Comienzo de semana trepidante: primero la sorpresa negativa del PIB japonés en el tercer trimestre. Luego el rescate europeo, iniciado por el discurso de Mario Draghi en el Parlamento Europeo. Hoy continúan los altibajos.
Tokio +2% recupera gran parte del terreno perdido el lunes (-3%) a la espera de que el primer ministro Shinzo Abe anuncie el aplazamiento de la segunda subida del IVA e indique nuevas elecciones para diciembre. Un informe de Nomura es optimista en bolsa: 1) la devaluación del yen favorecerá un auge de las ganancias; 2) las compras de acciones y ETFs de fondos de pensiones representan una sólida garantía para el Toro.
Mientras tanto, se multiplican los signos de desaceleración de la economía china: los precios de la vivienda están cayendo en 69 de las 70 principales ciudades. Aún más significativa es la caída del crédito de los bancos y las finanzas en la sombra: 663 mil millones de renminbi frente a una previsión de 870 mil millones. Los mercados bursátiles están débiles: Hong Kong -0.75%, Shanghái -0,63%.
La caída de la demanda china acentúa la crisis de las materias primas, en particular del petróleo. Esta mañana el Brent cayó hasta los 78 dólares el barril (-0,5%).
Mientras tanto, Wall Street, a pesar de los datos decepcionantes de la industria, sigue en su punto máximo: el Dow Jones y el S&P 500 subieron un 0,07% mientras que el Nasdaq cayó un 0,37%.
Gran entusiasmo en el frente de adquisiciones. Allergan (+4,6%) fue adquirida por Actavis (+0,8%). Halliburton (-11%) comprará Baker Hughes (+9,5%). Este podría ser el pistoletazo de salida de una temporada de compras en el sector petrolero, tensionado por las continuas caídas del crudo.
EL SPREAD BAJA, MILÁN Y MADRID AL RESCATE
La mención de Mario Draghi de comprar bonos del gobierno dio alas al mercado ayer por la tarde. Londres subió un 0,2%, París y Frankfurt un 0,6%. La Bolsa de Milán cerró una sesión de amplias fluctuaciones con una gran subida, tras una mañana en descenso. El índice Ftse ganó un 1,3%, solo precedido por Madrid +1,67%. La reacción de las divisas y títulos de deuda también fue inmediata. El euro cayó frente al dólar a 1,245 desde 1,252 al comienzo de la sesión. El diferencial con el Bund se reduce a 149 puntos básicos desde 155 al cierre. El rendimiento doméstico a 2,31 años cayó a XNUMX%.
LAS “TRES FLECHAS” DEL BCE
Durante la audiencia ante el Parlamento Europeo en Bruselas, el presidente del banco central reiteró que seguirá haciendo lo que sea por defender el euro, la expresión que hace dos años y medio ayudó a frenar la crisis de la deuda. Tres mensajes lanzados por el banquero:
1) Las nuevas medidas de personal que se están estudiando también pueden contemplar nuevos cambios en el tamaño y la composición del presupuesto del BCE. En otras palabras, se dice que el objetivo de aumento no se limita a 1 billón de euros.
2) El banco fue creado para ejecutar un mandato y no un "do ut des" para obligar a los gobiernos a operar correctamente.
3) Finalmente, cobró mucho protagonismo la admisión, ante la demanda directa, de que las medidas no convencionales también contemplan la compra de bonos del Estado.
BANCOS EN RALLY, UNICREDITO RECAUDADO EN LA TARDE
El mensaje de Draghi ha despertado a las acciones bancarias de la periferia: el índice del sector italiano salta un 2,5% frente a un mucho más modesto 0,8% en el sector europeo.
El desempeño de Unicredit fue significativo: la acción, vendida en la mañana por hasta 5,155 euros, cambió de rumbo, acumulando una ganancia del 3,3% al cierre. Un informe de Nomura recorta el precio objetivo de la acción a 6,7 euros desde los 7,6 euros anteriores, pero confirma el juicio de Compra: el nuevo precio objetivo promete una subida del 28,5%.
Subidas de más de tres puntos porcentuales también para Ubi, Bper y Banco Popolare. Monte Paschi también repunta (+3,05%). El CEO Fabrizio Viola espera la llegada de accionistas estables con un horizonte de mediano y largo plazo. Intesa +2%, Mediobanca +1,56%. También destacaron las aseguradoras UnipolSai (+2,4%) y Generali (+1,3%).
FCA SUPERA LOS 10 EUROS
No solo los bancos. La recuperación involucró varios blue chips. Destaca entre todas la subida del FCA +1,1%, que ha superado por primera vez el umbral psicológico de los 10 euros. La acción cerró la semana pasada con una ganancia general del 12,6%, ubicándose en el primer lugar entre las fichas azules de Piazza Affari.
Continúa la racha de Wdf (+5,1%) que comenzó el viernes por la tarde tras la publicación de los resultados, el nombramiento del nuevo consejero delegado y la promesa de un nuevo plan de negocio para enero. El equipo de Benetton fue el mejor blue chip de la sesión con una ganancia del 5,2% a 6,97 euros. La acción también cruzó el umbral de los 7 euros, lo que no ocurría desde el 10 de octubre.
Kepler-Cheuvreux actualizó el título a Hold da Reduce. El objetivo se mantuvo sin cambios en 6,7 euros. Natixis elevó el precio objetivo a 7 euros desde 6,50 euros, confirmando la calificación Neutral.
Finalmente, Telecom Italia subió un 1,28% hasta los 0,912 euros, tras el desmentido de una posible operación de ampliación de capital.
Salini Impregilo da un salto adelante (+3,16%) tras el anuncio de un nuevo pedido en Polonia por valor de 143 millones. Por último, Yoox destaca mucho en el segmento de lujo (+3,6%).
FUSIÓN DE ESTADOS UNIDOS EMPUJA A SAIPEM. ENEL, YA COLOCADA EN ENDESA
A pesar de la continua debilidad del petróleo, Eni subió un 0,99% a 16,39 euros, tras firmar un acuerdo de colaboración con la compañía petrolera nacional de Angola, Sonangol. El acuerdo multimillonario entre Halliburton Baker Hughes es bueno para Saipem +2,5%. Saras, por su parte, bajaba (-2,7%) tras el salto del 9,4% del viernes provocado por la decisión de Nomura de subir la recomendación a Comprar desde Reducir. El precio objetivo se redujo a 0,85 euros desde 0,90 euros.
Equita también intervino en la acción de Saras, que los analistas milaneses subieron a Buy from Hold, ajustando el precio objetivo a 1 euro desde 0,90 euro. Fue desde mayo de 2012 que Equita no tuvo compra.
Enel sube, un +0,49%, hasta los 3,712 euros: La colocación de la participación de Endesa, que se inició el pasado jueves, ya se ha cubierto en el segundo día con una recaudación de unos 3 millones de euros.
