Las bolsas de valores chinas reabrieron en rojo esta mañana después de un feriado de cinco días. En Shanghái (-0,6%) las intervenciones del Banco Central para favorecer una recuperación con el signo más se hicieron añicos frente al aumento de las tensiones entre China y EE.UU., tras las acusaciones reiteradas por Donald Trump contra Pekín, responsable del presidente de la brote de la epidemia.
No es el único motivo de tensión política que afecta a los mercados. La sentencia del Tribunal Constitucional alemán recayó sobre Europa, inmersa en el problemático lanzamiento del Fondo de Recuperación, que, si bien admitió que los planes de compra de valores del BCE son en general legales, impuso un freno al tamaño del compromiso alemán, otorgando al Bundesbank tres meses para cumplir la pena. La respuesta del banco no se hizo esperar.
“ALEMANIA JUEGA CON FUEGO”
La alta dirección del BCE, reunida por la tarde, emitió un comunicado en el que señaló que tomaba nota de las objeciones recibidas de un organismo nacional y recordaba que el Tribunal de Justicia Europeo, organismo jerárquicamente superior. “Alemania juega con fuego”, el siniestro titular Los rumores, el principal periódico económico francés. En definitiva, la emergencia sanitaria está más viva que nunca. La economía, advierte Richard Clarida, el cerebro pensante de la Reserva Federal, está destinada a empeorar aún más antes de iniciar la recuperación. Pero hay quienes, en lugar de reforzar la enérgica respuesta de las autoridades monetarias a la crisis, amenazan con desbaratar los intentos de recuperación.
En Asia, donde los mercados de Japón y Tailandia están cerrados, las bolsas de valores de Hong Kong y Seúl están al alza, mientras que las de Sydney y Mumbai están a la baja.
EL YEN VUELVE A SUBIR, EL EURO AVANZA
El yen, la moneda refugio por excelencia, volvió a subir hasta un máximo de tres años frente al euro, en 115,09. La moneda única también se debilitó frente al dólar, en 1,10826.
Ayer por la noche en Wall Street, el índice S&P500 cerró al alza un 0,9%, a 2,870 puntos, lejos de los máximos de la sesión, por la ralentización de la última hora. Dow Jones +0,56%, Nasdaq +1,13%.
La pérdida de impulso fue provocada por las declaraciones del vicepresidente de la Reserva Federal, Richard Clarida. El número dos del Banco Central insinuó la posibilidad de que se necesite un mayor apoyo del Estado y del gobierno para reiniciar la economía estadounidense. Durante la velada, Donald Trump habló desde Arizona, en su primer movimiento desde la Casa Blanca en un mes. El presidente de Estados Unidos ha dicho que hay que reabrir todo, aunque haya riesgo de enfermar y morir de Covid-19.
MICKEY QUEMA $1,5 MIL MILLONES
Las cuentas de Walt Disney, ya bajo fuego durante la reunión, ocuparon el escenario tras la Bolsa. El Covid-19 ha golpeado duramente al número uno del ocio, a pesar del boom de las suscripciones a Disney+, que ya suma 33,5 millones de suscripciones. Pero los parques temáticos de todo el mundo están cerrados, al igual que los cines, otro punto fuerte. Y los platós de Hollywood están quietos. La pandemia ha costado, en términos de menores ganancias operativas, casi mil millones y medio de dólares. La compañía retiró su previsión para 2020 y congeló su dividendo. La única buena noticia es la reapertura del parque de atracciones de Shanghái, prevista para la próxima semana. La acción perdió un 2% después de la bolsa de valores.
El petróleo Brent se frena hasta los 30,5 dólares el barril, ligeramente a la baja, tras el salto de ayer (+13%).
Los futuros señalan un comienzo débil para las acciones europeas.
ALTO ALEMÁN EN LAS COMPRAS DEL BCE
Las bolsas de valores de la Eurozona han subestimado, al menos aparentemente, los efectos de la sentencia del Tribunal Constitucional alemán. A primera vista, como sostiene el ministro de Economía, Roberto Gualtieri, "no cambia nada". En realidad, a partir de ahora las intervenciones del Banco Central tendrán que estructurarse de tal manera que no haya riesgo de operar sin la legitimidad de las leyes vigentes en Alemania. Un gran paso atrás para la integración europea.
EL SPREAD ENFERMA, BTP EN 1,95%
No es casualidad que las acciones italianas hayan pagado un alto precio por la novedad. El periódico italiano cerró la sesión en fuerte caída hacia el final. El diferencial subió a 254 puntos básicos, tras un mínimo de 229.
La tasa a 10 años pasó de un mínimo de 1,74% a un máximo de 1,95%. Al final 1,87%. La parte larga de la curva se vio especialmente penalizada con el de 30 años que en el cierre arroja casi dos dígitos.
El Bund a 0,55 años cotiza a -XNUMX%. El presidente del Bundesbank, Jens Weidmann, dijo que apoyaría los esfuerzos del Banco Central Europeo para justificar la compra masiva de bonos del gobierno y obtener la aprobación del Tribunal Constitucional alemán.
ESCUDO DE ACEITES EN LAS BOLSAS. MILÁN +2,06%
Impermeabilice, al menos en apariencia, la marcha de las bolsas, apoyada por el rally del petróleo y el buen tono de Wall Street.
Milán avanza: +2,06% a 17.387 puntos básicos. Fráncfort repunta con fuerza (+2,52%) gracias también al empuje de unos protagonistas inéditos: la multinacional de reparto de kit de comida Hellofresh sube un 7,7% tras haber revisado al alza sus previsiones para 2020, con paradas prolongadas que mejoran el comportamiento del primer trimestre en los mercados internacionales .
Pandora, el fabricante de joyas con sede en Copenhague, saltó un 5% a medida que aumentaron las ventas en línea y reabrieron las tiendas en Alemania y otros países.
PREMIOS PARÍS ESSILOR/LUXOTTICA
París +2,4%. Total ganó un 5,9% después de mantener su dividendo a pesar de una fuerte caída en la utilidad neta ajustada en el primer trimestre debido al colapso de los precios del petróleo.
Después de las cuentas, Essilor Luxottica brilla (+3%) aunque el grupo, dada la emergencia, no ha dado orientación.
Madrid más cauteloso (+1,09%). A Londres le fue bien (+1,7%).
REGISTRO DE CUENTAS DE ENTENDIMIENTO, LA SORPRESA POSITIVA
El repunte del petróleo también tuvo lugar en Milán: Tenaris +4,5%, Eni +4,5%. Saipem +4%. Pero también hay otros títulos en gran evidencia.
Intesa San Paolo +3,5% después un trimestral triunfal. Gracias al salto de los ingresos por negociación, el beneficio antes de impuestos aumentó un 7% interanual hasta los 1,92 millones de euros, mucho mejor de lo esperado. En los tres primeros meses, las provisiones frente al riesgo de pérdidas crediticias fueron inferiores a lo esperado en 403 millones, pero los recursos destinados a riesgos genéricos, 419 millones de euros, son muy superiores a lo previsto. El banco confirma el objetivo previsto en el Plan de Negocio de una ratio Common Equity Tier 1 proforma totalmente cargada superior al 13% en 2021 y reitera, si el BCE lo permite, la política de dividendos indicada en el plan de negocio 2018-2021, con la distribución de una cantidad de cupones en efectivo correspondientes a una tasa de pago del 75% para 2020 y del 70% para 2021.
También positivo fue Ubi +2,72% invitado a una boda por Carlo Messina y Banco Bpm +1,96%. Mediobanca -0,88% y Unicredit -2,5% cierran en rojo.
GENERALI +1,85%, SOLIDEZ A PRUEBA DE COVID-19
En general cabe destacar: +1,85%. La solidez patrimonial de la compañía se ve confirmada por su desempeño financiero reciente (beneficio operativo récord de 5.192 millones, ganancias de 2.670 millones). Así lo apunta una nota de Leone después de que Fitch, como es práctica tras la rebaja del rating de la deuda de Italia, redujera el rating de la compañía (A-, perspectiva estable). Las pruebas de estrés realizadas por Fitch han confirmado la solidez de la compañía en la actual emergencia del Covid-19.
PEDIDO ALEMÁN DE PRYSMIAN (+8,3%)
Prysmian vuela (+8,36%), que se ha adjudicado el proyecto SuedOstLink en Alemania, una de las conexiones de cable subterráneo HVDC (High Voltage Direct Current) más largas del mundo, por valor de 500 millones de euros adjudicado por TenneT TSO , el operador de red germano-holandés.
FCA +1,47%, INGRESOS POR DEBAJO DE LO ESPERADO PERO EL EJE CON PSA SE MANTIENE
El mercado premia a Fiat Chrysler a pesar de pérdidas de 1,7 millones en el trimestre. Los ingresos ascendieron a 20,6 millones de euros, unos 500 millones menos que las expectativas del consenso. En América del Norte, su mercado más importante en términos de su contribución a la rentabilidad, el margen operativo ajustado fue del 3,8%. La empresa advirtió que ya no se toman en cuenta las indicaciones para 2020 y reiteró que la fusión con Peugeot se realizará en los términos y tiempos establecidos.
En rojo en lugar de Ferrari (-0,62%), reducido por los analistas más tarde la disminución de la orientación a finales de 2020. También cayeron Leonardo (-1,9%) y Buzzi (-1,39%).
campari +0,5%. La compañía de bebidas alcohólicas cierra el primer trimestre con un ligero descenso de ingresos, (-5% interanual en base comparable) pero con una fuerte caída de márgenes: el beneficio operativo ajustado cae hasta los 42 millones de euros, -40% interanual .
TIM, ULTIMATUM DE ELLIOTT, CUENTAS DE ENEL HOY
Tiempo +2%. El accionista Elliott amenaza con abandonar el capital si no se consigue rápidamente la reorganización del sector de la telefonía italiana con el nacimiento de una única empresa de banda ancha.
Enel +1,4% en la víspera del trimestre. Los resultados de la filial Endesa, la empresa española que aporta cerca de la cuarta parte del EBITDA del grupo, superaron las expectativas. El Ebitda aumentó un 59% hasta los 1,48 millones de euros.
Entre las midcaps destaca Maire Tecnimont (+4,29%), que se ha adjudicado un contrato EPSS (Engineering, Procurement and Site Services) por un valor total aproximado de 1,2 millones de euros.
