Todo o casi según las previsiones. La Fed anunció ayer por la tarde el inicio de la "histórica" reducción de activos en cartera, fruto de la enorme inyección de liquidez de los últimos años. Será una operación muy paulatina: partiendo de 10 mil millones de dólares al mes y subiendo a 30 mil millones. El objetivo es rebajar el presupuesto, gracias a la no reinversión de intereses, en al menos mil billones (frente al déficit actual de 4,200 billones) en los próximos años.
OTRA SUBIDA DE TASA EN 2017
La única sorpresa relativa se refiere a las tasas de interés: el Banco Central considera “apropiada” una nueva suba de un cuarto de punto durante 2017. También en 2018, esta es la opinión de la junta (que será renovada en gran parte por Donald Trump en los próximos meses), se necesitarán tres aumentos. Luego, en 2019 con dos será suficiente; solo uno en 2020.
Los huracanes que azotaron Texas y otras regiones de los Estados no han modificado, por tanto, las estimaciones sobre la economía: en 2017 el crecimiento será del 2,4% (muy por debajo de los objetivos de Trump), para luego situarse en el 2,1 el próximo año (al 2% en 2019). ). Por otro lado, el paro, ya en mínimos, bajará del 4,3 actual al 4,1%.
PERO LA INFLACIÓN HA BAJADO. YELLEN: ES UN MISTERIO
La inflación ha bajado: la estimación de los precios al consumidor netos de los componentes (básicos) volátiles para el año en curso se ha reducido a +1,5% desde +1,7%. También se ha recortado el de 2018. Durante la rueda de prensa, Janet Yellen dijo que "la falta de subida de la inflación sigue siendo un misterio" sobre el que el Banco Central sigue cuestionándose.
Las decisiones de la Fed, algo más "hawkish" de lo esperado, provocaron la recuperación del dólar frente al euro, que cayó hasta 1,1879 (desde 1,20), caída que, de confirmarse, podría empujar al BCE a anticipar la reducción del Qe .
Wall Street, tras un descenso inicial, retomó su senda de récords: S&P 500 (+0,06%) y Dow Jones (+0,19%) cerraron en nuevos máximos históricos gracias al impulso del sector financiero. El Nasdaq se desacelera (-0,08%), frenado por la caída de Apple (-1,7%). Apple ha tenido que admitir que hay problemas de conexión con el último iWatch. Mientras tanto, los pedidos del iPhone 8 son mucho más bajos que los de la versión anterior.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro están aumentando: el bono a dos años subió al 1,451%, el más alto desde noviembre de 2008, el bono a diez años al 2,278%. El oro cae justo por debajo del nivel de 1.300 dólares la onza.
JAPÓN DEJA LAS TARIFAS SIN CAMBIAR
La reunión del Banco Central de Japón también ha concluido recientemente: las tasas, como se esperaba, se mantienen sin cambios al igual que las compras previstas por Qe. El cruce yen/dólar cae a 112,95, a su nivel más bajo en dos meses. En cambio, la Bolsa de Valores de Tokio subió medio punto.
Los mercados bursátiles de China están al alza: Hong Kong +0,1% y el índice CSI 300 de las bolsas de valores de Shanghái y Shenzen +0,2%. Seúl -0,1%, Bombay +0,1%.
RECUPERACIÓN DE PETRÓLEO GRACIAS A BAGDAD
La subida del petróleo continúa tras las declaraciones del ministro de Energía iraquí, según las cuales Bagdad podría decidir reducir espontáneamente su producción para sostener el precio. El Brent subió un 1,9%, hasta los 56,24 dólares el barril, el máximo desde abril; Wti a 50,41 dólares (+1,7%).
En Piazza Affari Eni +1%. Banca Imi rebajó el precio objetivo de 18,1 a 17,6 euros (nivel que sigue siendo superior a las cotizaciones bursátiles actuales), confirmando la recomendación de compra. Saipem también avanzó (+1,3%).
ESPAÑA ASUSTA HASTA A LOS BTP
Expectativas ayer para las Bolsas Europeas. En Milán, el índice Ftse-Mib cayó un 0,31%, deteniéndose en 22.355 puntos. Las otras listas de precios continentales fueron tibias: París +0,08%; Fráncfort +0,06%; Londres -0,05%. Fuera del pelotón Madrid, que pierde casi un 1%, desconcertado por los problemas de Cataluña.
La policía española arrestó al viceministro de economía de Cataluña en la primera redada de oficinas gubernamentales en la región antes de un referéndum no autorizado sobre la independencia.
OCDE REVISA ESTIMACIONES DEL PIB
La economía italiana crecerá a un ritmo del 1,4% este año y del 1,2% el próximo, según la Organización para la Cooperación y el Desarrollo (OCDE), que solo en junio proyectó una expansión del PIB del 1,0% en 2017 y del 0,8% en 2018.
La OCDE ha revisado al alza sus estimaciones para toda la eurozona, que crecerá un 2,1% este año y un 1,9% en 2018, mientras que las estimaciones de junio apuntaban a una expansión del 1,8% tanto para 2017 como para el próximo año.
También han mejorado las previsiones de crecimiento tanto para el año en curso como para el próximo de Francia (+1,7% y +1,6% desde +1,3% y +1,5% en junio) y Alemania, cuyo PIB se espera que crezca un 2,2% este año y un 2,1% el siguiente, mientras que las previsiones de junio contemplan un crecimiento del 2,0% en ambos años.
PROPAGACIÓN A 169 BP. SUBASTA DE MADRID HOY
El diferencial con el Bund se amplió (+1,93%, hasta los 169.30) puntos tras una primera parte bien afinada de la sesión. Los periféricos sufrieron antes de las subastas españolas de hoy y tras las noticias de la propia España.
Hoy Madrid ofrece entre 4 y 5 millones de Bonos 2021, 2026, 2028, 2044. París ofrece entre 6 y 7 millones de Oats 2020, 2023, 2024 e indexados 2021, 2030. Irlanda también sale a subasta en el sector muy pronto. Ayer, sin embargo, se celebraron las subastas alemanas, con la colocación de 1,6 millones del nuevo 1,75 aniversario de Portugal, en su primera emisión tras la mejora del S&P, con XNUMX millones de bonos a muy corto plazo.
NO ME GUSTA EL (PUESTO) PLAN ALEMÁN DE MUSTIER
Bancos a la baja (Stoxx Europeo -0,7%): Intesa -0,3%, Banco Bpm -0,4%. Para sacudir las aguas de Piazza Affari, ya destinadas a un día tranquilo, Unicredit lo pensó. El instituto, según Reuters, expresó recientemente interés al gobierno alemán en una fusión con Commerzbank, según dos fuentes familiarizadas con la situación, según las cuales un acuerdo con el banco estatal en cualquier caso solo llegaría a medio plazo. . "Sin comentarios" de todos los interesados.
La reacción del mercado no se hizo esperar: UniCredit cerró con una caída del 2,24%, a 17,47 euros, con volúmenes fuertes (una vez y media la media del último mes). La reacción de Commerz fue de signo contrario: la acción de Frankfurt cerró al alza un 2,41%, a 10,835 euros (el doble de operaciones respecto a la media).
Mediobanca sube (+0,7%) tras los avances en el plan de Piazzetta Cuccia de traspasar el 13% de Generali en paridad en un holding abierto a terceros inversores.
ATLANTIA BRAKS: ABERTIS MÁS LEJOS
También llega un torpedo desde Alemania contra Atlantia (-1,7%) después de que el diario alemán Boersen Zeitung escribiera que el grupo español Acs pretendería relanzar sobre Abertis, ya en el punto de mira de Atlantia, a través de la filial alemana Hochtief. Para financiar la operación, asegura siempre el diario, está prevista una importante ampliación de capital de Hochtief, además de la apertura de una deuda de 10 millones de euros.
CONCRETO, BUZZI TOMA VUELO. NUEVOS RÉCORDS PARA FCA
En el punto de mira los fabricantes de cemento. Entre las blue chips destaca el salto de Buzzi (+6%), el segundo grupo cementero italiano, que se beneficia indirectamente de la noticia de que Cementir ha vendido sus activos italianos en la producción de cemento a la alemana Heidelberg por 315 millones de euros. En la mañana de ayer, los analistas de Kepler Cheuvreux elevaron el precio objetivo de la acción a 27 euros desde 25, confirmando la sentencia de Compra. Cementir subió un 6,1%.
Fiat Chrysler sube un 0,9% y marca un nuevo récord. Estm -1,7%. Las acciones de lujo contrastaron: Luxottica -0,4%, Moncler +0,9%, Ferragamo -0,8%, Yoox -0,2%.
PRIMERA BENEFICIO PARA TISCALI, CENTRALE DEL LATTE VUELA
Centrale del Latte d'Italia +16%, sobre el máximo del año. La empresa ha publicado una actualización de los ingresos al 31 de agosto de 2017. Los ingresos netos de la empresa aumentaron un 90 % con respecto al mismo período del año anterior. Los datos confirman la tendencia positiva registrada en el primer semestre.
Tiscali (+1,49%) cierra el semestre con un beneficio de 24,5 millones. Esta es la primera vez desde que se fundó la compañía que registra un resultado neto positivo.
Fiera Milano +5 %, Dada +4 %, La Doria +3 %, Maire Tecnimont +2,1 %, First on Motors +1,8 %.
