EL TORO CORRIENDO CON EL DÓLAR DÉBIL
CASO DE FIAT Y BANCOS A LA LUZ EN MILÁN
Reacciones mixtas en los mercados asiáticos a los movimientos de la Reserva Federal. Continúa el rally de la Bolsa de Valores de Japón +1,83% impulsado por los valores de los principales exportadores a Estados Unidos. Por ahora, la suba del yen no preocupa: el mercado espera medidas del Banco de Japón.
La reacción de los mercados chinos es bastante diferente. Hong Kong +0,03% se ve frenado por las medidas gubernamentales para contener un nuevo boom inmobiliario, que puede encontrar un nuevo sustento gracias al QE3 de la Fed.
La reacción de China fue mucho más negativa. "La decisión de la Fed es un acto irresponsable", dijo el expresidente de la Comisión Bancaria de China, Liu Mingkang. "El estímulo no ayudará a respaldar la recuperación de EE. UU. a medio plazo, pero creará grandes problemas tanto para EE. UU. como para nosotros". En resumen, Beijing se solidariza con los juicios de los halcones republicanos de Washington. Mientras tanto, la Bolsa de Valores de Shanghái pierde un 1,3%.
Luego de la gran carrera desatada por el Quantitative Easing 3, hoy las bolsas podrían registrar un comienzo lento, a juzgar por los futuros. Los mercados están llamados a poner precio a dos innovaciones: 1) la disminución del diferencial en beneficio de los bonos gubernamentales periféricos y, en consecuencia, de los bancos, las aseguradoras y los sectores apalancados (utilities a la cabeza); 2) evaluar el impacto de la probable caída del dólar sobre el euro. La moneda estadounidense se negoció a 1,3136 esta mañana.
Tres suelos calientes en clave europea: a) la próxima solicitud de ayuda de España, una vez finalizado el trabajo de los "sherpas" sobre los mecanismos operativos. El ESM tendrá inmediatamente 200 mil millones; b) el caso de Grecia. Estamos avanzando hacia un compromiso que tenga en cuenta las solicitudes del Primer Ministro Samaras de disponer de más tiempo para respetar los compromisos adquiridos; c) la cuestión de la unión bancaria, tema de la cumbre Ecofin Chipre.
Las fluctuaciones de la moneda americana tienen una gran influencia en las ganancias de algunas empresas en la Bolsa de Valores. El impacto será especialmente fuerte para Stm y Saras (reducción de beneficios en euros entre el 35 y el 40%). Pero también se verán afectados los Eps de Tenaris (-8%), Fiat Industrial (-7,2%), Saipem y Luxottica (-6%). Mientras tanto, Stm anotó un aumento del 6,1% el viernes.
En Milán, el índice FtseMib cerró con una subida del 2,3% y el balance de la semana es un aumento del 3,2%.
En el mercado de bonos del gobierno, el BTP a diez años ganó notablemente con el rendimiento hasta el 4,98% desde el 5,00% de ayer, con un diferencial de 328, una caída de 15 puntos básicos.
El oro sube esta mañana a 1.776,90 dólares la onza, la más alta desde marzo pasado.
El petróleo también subió, con el WTI a 99,5 dólares el barril (+1,2%) y el Brent a 117,5 dólares (+0,4%).
tiene corte el caso Fiat, tras el anuncio oficial de la retirada de Fabbrica Italia. La reunión entre el grupo de gestión de Lingotto y el gobierno es ahora inminente. Por su parte, el ministro de Fomento, Corrado Passera, salió a la cancha: "Es justo, importante y urgente aclarar cuanto antes al mercado y a los italianos", dijo, reiterando que "es evidente la atención del Gobierno al sector de la automoción". Queremos comprender completamente las implicaciones de una serie de anuncios que han seguido y que aún no nos permiten comprender las estrategias de Fiat en Italia. Haremos todo lo posible para que Italia desempeñe un papel importante en el crecimiento de Fiat”.
La salida del ministro sigue al fuerte comunicado de Diego Della Valle y las acusaciones de Cesare Romiti, el histórico director ejecutivo de Fiat.
El viernes, el sector automotriz se benefició de la inyección de liquidez por parte de los bancos centrales.
En Frankfurt Volkswagen marcó una subida del 5%. Fiat cerró con una subida del 2,1%, Fiat Industrial +5%, Pirelli +3,3%.
Siempre en el centro de atención el sistema bancario. El viernes, la fiebre del crédito hizo que Pop.Milano subiera un 2,1%, Pop.Emilia un +3,6%. Intesa y Unicredit subieron un 1,5 % y un 1,6 %, respectivamente, a pesar de que HSBC rebajó la calificación de ambos a infraponderar desde neutral. Mediobanca +2,3%.
Colocación relámpago del Fonsai no elegido permaneció en los libros de los bancos del sindicato de garantía. Los institutos revendieron la totalidad de las acciones ordinarias por 197,7 millones de euros.
Mientras tanto, la Unipol no optada que permanece con los bancos también está obteniendo buenos resultados, y la expectativa es que la colocación pueda completarse tan pronto como sea posible. Inversores institucionales italianos y extranjeros compraron las acciones de Fonsai, según se ha podido saber de fuentes cercanas al consorcio.
Acciones de Fonsai en bolsa, el primer día después de la finalización de la recapitalización, saltó un 4,27% hasta el 1,05.
Fuerte aumento de los valores de gestión de activos: Mediolano +5,9%, Acimut +4,9%. Particularmente animado Mediaset, un 6,1% más. La compañía ha manifestado su interés por los activos de Telecom Italia Media, tanto en La7 como en sus frecuencias. Más de diez sujetos participarán en la subasta, gestionada por Mediobanca y el banco estadounidense Citigroup, entre ellos cuatro potenciales compradores de los canales de televisión: el grupo Cairo, Discovery Channel, Mediaset y 3 Italia controlados por Hutchison Whampoa.
Cierre negativo de Telecom Italia -1,2%, mientras se ventila un punto de inflexión "histórico": el traspaso de la red a una empresa mixta, abierta al CDP bajo la dirección de Agcom, sobre la base del modelo inglés. Pero el quid de la gobernanza y el valor efectivo de la infraestructura permanece en tiempos de nuevas redes NGN.
Época de aniversarios para los mercados financieros. El sábado pasado se cumplieron cuatro años del default de Lehman Brothers, el crack que abrió la fase más dura de la recesión estadounidense. Hoy, en cambio, celebramos el comienzo de la ocupación de Zuccotti Park en Manhattan, destinado a convertirse en la sede de The Occupy Wall Street y el símbolo del movimiento antifinanciero.
Hay varias formas de celebrar el aniversario: la Bolsa de Valores de EE.UU., tras el lanzamiento del QE 3, está a sólo seis puntos porcentuales del máximo absoluto fijado el 11 de octubre de 2007. Los optimistas pronostican que el nuevo récord se alcanzará dentro del año: el p/e, además, es igual a 14,2 veces, mucho menos que las 18,8 veces de hace cinco años. Pero, replican los pesimistas, las ganancias nunca parecieron disminuir. Hoy, debido a la recesión, las previsiones son incluso de caída de beneficios.
Mientras tanto, el New York Times da cuenta de la publicación de "El problema son los bancos: cartas a Wall Street", un libro que recoge una antología de cartas a los principales bancos estadounidenses recopiladas por el sitio promovido por el movimiento Zuccotti Park: 8 cartas abiertas a Goldman Sachs, Jp Morgan, Bank of America, etc.
Cierre negativo para Telecom Italia -1,2% y Diasorina -0,5%.
Entre los de mediana capitalización camfin subió un 7,2%.
