¿Reversión de tendencia o rebote técnico? Lo último es bueno según Morgan Stanley, que interpreta el repunte del mercado como una reacción a la sobreventa acumulada en las últimas semanas. Pero la resistencia esta mañana de las listas de precios asiáticas, tras la fibrilación del inicio de semana, depende también de otros factores: la entrada en el terreno de los bancos centrales (primero Mario Draghi, esta mañana el japonés Haruhiko Kuroda) y la evidencia de entendimiento entre Arabia Saudita y Rusia en el frente petrolero.
Esta mañana Tokio, tras el gran salto del lunes (+7,2%), consolida su recuperación (+1%), también gracias a las palabras del gobernador Kuroda: los tipos negativos, dijo, servirán para bajar la curva del coste del dinero y para estimular la recuperación del consumo y las inversiones.
Bueno China. El tipo de cambio del yuan se mantuvo estable, la Bolsa de Valores de Shanghái mostró una recuperación prometedora: +3,3% en la segunda sesión después de las vacaciones del año lunar. El repunte en los mercados de China está respaldado por los nuevos datos de préstamos. El banco central anunció que en enero los nuevos agregados crediticios totales ascendieron a 3420 billones de yuanes, lo que equivale a 525 millones de dólares.
Sobre todo, sin embargo, la recuperación se vio favorecida por la noticia anticipada por Bloomberg de que esta mañana en Doha el ministro de Petróleo saudí, Al Naimi, se reunirá con el ministro ruso Novak y con una delegación de Venezuela. Un acuerdo sobre precios y cuotas de producción parece muy difícil, pero la temporada de enfrentamientos parece estar llegando a su fin. Los precios del Brent subieron hasta los 34.38 dólares el barril (+3,3%), mientras que el Wti viaja por encima de los 30 dólares.
FUTUROS POSITIVOS, EL ÍNDICE ZEW A LAS 11 AM
Los mercados europeos, estimulados por los mensajes de Mario Draghi, comienzan así a consolidar las ganancias de la primera sesión de la semana. Los futuros señalan un futuro comienzo en Londres (+26 puntos a 5.850), París (+20 a 4.135) y Frankfurt (+56 a 9.262). El plato fuerte de la mañana será la publicación del índice Zew alemán, fijado para el día 11.
Ayer la Bolsa de Milán cerró la sesión con un alza del 3,1% en el índice FtseMib impulsado por las acciones bancarias. París +3%, Fráncfort +2,6%. El BTP se fortaleció hasta el 1,59%, pero lo mismo sucedió con el Bund alemán, que cayó hasta el 0,23% (-2 puntos básicos). El diferencial se reduce a 135 puntos básicos. El euro se debilitó frente al dólar a 1,114 desde 1,125 el viernes por la noche. La moneda única aceleró a la baja durante la audiencia del presidente del BCE, el acto central de la jornada "huérfana" de Wall Street cerrado por vacaciones.
DRAGONES LISTOS PARA UTILIZAR EL PARAGUAS DEL BCE
Mario Draghi, en declaraciones a la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo, reiteró ayer que el BCE "está dispuesto a hacer su parte" ante las expectativas de inflación y "las recientes turbulencias financieras". Así, crece la expectativa por las medidas antideflacionarias que serán discutidas en la reunión del Banco Central el próximo 10 de marzo. Pero no menos importantes fueron las palabras dedicadas a los bancos, empezando por la morosidad.
Draghi ha negado el rumor de compras por parte del BCE de préstamos problemáticos de bancos italianos. "No sé de dónde viene esta historia - respondió a una pregunta al respecto - No sabemos de ninguna negociación con el gobierno italiano". Sin embargo, luego precisó que “es cuestión de ver si se puede aceptar como garantía el sufrimiento en forma de ABS, pero esto no es una compra”. En definitiva, una apertura, al menos a nivel teórico.
Hablando de bancos, Draghi también agregó que los gobernadores y supervisores de los bancos centrales han señalado un compromiso de no aumentar significativamente los requisitos de capital de las instituciones individuales. Un punto de inflexión en comparación con las orientaciones que han surgido hasta ahora en Basilea y por parte de las demás autoridades supervisoras.
BANCOS: SE ACELERA EL REBOTE, PERO EL DEUTSCHE BANK CONTIENE
En el punto de mira, como era de esperar, el sector crediticio. El índice sectorial de la banca europea subió un 3,6%, aunque con el paso de las horas el empuje de Deutsche Bank se fue desvaneciendo (-0,2% en las últimas operaciones tras una sesión brillante): el CDS sobre bonos senior de la institución cayó hasta los 222 puntos desde el pico negativo de la semana pasada (275 puntos) todavía lejos de los niveles de principios de año en 96.
En la lista italiana, grandes operaciones en Unicredit, que cerró la jornada con una subida del 3,4%. Exane BNP Paribas elevó su recomendación a Outperform desde Neutral, precio objetivo a 5 euros. Fue desde 2012 que los analistas franceses no recomendaron la compra de acciones del banco italiano.
Monte Paschi también retrocedió al galope (+9,2% a 0,5015). El viernes había marcado el nuevo mínimo histórico en 0,42 euros. Banca Popolare dell'Emilia Romagna +10%, Banco Popolare +7,3%. Fuera de la cesta principal, Banca Carige +4,4%. Malacalza Investementi, principal accionista del instituto, ha anunciado que presentará una lista de candidatos caracterizada por una "fuerte discontinuidad" para el consejo.
Destaca el repunte de Intesa (+3,5%): la pérdida de 2016 se reduce por debajo del 20%. Ubi Banca +1,4%: Kepler Cheuvreux ha rebajado el precio objetivo hasta 4,6 euros, desde 5,7 euros. La recomendación sigue siendo Comprar.
Entre las aseguradoras, Generali vuela +4%. UnipolSai subió un 5,9% también por los rumores sobre un posible acortamiento de la cadena de control que la une a Unipol (+7,6%). Los analistas de Banca Akros redujeron el objetivo a 2,1 desde 2,3 euros tras la reducción de la estimación de beneficios de 2017, pero elevaron la recomendación a acumulada.
Por último, una inyección de energía para la gestión de activos: Anima Holding +5,7 %, Azimut +5,5 %. Banca Generali +4,37%: Banca Imi ha elevado la recomendación de mantener a comprar con el precio objetivo pasando de 30,2 a 27,7 euros.
BIEN ENI, VUELA SARAS. SAIPEM TRATA DE REACCIONAR
Otra sesión burbujeante para las acciones energéticas, apoyadas por la recuperación del crudo. Eni gana un 2,4% a 11,94 euros. Durante la jornada subió a 12,12 euros, mientras que el jueves pasado había cerrado a 10,93 euros, en niveles de precios que no veía desde la primavera de 2000. Tenaris +2,2%.
Saras rebota un 9% hasta los 1,5170 euros. La semana pasada había bajado a 1,33 euros, el mínimo de los últimos 11 meses. Gracias a la reacción, la pérdida desde principios de año se reduce al -14%.
Discusión aparte para Saipem (+0,53%), que la semana pasada dejó un 42% en el suelo. Ayer, primer día de la subasta de derechos no ejercitados, 178 millones de acciones cambiaron de manos. Mientras tanto, informes de Internal Dealing revelaron que el fondo estadounidense Dodge & Cox ha reducido su participación en 11 millones de acciones, mientras que los fondos estadounidenses Marshall Wace, Jane Street y Susquehanna International han reducido sus posiciones cortas.
EL COCHE LEVANTA LA CABEZA: FIAT CHRYSLER +5,5%
Redención de Fiat Chrysler, que gana un 5,5% hasta los 5,70 euros. El sector de la automoción asoma la cabeza: las ventas de coches en Europa Occidental (UE 15 + Suiza) crecieron un 6,1% en enero hasta los 1.012.194 coches, según datos elaborados por Global Insight.
El grupo FCA registró un aumento de ventas del 15,1% en el mes, con 70.574 coches y una cuota de mercado del 7,0% (6,4% en enero de 2015). Volkswagen se confirma como líder del mercado con una participación del 23,6%, pero solo registró un aumento del 0,4% en enero.
GRAN NEGOCIO A LA VISTA PARA FINMECCANICA
Otros industriales fueron positivos: Finmeccanica (+4,8%) podría cerrar en los próximos días el contrato que compromete a Kuwait a comprar 28 cazas Eurofighter. STM +2,1%.
Entre las de mediana capitalización Interpump lo hizo bien: +3,95% a 11,57 euros tras la publicación de los resultados preliminares. Banca Akros elevó hoy su rating a comprar desde acumulado, con el precio objetivo confirmado en 15,3 euros por acción. Mediobanca Securities pasó de neutral a superior, con un precio objetivo fijado de 14,4 a 13,3 euros.
También avanza Ima (+2,27%), la multinacional del embalaje controlada por Alberto Vacchi, candidato a suceder a Giorgio Squinzi en Confindustria.
TELECOMUNICACIONES, HOY EN CUENTAS. EDITORIALES AL GALOPE
Los focos se encendieron esta mañana en Telecom Italia (+2%). Tras el consejo de administración de ayer, la compañía presenta en Londres Las facturas y el plan de negocio a los analistas. ICBPI ha elevado el rating de la acción a comprar desde neutral con un precio objetivo de 1,04 euros desde 1,24 euros por acción.
Gran salto de Mediaset (+4,5%). En el sector de medios, El Cairo subió un 6,2%: el presidente y fundador Urbano Cairo dijo que en los últimos tres meses las ventas de publicidad han sido positivas, subió tanto en diciembre como en enero y va bien en febrero.
Rcs también está teniendo una fuerte recuperación: +11% a 0,485 euros. La editorial anunció que las ventas de publicidad en enero registraron un crecimiento del 5%, superior al previsto en el plan industrial. Febrero también fue bueno.
LA OPA DE BOLZONI IMPULSA TAMBORES. RECOMPRA PARA A2A
La OPA de la firma estadounidense Hyster-Yale Materials sobre el grupo Bolzoni ha impulsado a Tamburi Investment Partners (+5%), que posee el 11,96% de la compañía, una participación que al precio de la oferta corresponde a unos 13,4 millones de euros (2,8% del valor liquidativo). La aceptación de la oferta pública de adquisición permitirá realizar una importante plusvalía con respecto al precio de entrada.
A2A ha anunciado el lanzamiento de una recompra a partir de hoy. Así se puede leer en una nota de la compañía en la que se especifica que el número máximo de acciones que se pueden comprar se ha fijado en una cifra igual a aproximadamente el 1% del capital que, considerando el precio de referencia de 0,95 euros por acción, corresponde a unos 33,3 millones.
Finalmente, Luxottica avanza (+0,89%) mientras se filtran rumores sobre un interés del grupo de Leonardo Del Vecchio por el alemán Carl Zeiss. Según Fidentiis (mantener, rango de valoración 57-58 euros) cualquier acuerdo sería una gran noticia.
