Era un amanecer radiante. De pronto sonó un disparo. Este es el incipit que Snoopy escribiría en la máquina de escribir (quien sabe que levante la mano). El famoso perrito de Charlie Brown, sentado en lo alto de su caseta, debería dar lo mejor de sí para contar el relámpago de la variante Delta en el cielo de la recuperación económica. ¿Cuáles serán los efectos de una mayor mutación del virus? ¿Refrenarán el aumento de la oferta y la demanda, hasta que vuelvan a bajar? ¿Se restablecerán las restricciones a la circulación de personas y sus actividades sociales, como acaba de ocurrir en España? ¿Se verá afectada la confianza y, por lo tanto, los comportamientos? ¿Podrán las políticas económicas contrarrestar una vez más cualquier efecto indirecto negativo?
Con respecto a estas políticas, el BCE está comenzando a adoptar la nueva meta de inflación en sus decisiones: ¿cómo debe interpretarse este punto de inflexión estratégico? ¿A qué se debe la inflación que ahora parece trotar en EE.UU.? ¿Seguirá siendo realmente un fenómeno temporal, o estará enraizado en aumentos y expectativas salariales? ¿Y cómo reaccionará la FED? ¿Seguirá fortaleciéndose el dólar o se trata de otro movimiento oscilante? Finalmente, ¿cómo se lo tomarán las bolsas de valores? ¿Se encogerán de hombros como de costumbre? ¿O recalcularán los beneficios futuros de las empresas?
Las Manos de la economía de julio responden a estas y otras preguntas. La histórica columna mensual de análisis económico, que siempre tiene en cuenta los cambios estructurales (Tempora mutantur, nos et mutamur in illis, decían los seguidores de Martín Lutero en Alemania, inspirados en Ovidio) y que cuenta con un gran número de intentos de imitación. Las manos se componen de cuatro artículos: un resumen rápido; un examen de las variables reales (producción, empleo, facturación, confianza…); el punto sobre la inflación, en todos sus determinantes; e interpretar la dinámica de las tasas de interés, los tipos de cambio y las acciones. A partir de mañana, firmado por Fabrizio Galimberti y Luca Paolazzi, solo en FIRSTonline.
