Unicredit ha presentado ante la Consob el folleto relativo aoferta intercambio público voluntario (ops) sobre todas las acciones ordinarias de Banco Bpm. Lo leímos en una nota muy esperada emitida cuando las bolsas de valores estaban cerradas. El banco ha adoptado medidas para presentar comunicaciones, solicitudes y prenotificaciones a las autoridades competentes para las autorizaciones requeridas para la oferta.
Unicredit: oferta para Banco Bpm en Consob
Unicredit le recuerda que la oferta establece que por cada 1.000 Bpm compartidos traído en la aceptación de la oferta se ofrecerá a cambio 175 acciones ordinarias de Unicredit de nueva emisión. Con base en el precio oficial de sus acciones registrado al cierre del 22 de noviembre de 2024 (último día bursátil previo al comunicado de prensa), la contraprestación expresa un valor monetario igual a 6,657 y, por tanto, incorpora un prima equivalente al 0,5% respecto al precio oficial de las acciones de Bpm registrado el 22 de noviembre de 2024 (equivalente a 6,626 euros) y un 14,8% respecto al precio oficial de las acciones de Bpm registrado el 6 de noviembre de 2024 antes del anuncio de la oferta pública de adquisición de Banco Bpm Vita Spa, en concierto con Bpm sobre todas las acciones ordinarias de Anima Holding Spa.
Unicredit: la estrategia defensiva del Banco Bpm
Por su parte, Piazza Meda prepara la estrategia defensiva que no debe presentarse ante las cuentas anuales, es decir, el próximo 7 de febrero. El opciones sobre la mesa están principalmente dos: uno fusión con MPS o una percorso – reconstruye informe de Bloomberg - suna base independiente en la que se eleva el nivel de remuneración de los accionistas. Esto también se debe al impulso vinculado aadquisición de alma, para convencer a los accionistas de que no entreguen sus acciones a Unicredit. Las discusiones del Banco Bpm sobre posibles contramedidas se encuentran en una etapa preliminar y no se ha tomado ninguna decisión. En cuanto a la fusión con MPS, con la que aún no ha habido contactos, la operación sólo podría realizarse con el apoyo de la dirección y de los fuertes accionistas de Monte. El momento no sería inmediato: si se decidiera proceder, el objetivo sería llegar a un acuerdo acuerdo a finales de enero para poder presentarlo a los accionistas del Banco antes de la junta del 10 de abril, cita en la que Unicredit deberá aprobar elaumento equivalente al 13,9% de su capital, de nuevas acciones destinadas a ser canjeadas por las de Bpm.
Unicredit, Orcel: "Nuestra oferta a los miembros del Banco Bpm es adecuada"
“Creemos – dijo el director general de Unicredit, Andrea Orcel, en la nota en la que el banco anuncia la presentación ante la Consob - que el nuestra oferta a los accionistas de Bpm es apropiada, ya que tiene una prima de aproximadamente el 15-20% en comparación con el precio de las acciones de Bpm antes de que se viera influenciado positivamente por la oferta en curso sobre Anima y por nuevas especulaciones sobre posibles operaciones de fusiones y adquisiciones”.
El CEO agrega que "según el precio de cierre de anoche, las acciones de Banco Bpm se cotizan con una prima de aproximadamente el 31% en comparación con el P/E 2025 de consenso de Unicredit y con una prima de aproximadamente el 44% sobre el P/E 2026 de consenso base a pesar de nuestra creencia. que Unicredit tiene una resiliencia y diversificación muy superiores de cara a un año desafiante y un rendimiento total de distribución dos veces mayor".
Unicredit – continúa Orcel – “sigue comprometido a mantener su enfoque disciplinado en materia de fusiones y adquisiciones, según el cual cada operación debe demostrar un ajuste estratégico y cumplir o superar nuestros parámetros financieros de referencia: debe crear valor para nuestros accionistas y ser una alternativa preferible a las recompras de acciones. . Estos parámetros deben cumplirse para que cualquier operación se considere exitosa”.
“Nuestra oferta de canje brinda a los accionistas de Banco Bpm la oportunidad de participar en la creación de valor a través de la creación de eficiencias y sinergias, beneficiándose al mismo tiempo de un rendimiento de distribución dos veces mayor en 2025, con la posibilidad de aumentar este diferencial en el futuro. ".
“Unicredit tiene un desempeño excelente y esperamos que continúe superando a todos sus competidores, gracias a una fuerte diversificación geográfica hacia países atractivos, ingresos de alta calidad, eficiencia operativa y de capital superior, así como capacidad de inversión, una posición de capital inigualable y la capacidad de negociar. en contextos inciertos mejor que cualquier otro competidor".
“Creemos firmemente en la estrategia de Unicredit. Una estrategia que ha producido resultados consistentes durante 15 trimestres. Nuestro enfoque siempre ha permanecido en la ejecución de nuestra visión, nuestra estrategia y nuestro plan. Las operaciones de fusiones y adquisiciones son un acelerador potencial del crecimiento eso agrega valor, pero sólo si se basa en los parámetros correctos".
Por último, pero no menos importante, Orcel subrayó que “dada la solidez de nuestro enfoque y la prima propuesta y suponiendo un contexto que permanece sin cambios en comparación con el existente en el momento del anuncio de nuestra oferta, procedemos en las condiciones propuestas. Al mismo tiempo, Estamos en continua discusión con todas las partes interesadas.".
