¿Cuáles serán las consecuencias de la derrota de Donald Trump en la reforma sanitaria? El presidente parece haber optado por una estrategia de ataque: sin remordimientos, pasamos al capítulo más esperado, la reforma fiscal. Pero algo parece haberse roto. Desde el día de las elecciones, los mercados han asumido que las reformas prometidas por Trump son inminentes. En cambio los tiempos de la realidad son mucho más lentos que los de la fantasía. De noviembre a febrero, el mundo descartó la implementación total del programa de Trump sin mucha preocupación de que la concreción aún demore un año. “Un año es mucho tiempo –comenta Alessandro Fugnoli– y tiene tiempo para desgastar a los optimistas en espera y animar a los pesimistas”.
FUTUROS Y DÓLAR EN AGRADABLE BAJADA, ASIA DÉBIL
Ya ha llegado la confirmación del nuevo clima. Los futuros en la Bolsa de Valores de Estados Unidos señalan una tormenta esta mañana: los índices han bajado considerablemente (-0,65 %) en operaciones que son más del doble del promedio. Es fácil pronosticar que será un lunes complicado para Wall Street, que se reinicia con un 5% de ganancias respecto a principios de año. En los últimos días, sin embargo, ya se ha producido un descenso de la confianza en Trumponomics: bancos y cíclicos han perdido un 10 por ciento desde sus máximos.
Esta mañana, la cautela también dominó la reapertura de las listas asiáticas: el dólar retrocedió significativamente frente al yen (+0,8% a 110,44) y el euro, cotizado a 1,0842. Los mercados bursátiles estuvieron débiles, comenzando por Tokio (índice Topix -1,4%). El oro sube (+1%) y bajan las rentabilidades de los bonos estadounidenses, según el guión habitual de los momentos de tensión. Hong Kong también retrocedía (-0,5%), tras las elecciones en las que se impuso Carrie Lam, la candidata más popular de Pekín.
La oficina del fiscal de Seúl ha solicitado el arresto del expresidente Park Geung-hie. Mientras tanto, Samsung intenta cancelar el dramático fracaso del Galaxy 7: el miércoles se presentará el último teléfono inteligente, el Galaxy 8, que incorporará un sistema de control por voz, llamado Bixby, y tendrá un asistente virtual para muchos servicios.
ANGELA MERKEL GANA SORPRESA EN EL SAAR
Difícil apertura también para Europa tras una semana plana: la Bolsa de Milán, la mejor del Viejo Continente, registró un alza del 0,5% en las últimas cinco sesiones.
La visita de hoy de Theresa May a Escocia abre la semana más delicada para el Reino Unido y para la Eurozona. El primer ministro pretende evitar la votación con la que el Parlamento de Edimburgo podría iniciar mañana la petición de un referéndum sobre la independencia de Gran Bretaña sobre la permanencia en la UE. Precisamente el miércoles 29 Londres anunciará la activación del artículo 50 del Tratado de Lisboa, es decir, el inicio de las negociaciones para el divorcio del Reino Unido de la UE. Esto abrirá un juego largo y difícil que durará al menos dos años. El pistoletazo de salida, por el lado europeo, solo se producirá en unas semanas con las primeras escaramuzas sobre el reparto de costes y posibles acuerdos.
Mientras tanto, Angela Merkel ha obtenido una victoria inesperada en las elecciones del Sarre: el Cdu-Csu sube del 35 al 40,7% mientras que la socialdemócrata Marin Schulz se queda en el 29,7 (frente al 30,5% anterior).
EL MURO EMPIEZA DE NUEVO CON MÉXICO, EL IFO ALEMÁN ESTA MAÑANA
No solo hay atención médica e impuestos en la agenda de Trump. Está a punto de reiniciar el proyecto para la construcción del muro de 3.200 km que, según su plan, deberá dividir a Estados Unidos de México. El miércoles será la fecha límite de presentación de solicitudes para las empresas interesadas en participar. Hasta el momento, 700 empresas se han registrado y serán examinadas no solo por el cumplimiento de los requisitos de seguridad y solidez, sino también a "nivel estético". Al menos del lado estadounidense: México ha prohibido a sus empresas participar en la licitación.
En el frente macroeconómico, esta mañana se dará a conocer la cifra del Ifo, el signo más sensible de la confianza empresarial y de los consumidores alemanes. Concéntrese en los datos de inflación del viernes en la Eurozona. En EE. UU., los datos finales sobre el PIB del cuarto trimestre se publicarán esta semana. La lectura debería confirmar un crecimiento de alrededor del 2%, muy por debajo de los objetivos de la Casa Blanca (3,9%).
El desfile de gobernadores de la Fed continuará en los próximos días, Janet Yellen tomará el campo mañana. Charles Evans (Chicago), William Dudley de Nueva York y Neel Kashkari de Minneaplis, el único que votó en contra del reciente aumento, también hablarán durante la semana.
BANCHE VENETE, LA OFERTA A LOS ANTIGUOS ACCIONISTAS EXPIRA MAÑANA
Los problemas de los bancos italianos están destinados a dominar todavía la atención de las noticias financieras. De hecho, la oferta de liquidación para los accionistas de Banca Popolare di Vicenza y Veneto Banca expirará el martes por la noche. La alta dirección no desespera por alcanzar el objetivo del 80% de aceptación de la oferta que prevé un pago en efectivo contra la renuncia a acciones legales contra los bancos. Recién tras el cierre de la operación, los consejos de los dos bancos controlados por el fondo Atlante podrán calcular exactamente cuánto dinero se necesita para la ampliación de capital, cuestión sobre la que se está negociando con el BCE.
Para las dos ex sociedades populares, que están destinadas a fusionarse, se habla de un aumento precautorio hasta un total de 5 millones, de los que 1,2 se podrán obtener de la conversión de bonos subordinados en manos de entidades. Pero el camino es cuesta arriba: por un lado algunos accionistas de Atlante (ver Intesa y Banco Bpm) piden que el fondo se concentre en el Npj, por otro están las palabras del jefe de Supervisión de la UE, Daniele Nouy, quien, sin mencionar a los dos institutos dijo que "la consolidación también podría tomar la forma de cerrar bancos si se vuelven insostenibles".
DIFERENCIAL EN VIVO, SUBASTAS DE TESORERÍA EN MARCHA
Los mercados de renta fija esperan luz sobre la próxima tendencia de los tipos europeos tras las tensiones de la semana pasada. El diferencial Italia-España llegó a su nivel más alto en 5 años, alcanzando los 77 puntos, mientras que el diferencial frente a Alemania alcanzó los 205 puntos básicos antes de retroceder a la zona de los 200.
En este contexto, las subastas de fin de mes se realizarán durante la semana. Hacienda ha cancelado la oferta de Btpei. En cambio, la subasta de Ctz se realizará regularmente, con una oferta de entre 2 y 2,5 millones. El miércoles 29 se subastarán 6,5 millones de bots semestrales. Los términos de las ofertas de bonos a mediano y largo plazo se anunciarán esta noche.
FERRARI EN LA POLE POSICIÓN. CUOTA 70 EUROS A LA VISTA
Ferrari se encargará de galvanizar Piazza Affari, vencedora en la primera prueba del mundial de Fórmula 1. El triunfo en Melbourne podría actuar como el detonante de un nuevo boom de la Ferrari Roja tras una semana pujante en la lista de precios desencadenada por la sentencia de Citigroup, que anteriormente vendemos. La acción se acercó a los 67 euros y luego cerró en 66,10 euros. En términos anuales, la cotización de Ferrari gana un 76%, hasta el nuevo máximo histórico, pero más de un analista, incluso antes de la victoria en el Gran Premio, llegó a augurar un objetivo de 74 euros.
HOY LAS CUENTAS DEL CAIRO: FLY RCS. DUELO RUSTICO EN CARIGE
La agenda de hoy de Piazza Affari también incluye el presupuesto de Cairo Communications. La cita llega tras las fuertes subidas del RCS: +10,8% hasta los 1,193 euros. Diego Della Valle ha anunciado que ha comprado en el mercado cerca del 0,3% de la editorial, a 0,9572 euros la acción, por un total de unos 1,5 millones de euros. El empresario de Marche, accionista de control de Tod's, ascendía así hasta rondar el 7,6% del capital y confirmaba su posición como tercer accionista del grupo Corriere della Sera, por detrás del presidente y consejero delegado Urbano Cairo (59,8%) y Mediobanca ( 9,9%). Desde principios de año, RCS ha subido en Bolsa un 43%.
Se espera la junta directiva de Zucchi y Leone Film. Desafío rústico a la vista mañana en la asamblea de Carige, convocada para deliberar las posibles acciones legales contra la gestión pasada y el fondo Apolo. El juez rechazó el viernes la solicitud de bloqueo del voto del accionista mayoritario Vittorio Malacalza.
