Superado el escollo de las elecciones holandesas y presentado la modesta subida de los tipos estadounidenses, el mercado financiero mira este fin de semana al G20 en Alemania, el primer enfrentamiento oficial real entre la América de Trump y los demás. "Es importante que ningún país manipule su propia moneda", dijo ayer el secretario del Tesoro estadounidense, Steven Mnuchin, al término de una primera reunión con el ministro de Finanzas alemán, Wolfgang Schaeuble, y agregó que para Estados Unidos "un dólar fuerte es positivo a largo plazo". ”. El colega alemán asintió pero subrayó que el superávit comercial alemán es el resultado de los "deberes" de Alemania, no de las maniobras cambiarias, que son imposibles dado que el control de la moneda compete al BCE, no a las autoridades de Berlín. Seguramente habrá una batalla sobre este tema en la cumbre de Baden Baden, que es importante para entender lo que queda de la cooperación entre las grandes empresas, comprometida por la retórica de Trump.
Mientras tanto, las Bolsas se preparan para archivar una semana positiva, aunque con cierta incertidumbre final por parte de Wall Street. Piazza Affari recoge los buenos frutos del trabajo realizado por Generali y Unicredit, a la espera de la gran gala de la Star Conference de la próxima semana en la que, ante directivos de todo el mundo, desfilarán las pymes de nuestra casa con mayoritariamente positivas balances, si no excelentes. Lamentablemente, como dijo ayer el gobernador Ignazio Visco, la desconfianza de los socios, Alemania a la cabeza, provocada por la incapacidad de Italia “de hacer los deberes para crecer más y mejor, eclipsa el atractivo del Bel Paese. En el momento de la entrada en el euro -añadió Visco- se comprometía a reducir la deuda/PIB al 60%, mientras que ahora es del 130%”.
INDIA EN LO MÁS ALTO. ELIGE WALL STREET
En Asia, el rally de la Bolsa de India continúa esta mañana: el índice BSE Sensex sube un 0,3% y alcanza su nivel más alto desde marzo de 2015. El más alto de los últimos 19 meses también para el índice Hang Seng de Hong Kong: +0,3%. Shanghái pierde un 0,3%. La Bolsa de Valores de Japón empieza a cerrar a la baja: Nikkei -0,3%.
Wall Street se desacelera condicionado por las ventas en el sector de la salud luego de que la reforma sanitaria deseada por el presidente Trump fuera aprobada por el Comité de Presupuesto de la Cámara. El índice Dow Jones cae un 0,07%, S&P 500 -0,16%. Plano el Nasdaq +0,01%.
Continúa el derrumbe de Snap, la red social que aterrizó en Wall Street con una recaudación de 3,4 millones en la salida a Bolsa. El título, desde un máximo de 29 dólares, se desplomó ayer por debajo de los 20 dólares (-4% a 19,92 dólares) mientras llueven las ventas de los analistas. Por otro lado, Oracle establece el récord histórico (+6,2% a $46,99) en la ola de ganancias de computación en la nube del gigante del software.
ENI RALLY, DESCALZI: ¿SALIDA DE SAIPEM? AHORA NO
Contrastó la tendencia del petróleo. Los precios registraron un ligero descenso (Wti a 48,75 dólares y Brent a 51,75) a pesar de la caída del dólar por el aumento de inventarios: en la última semana en Cushing, Oklahoma, los inventarios de shale oil han subido dos millones de barriles. Arabia Saudí ha hecho saber que ya no tiene intención de limitar su producción para compensar la falta de recortes por parte de otros países productores, con especial referencia a Rusia.
En gran evidencia en Piazza Affari Eni (+2,3%) en el Día del Inversor. El presidente ejecutivo Claudio Descalzi dijo que 2016 fue “un año excepcional en términos de resultados, perdimos 50 barriles de producción por eventos externos, pero a pesar de eso logramos recuperarnos y mantener nuestro presupuesto. Ya no hay ninguna intención de desprenderse de la química que está funcionando bien. Estamos muy confiados". Al contrario, dijo Descalzi, “¿dejaremos Saipem? Probablemente sí, pero no es el momento, desde el punto de vista del mercado y desde nuestro punto de vista". La empresa de equipos petroleros subió un 1,1%. Tenaris +0,6%. Claudio Descalzi, dijo que la empresa no está interesada en grandes adquisiciones. El tamaño actual está bien.
FLY PIAZZA AFFARI, INTERCAMBIO DE BTP HOY
Los mercados suspiran aliviados por la derrota del euroescéptico Geert Wilders. Pero la carta bomba a la sede del FMI en París congeló el entusiasmo en los mercados de deuda. El Ftse Mib cerró la sesión con un +1,7%, a 20.109 puntos, superando así el umbral de los 20 puntos por primera vez desde el 13 de enero. El resto de índices europeos también cerraron al alza, con el Cac40 cerrando en un +0,56%, el Ftse 100 recuperándose un 0,64% y el Dax30 en un +0,61%. El más tónico fue Madrid +1,82%.
La subida de las bolsas europeas estuvo impulsada por las acciones de las empresas mineras y de materias primas (Stoxx del sector +3,1%). Los bancos también lo hicieron muy bien (+0,8%). La desconfianza que existe entre Italia y Alemania en el frente de la gestión de la deuda pública es actualmente uno de los elementos más difíciles de la política monetaria común en la eurozona. Así lo afirmó el gobernador del Banco de Italia, Ignazio Visco, en una conferencia sobre el futuro de Europa organizada por ISPI: "Lo fundamental en este momento es la falta de confianza entre los países, especialmente entre nosotros y Alemania". Visco subrayando la incapacidad de Italia “para hacer los deberes para crecer más y mejor. En el momento de la entrada en el euro se comprometía a reducir la deuda/PIB al 60%, mientras que ahora es del 130%”.
Cierre negativo para el mercado de bonos italiano, en línea con el resto de bonos del Estado europeos, ante las abundantes ofertas de Francia y España, a las que se sumará el canje anunciado por el Tesoro hoy. El tipo a 2,35 años italiano sube hasta el 2,28% desde el 2014% del cierre, aunque se mantiene por debajo del máximo desde noviembre de 2,40, justo por encima del 191% alcanzado a principios de semana. El diferencial con el mismo vencimiento del Bund subió a 186 puntos básicos desde 183, tras un mínimo de XNUMX puntos.
El movimiento alcista del inicio de la sesión duró poco, impulsado por la derrota de las fuerzas anti-UE en las elecciones holandesas y el mensaje relativamente moderado de la Fed. La sesión de ayer estuvo lastrada por la emisión de un nuevo papel por parte de Madrid y París El primero colocó 4,8 millones en diversos plazos de medio-largo plazo. El segundo poco menos de 7 mil millones de Avena 2020 y 2022, más dos indexados. Débil, al nivel de precios actual, la demanda de Bonos Españoles. En cuanto a los BTP, la parte de la curva más presionada fue la de 15 años, es decir, títulos con vencimiento entre 2033 y 2036, ante la oferta de hasta 2 millones de BTP en agosto de 2034 en la bolsa de hoy.
GENERAL
Piazza Affari dio una gran bienvenida a las cuentas de 2016 de Generali (+3% a 14,62 euros). El año cerró con un beneficio neto de 2,08 millones (+2,5%), sustancialmente en línea con las expectativas de los analistas. Dividendo de 0,80 € por acción (+11%). El grupo ha confirmado los principales objetivos financieros previstos para 2018, incluido el de una caja operativa neta acumulada de más de 7 millones, pero anticipa a un año (de 2018 a 2019) que en costes operativos un ahorro en mercados maduros de 200 millones tras la caída de costes en alrededor de 2016 millones por primera vez en 70. "Miramos al futuro con confianza, como un grupo italiano independiente con vocación internacional", subrayó el director general Philippe Donnet: el capítulo de Intesa está cerrado.
La subida de tipos en EE.UU. beneficia a los banqueros, especialmente a los italianos por la mayor volatilidad, con el índice sectorial subiendo un 1,6% tras alcanzar su máximo desde mayo de 2016; el Stoxx europeo del sector aumenta un +0,99%. Unicredit e Intesa marcan un aumento de 1,6 y 0,99%. Bpm Banca sube más de un 4%, recuperándose de los últimos descensos.
FCA VENDE EL 1,17% DE CNH POR 144,3 MILLONES
Buena subida para Fiat Chrysler (+1,8%) que en febrero registró un aumento del 9% en las ventas en Europa, frente a un crecimiento del mercado del 2,1%. La participación de mercado de FCA aumenta a 7,9% desde 7,4% en febrero de 2016.
FCA ha salido por completo de CNH. La compañía anunció ayer que ha completado con éxito la colocación de 15.948.275 acciones ordinarias de CNH Industrial equivalentes al 1,17% del capital social ordinario. La contraprestación por la colocación fue de 144,3 millones de euros por un importe unitario de 9,05 euros. Entre otras acciones industriales, Prysmian +3,1%, StM +0,2%.
MONCLER, NUEVO RÉCORD. BATIDO SAFILO
Tendencia alternativa en el sector del lujo. Cae Safilo (-3,7%) tras unos resultados muy por debajo de lo esperado. La compañía anunció anoche que 2016 cerró con un margen bruto de 89 millones de euros (Ebitda), unos 8 millones de euros por debajo de las estimaciones del consenso. La compañía de gafas explicó en la nota de prensa que el balance se vio afectado por un ajuste de valor de -150 millones de euros.
Por el contrario, Moncler (+0,6% en la apertura) marcó un nuevo récord histórico en 20,12 euros. Desde el comienzo del año, la ganancia se extiende a +20%. Tras los datos trimestrales, el optimismo ha mejorado entre los 24 analistas encuestados por Bloomberg: 22 recomiendan comprar. Ningún consejo para vender. El objetivo medio ha crecido hasta los 21,88 euros desde los 19,60 euros pretrimestrales.
Geox +3,5%: Banca Imi eleva la recomendación sobre acciones de mantener a sumar, pasando el precio objetivo de 2,1 a 2,5 euros.
MAIRE, IREN, BANCA IFIS: CAPÍTULO MEDIANO EN VUELO
En el resto de la lista destacan algunas cuentas de explotación halagüeñas. Maire Tecnimont se pone en órbita, el mejor valor del día con un salto del 13% que amplía la evolución de hace 2 días (+6,8%). La cotización vuelve a niveles que no alcanzaba desde septiembre de 2015. Barclays ha premiado los resultados elevando la recomendación a Sobrepeso d Igual Peso, con un precio objetivo que sube hasta los 3,80 euros desde los 3,10 euros.
Banca IFIS cerró en nuevos máximos históricos, con una subida del 3,5% hasta los 33,7 euros. La compañía comunicó los resultados de 2016 y aprobó el plan estratégico para el trienio 2017-2019. El ejercicio se cerró con un beneficio de 687,9 millones de euros, muy influido por la adquisición del antiguo grupo Interbanca, que arrojó 623,6 millones de euros de elementos no recurrentes.
Iren alcanzó el nivel más alto desde 2008 con 1,6930 euros tras la comunicación de los resultados de 2016. La multiutility cerró 2016 con un crecimiento del beneficio neto del 47 % hasta los 174 millones de euros sobre unos ingresos de 3.283 millones de euros (+6,1 % respecto a 2015) . El Ebitda asciende a 814,2 millones de euros (+20,1%).
Compras también sobre Piaggio (+3,8%), tras la adjudicación del concurso convocado por la administración del Ayuntamiento de Madrid para suministrar nuevos vehículos a la policía municipal.
Salini Impregilo (+3,4%) también celebró los resultados: la empresa también firmó un contrato de 435 millones de dólares con Meydan Group LLC para la construcción del Meydan One Mall en Dubai, en los Emiratos Árabes Unidos.
