Aparte de la maniobra. La reforma fiscal estadounidense, según cálculos de la oficina de presupuesto estadounidense, supuso un recorte de más de un billón de dólares, provocando un déficit de 779 millones que, según los republicanos, también está en parte ligado a la reforma sanitaria de Obama. Sea como fuere, las bolsas aún cuentan con un formidable arsenal financiero para soportar el rally en las listas, apoyado por el actuación de los grandes nombres de Wall Street.
Y así, tras la ralentización por las tensiones en los tipos de interés (“la amenaza más grave viene de la Fed”, dijo Donald Trump a Fox TV), el toro ha vuelto a la carga en todos los mercados.
ADVANCE TOKIO, NUEVA YORK RÉCORD
Tokio avanza (+1,7%), recuperando la mayor parte de las pérdidas de la semana pasada. Corea del Sur, Singapur e India también subieron, pero no China.
Hong Kong es plana. El índice CSI 300 de las bolsas de Shanghái y Shenzhen se mantiene sin cambios en torno a los 3.100 puntos, en los mínimos de los dos últimos años: en los últimos doce meses, la bolsa china ha perdido cerca de una cuarta parte de su valor (expresado en dólares), mientras que en el mismo período el de Estados Unidos lo aumentó en un 10%.
Wall Street lideró las subidas, gracias también a la confirmación de la buena salud de la economía estadounidense: la producción industrial creció un 0,3% en septiembre, las nuevas ofertas de empleo aumentaron en 67.000 hasta los 7,14 millones, nuevo máximo desde 2001.
UBER HACIA LA LISTA: ESTIMACIÓN DE 120 MIL MILLONES
Los índices mostraron un fuerte crecimiento, en la mejor sesión desde marzo: el S&P500 cerró con una subida del 2,19%, el Dow Jones del +2,17%. . El Nasdaq es aún mejor (+2,89%).
Los avances sobre el próximo lanzamiento al mercado de Uber contribuyeron a respaldar el repunte: un valor estimado de 120 mil millones, aproximadamente el doble de la estimación de hace seis meses.
GOLDMAN A LAS ESTRELLAS, NETFLIX +12% TRAS LAS CUENTAS
Tanto Goldman Sachs (+3%) como Morgan Stanley (+5,7%) anunció ganancias mayores a las esperadas. Solo sufre Blackrock (-4,4%): las suscripciones de fondos han marcado el ritmo en el trimestre.
Tesla ganó un 6,5% tras la aprobación judicial de un acuerdo de culpabilidad entre el director ejecutivo Elon Musk y la Comisión de Bolsa y Valores.
Destaca el destacado comportamiento de Netflix (+12% tras Bolsa): de los datos del trimestre, anunciados tras el cierre de Wall Street, se desprende que los suscriptores crecieron en el trimestre en 9,4 millones de unidades, por encima de las previsiones (7,7 millones) .
Petróleo en balance: Brent a 81,45 dólares el barril, Wti a 72,01. Pero el centro de atención sigue siendo el asesinato del periodista saudí del Washington Post, Jamal Kashoggi. Trump quiere dar por sentadas las afirmaciones saudíes (un "accidente" en el que el príncipe Mohammed bin Salman no tiene nada que ver) pero una parte de Estados Unidos no está de acuerdo y existe el riesgo de sanciones del Congreso a los saudíes. Una perspectiva desastrosa, no sólo porque están en juego pedidos militares por 100 millones de dólares: un castigo a los saudíes amenaza con comprometer el embargo petrolero de Irán que debería entrar en vigor el 4 de noviembre.
TAMBIÉN EUROPA EN RALLY. MILÁN EN LA POLE POSICIÓN
Los problemas entre Italia y Bruselas ciertamente no han terminado, pero la presentación de la maniobra ha disipado algunas de las incertidumbres sobre las estrategias del ejecutivo. El resultado fue el salto adelante del mercado italiano, coincidiendo con la reanudación de las compras en Wall Street, que también mejoró los ánimos en Europa. Solo Londres, lidiando con el Brexit, limita el aumento al orden de los decimales. Hay muchas razones para explicar la señal general de los mercados de valores. Unas de tipo fundamental (atenuación de tensiones de tipos de interés), otras de tipo técnico (alta sobreventa).
Milán, con diferencia la mejor lista, cerró con un repunte del 2,23%, a 19.717 puntos. Ha sido la mejor sesión del mes de octubre.
El índice FtseMib reduce así la pérdida desde principios de 2018 al -9,8%. Sigue siendo el más pesado del viejo continente.
También las bolsas de valores de España, Francia, Alemania y consecuentemente el índice Eurostoxx (+1,5%), registraron el mejor balance diario desde principios de mes: Frankfurt +1,42%; París +1,53%; Madrid +1,78%; Zúrich +1,66%. Londres subió solo un 0,48%, pero contra el alza de la libra.
JUNCKER ANTICIPA EL NO: "SOLICITUDES ITALIANAS INACEPTABLES"
La maniobra del Gobierno de Conte para 2019 vale 33,5 millones entre menores ingresos y mayores gastos, con 11,7 millones en cobertura. La diferencia de 21,8 millones representa un déficit adicional de 1,2 puntos porcentuales del PIB que, combinado con el nivel de tendencia de 1,2 puntos, lleva el déficit de 2019 al 2,4%.
El rechazo de la Comisión de la UE fue seco pero evidente. Jean-Claude Juncker dijo que "si aceptáramos el giro previsto por la maniobra con respecto a las normas europeas, algunos países nos cubrirían de insultos e invectivas con la acusación de ser demasiado flexibles con Italia". Respuesta del Viceprimer Ministro Luigi Di Maio: “Seguimos adelante con las medidas solicitadas por el pueblo. Juncker sigue sublevándose, todavía tiene tiempo hasta mayo".
SPREAD POR DEBAJO DE 300, DIEZ AÑOS AL 3,46%
Jornada de recuperación también para el mercado de deuda. La volatilidad sigue siendo alta, al igual que los niveles absolutos de tipos y diferenciales. Pero tras las recientes ventas, ya la espera de noticias concretas sobre el futuro de la maniobra y sobre los ratings italianos, los BTP viven una fase de relativa calma en el mercado, aprovechando también algunas coberturas.
Los BTP cerraron en positivo, en los máximos de la sesión, con la tasa a diez años justo por encima del mínimo del 3,43% en el 3,46% (tras un pico de apertura del 3,53%). El diferencial del Bund, comenzando por encima de 300, cerró en 296, luego de un mínimo diario de 293. La bienal italiana cayó a 1,28% desde 1,43%.
Se acerca el veredicto de las agencias de calificación. Standard & Poor's fallará en diez días. Moody's cerrará el actual procedimiento de “revisión de calificación negativa” a fines de octubre.
Alemania ofrece hoy 1,5 millones de bonos extralargos julio de 2044; Berlín colocó esta mañana algo más de 3 millones en bonos a dos años, a una rentabilidad del -0,56%, sin cambios respecto a la subasta anterior.
SUPERESTRELLA PRISMIANA. EL LUJO COMIENZA DE NUEVO EN FERRARI
Día de fuegos artificiales en Piazza Affari. Prysmian brilla en la cabeza de la cesta principal: +8,2% tras el anuncio de que finalmente se han superado los problemas de la conexión Western Link entre Escocia, Inglaterra y Gales: la construcción de la obra fue muy conflictiva.
Las acciones de lujo se están recuperando. Salvatore Ferragamo está en gran forma (+6,8%) tras las fuertes pérdidas de las últimas sesiones. Equita es optimista en las cuentas del trimestre (informe 10 de noviembre) también por los retrasos en algunos proyectos de gasto. Chispas también para Tod's, +3,1% pero por debajo del máximo tras la negativa de Diego Della Valle, accionista de control sobre el traspaso de control. “Hoy les llaman storytelling, nosotros solíamos decir chorradas”, declaró al margen del Milano Fashion Global Summit. “Estamos tan contentos como la Pascua, si algo compramos”.
En contra de la tendencia está Geox (-3,8%). Kepler recorta el objetivo a 1,90 euros.
Ferrari, ahora asociada al sector del lujo, se apunta un salto del 6,6%. Sin embargo, el sector del automóvil también es decididamente positivo, con un salto de alrededor del 2% en Europa. Fiat Chrysler avanza un 3,3%. Exor +3,12%.
Leonardo también brilla entre los industriales con un alza del 4,9%.
ENEL, LLENA DE ENERGÍA EN AMÉRICA DEL SUR
Tonica Enel, que sube un 3,4% tras el anuncio de un aumento hasta un máximo del 5% de la participación en Enel Américas, actualmente en el 51,8%. A estos precios, la inversión equivale a 370 millones de euros. En los últimos seis meses, Enel Américas ha perdido un 34% en bolsa. Citigroup eleva calificación a Compra.
LA MANIOBRA IMPULSA A LAS RENOVABLES
Las otras utilities también están bien compradas tras la aprobación de la ley de presupuesto y el decreto de ley fiscal por parte del gobierno que prevé una mayor atención al desarrollo de las energías renovables, la introducción de IRES verdes y la asignación de 250 millones para el desarrollo de las renovables en el periodo de tres años. Terna (+2,8%), Italgas (+2,9%), Snam (+3%), Iren (+2%) y Hera (+3%) están arriba.
Erg es el mejor de todos, con un aumento del 5,2%.
BANCOS Y POLIZAS PAGAN INGRESOS DE CIUDADANÍA
Los bancos y las aseguradoras son más cautelosos, y los analistas esperan más detalles para evaluar el impacto de la maniobra en los dos sectores. El índice bancario italiano aumentó en general un 1,1% frente al +0,8% del europeo.
La presión fiscal de las entidades de crédito aumenta en 3,3 millones por tres medidas diferentes. Una primera medida interviene, por aproximadamente 1,1 millones, sobre el tratamiento fiscal de las amortizaciones de préstamos. Una segunda medida aplazó la deducción de saneamientos y pérdidas crediticias (900 millones). La Dpb también menciona "intervenciones fiscales en bancos" genéricas por alrededor de 1,3 millones.
Desempeño divergente entre las acciones individuales: Intesa gana 1,4%, Unicredit 0,8% mientras que Banco Bpm cae 0,7% y Bper 0,9%.
La carrera de Carige continúa con otro +5,7%. Equita evalúa positivamente la posibilidad de una colocación privada del bono subordinado. Banca Intermobiliare se alarga en la final, cerrando con una subida superior al 15%.
La maniobra también implica aumentos para las aseguradoras. El tipo impositivo de la prima sube al 75% desde el 59% de 2019 y pasa al 90% en 2020 y al 100% en los años siguientes por un importe de 900 millones. Generali +1,2%, UnipolSai +0,7%.
Todavía grandes maniobras en la construcción. Una fusión entre Salini Impregilo y Astaldi es cada vez más probable (+13% después del -5,47% del día anterior). Hoy se espera el visto bueno de la corte para el arreglo.
