Milán se confirma maillot rosa de europa, en una jornada de pocas satisfacciones para las bolsas mundiales. Después de un comienzo positivo, las principales bolsas de valores de Wall Street también están alrededor de la paridad o ligeramente por debajo. El Ftse Mib cierra en +0,84%, gracias a los bancos, Fiat y Stmicroelectronics (+10,37%) que, tras un buen trimestre, desata el toro.
Bank Mps se está recuperando, después de días de montaña rusa, hoy registra un +1,3% equilibrado, lo que lleva el valor de las acciones a más de 27 centavos. Las futuras novias populares son brillantes: +4,29% Bpm, +3,08% Banco Popolare. Bien popular Emilia Romaña: +2,36%. Banca Mediolanum recupera, +1,58%, Intesa positivo +1,57% y aún más Unicredit +2,76%. Otro auge para Fiat Chrysler Automobiles (+6,04%), dos días después del dato trimestral, así como de Unipol (+1,47%) y Unipolsai (+1,22%). Yoox Net-A-Porter Group mordisquea unas décimas, mientras que, todavía en el sector de la moda, Moncler cae un -0,64% y Salvatore Ferragamo destaca un +1,34%. Entre las acciones con signo menos también encontramos a Saipem -2,59%. Las otras petroleras se recuperaron: Eni +1,55% y Tenaris +1,3%.
Del frente europeo: el más tónico es Londres, con el FTSE 100 creciendo casi medio punto, también gracias a una subida del PIB mejor de lo esperado en el tercer trimestre, a pesar de cualquier efecto Brexit.
Después de las primeras líneas DJ, Nasdaq y S&P 500 se deslizan hacia la paridad o hacia números rojos, nervioso e incierto, abrumado por los informes trimestrales y sobre la base de datos macroeconómicos contradictorios, con solicitudes iniciales de prestaciones por desempleo peores que las estimaciones y una ligera caída en los pedidos de bienes duraderos por encima de las estimaciones. Por otro lado, el mercado inmobiliario de EE. UU. está creciendo nuevamente, con un repunte en las ventas de viviendas en curso.
Los bonos soberanos merecen capítulo aparte, donde continúa la liquidación en la Eurozona, sin diferencias significativas entre centro y periferia. Los rendimientos de los bonos europeos registraron caídas de alrededor de diez puntos básicos. El diferencial BTp/Bund se mantiene estable en 143 puntos básicos, pero el rendimiento de los bonos italianos a diez años salta al 1,61%, a niveles que no se veían desde mediados de febrero. El rendimiento de los Bunds alemanes también marca el valor más alto desde el pasado mes de mayo.
Con respecto a bots semestrales, adjudicada por 6 millones en la colocación de hoy, las rentabilidades descienden hasta el -0,295%, 4 céntimos menos que en la subasta anterior. Un dato que actualiza el mínimo histórico marcado el 27 de mayo (-0,262%). Buena demanda, en 9,627 millones de euros. La relación oferta/demanda fue de 1,60, ligeramente por debajo de los niveles del mes anterior de 1,73.
Se espera que los rendimientos de los BTP que el Tesoro ofrecerá mañana en subasta aumenten significativamente tanto en los vencimientos de 5 como de 10 años. Así lo afirmaron los operadores entrevistados por Il Sole 24 Ore Radiocor Plus. El BTp a 5 años se colocó el mes pasado con una rentabilidad del 0,28% mientras que hoy en el mercado secundario transita en niveles de rentabilidad cercanos al 0,50%. “Para mañana, dice un comerciante, es probable que los cinco años salgan a estos niveles. Lo mismo ocurre con el BTP a 10 años que en la subasta de septiembre se emitió con una tasa bruta del 1,21% y que ahora fluctúa a niveles de rendimiento superiores, por encima del 1,50%”. El aumento de los rendimientos, explican los operadores, se debe tanto a la presión de la oferta como al aumento de losincertidumbre para el escenario político italiano por la proximidad del referéndum sobre la reforma constitucional.
Si Atenas está de luto, Esparta no se ríe. Los bonos del Tesoro también siguen sujetos a ventas masivas debido al rendimiento de los bonos soberanos mundiales: el rendimiento del bono estadounidense a 10 años alcanzó los máximos intradiarios del pasado 2 de junio. La explicación hay que buscarla en el sólido PIB británico y en los comentarios del gobernador del Banco de Japón. Haruhiko Kuroda explicó que el banco central japonés no intentará hacer bajar los rendimientos de los bonos a largo plazo aunque sigan subiendo y en declaraciones al Parlamento dejó claro que la próxima semana no anunciará nuevos estímulos monetarios. El foco en EE.UU. hoy estará en la subasta de bonos a siete años por 28 millones de dólares.
En el frente monetario, hay una observación del ministro de economía italiano Pier Carlo Padoan según el cual los mercados han comenzado a "incorporar una nueva normalidad en la que la política monetaria no consigue reactivar el crecimiento y el empleo". “A pesar de los esfuerzos en Europa, argumenta Padoan, las perspectivas económicas siguen siendo débiles, distribuidas de manera desigual y expuestas a importantes riesgos a la baja. La recuperación se mantiene significativamente por debajo de las expectativas formuladas sobre la base de experiencias pasadas. Nos encontramos en un nuevo contexto, caracterizado por la preferencia por el ahorro y la baja inversión”.
También para el gobernador del Banco de Italia Ignazio Visco la economía internacional sigue dominada por "condiciones de incertidumbre" y la inflación en la zona del euro "todavía es excesivamente baja", en Italia la recuperación "no se ha interrumpido sino que sigue siendo lenta". Las inversiones siguen siendo "la principal debilidad", incluso si el PIB italiano debería haber vuelto a crecer "ligeramente" entre julio y septiembre. Según el gobernador, la política monetaria excepcionalmente expansiva del BCE "no puede ser la única palanca" para apoyar la demanda agregada. A falta de un presupuesto público europeo que se utilice en clave anticíclica, “necesitamos políticas capaces de influir, en un escenario de grandes cambios, en las características estructurales de nuestras economías”.
Euro recuperándose frente al dólar hoy (+0,30%). Incluso si el dólar se mantiene vigoroso y toca, a primera hora de la tarde, un máximo de sesión de 104,83 frente al yen. Brent se aprecia en casi un punto y medio.
