota de las instituciones estaba casi sobre nosotros, sino "la autoridad extranjera de un país europeo, como permitió siendo la legislación los bancos no cotizados".
La pregunta es central, porque esos bonos han sido vendidos a manos llenas a ahorristas minoristas, quienes en muchos casos han perdido todo lo que tenían ahorrado en toda una vida de trabajo. Esos valores, que se hacían pasar por inversiones seguras, eran en realidad de muy alto riesgo y el folleto, publicado por las autoridades luxemburguesas, estaba lleno de conflictos de intereses.
Para evitar que se repitan operaciones similares, Barbagallo sugirió “prohibir la colocación minorista de bonos, no solo de bonos subordinados, por debajo de un puntaje determinado. En algunos casos es necesario llegar a la prohibición, el prospecto no es suficiente. Para tomar esta disposición no se necesitaría una ley, bastaría encontrar un acuerdo con la Consob”.
COMUNICACIONES ENTRE LAS AUTORIDADES
En cuanto a la relación entre las dos autoridades, el jefe de la Supervisión de Via Nazionale cree que el protocolo de intercambio de información entre el Banco de Italia y Consob de 2012 es "perfectible". Por el momento, las reglas establecen que si uno de los dos institutos hace una inspección, decide qué hacerle saber al otro. Y es precisamente este cortocircuito el que ha provocado los malentendidos con respecto a los bancos del Véneto.
Hoy las inspecciones del Banco de Italia están en el banquillo, pero en retrospectiva Consob tiene más poderes que Via Nazionale, pudiendo ordenar registros, interceptaciones telefónicas y audiencias asistidas por un abogado. Además, a partir de 2018 la directiva Mifid 2 permitirá a Consob prohibir la venta de productos complejos.
