A Piazza Affari no le gustó la medida de Stellantis: el grupo anunció que la junta directiva aceptó la medida dimisión de Carlos Tavares del cargo de director general con efecto inmediato. La acción se desplomó a un mínimo de dos años con una caída de más del 8%.
El proceso para el nombramiento de un nuevo director general permanente ya ha comenzado, pero se espera que concluya en el primer semestre de 2025, mientras que por ahora se constituirá un nuevo comité ejecutivo presidido por John Elkann. Al anunciar su dimisión, Stellantis confirmó sus previsiones para 2024.
A las 12 horas, la acción de Stellantis en Piazza Affari cotizaba a 11,56 euros, un 7,82% menos, recuperándose ligeramente después de un mínimo de 11,42 euros, con una capitalización de 34,17 mil millones. Durante la sesión, sin embargo, cayó hasta un 10% y luego cerró con una caída del 6,30 por ciento. En los últimos 6 meses la compañía ha perdido un 43% tras el máximo de marzo de 27,155 euros. Incluso en París, las acciones perdieron un 7,17%.
El directivo portugués abandona el grupo italo-transalpino, pero con tracción francesa, en un momento decididamente delicado para el sector del automóvil que, en Europa, se enfrenta a una crisis de ventas de época sin poder centrarse todavía en el futuro en el debate sobre máquinas eléctricas en el que el mercado cree menos y térmico que no se producirá en 2025 por parte de los fabricantes para no sucumbir al peso de las multas del Café por emisiones de CO2.
La dimisión estaba prevista para el final del mandato, a principios de 2026. Luego, la ducha fría de anoche, sin que la empresa estuviera dispuesta a nombrar un sucesor, evidentemente por diferencias de opinión con la junta directiva: "el éxito de Stellantis ya que desde su creación se ha basado en un perfecto alineamiento entre los accionistas relevantes, el directorio y el director general. Sin embargo, en las últimas semanas han surgido diferentes puntos de vista que han llevado a la junta directiva y al director general a tomar la decisión”, afirmó. Enrique de Castries, director senior independiente de Stellantis.
Las garantías de la empresa, que confirmó el anuncio, no fueron suficientes para los inversores bursátiles orientación para 2024, como de hecho ya lo había hecho con ocasión de cuentas del tercer trimestre a finales de octubre después Advertencia de ganancias de septiembre, Y presidente John Elkann, quien explicó que, mientras avanza la búsqueda del nuevo CEO, “la implementación oportuna de la estrategia de la empresa estará garantizada en interés a largo plazo de Stellantis y de todas sus partes interesadas”.
Los analistas están más preocupados por la falta de un sucesor
Los comentarios de los analistas transmiten preocupación, sobre todo por la falta de un sucesor, pero también por los numerosos expedientes abiertos sobre la mesa. “La salida anticipada de Tavares, aunque ya prevista en la primera parte de 2026, es una sorpresa y, en nuestra opinión, crea incertidumbre sobre la evolución del negocio, incluso después de la confirmación de las previsiones para 2024, que, sin embargo, destacamos, implica una amplio rango”, dicen los analistas de Intermonte agregando que "entre las características que se buscan en el próximo CEO están provenir de la industria automotriz (un perfil externo sería negativo) y con fuerte conocimiento/experiencia en el área norteamericana". Mientras que los expertos de Equita señalan que "aunque los resultados operativos del año pasado fueron particularmente débiles y significativamente inferiores a las previsiones iniciales de la dirección, Tavares aún gozaba de la buena voluntad de haber sido el artífice del relanzamiento de PSA, la adquisición de Opel y la creación de Stellantis con los excelentes resultados de los primeros años tras la fusión y haber demostrado su capacidad de reducción de costes. Creemos que la incertidumbre persiste al menos hasta que se nombre al sustituto".
Los analistas se hacen eco de esto Barclays, que recortó la calificación a "igual peso", llevando el precio objetivo a 12,5 euros desde los 23 euros anteriores, y de Bernstein, que revisó a la baja el precio objetivo hasta los 11 euros por acción desde los 18 euros anteriores, al tiempo que confirmó la calificación de "desempeño del mercado".
Analistas de Citi, confirmando la calificación neutral y el precio objetivo de 12,40 euros de la acción, recuerdan que los resultados del tercer trimestre de 2024 ponen de relieve importantes desafíos para Stellantis que, como otros fabricantes de automóviles, "se enfrenta a un deterioro de los precios globales y de la combinación de productos". ", la creciente presión competitiva de los fabricantes chinos y el rápido crecimiento de la penetración de vehículos eléctricos (BEV) en Europa previsto para 2025, lo que probablemente no ayudará a los márgenes operativos", subrayan de nuevo desde Citi, añadiendo que, "aunque la empresa está abordando sus problemas a corto plazo y las comparaciones financieras y de ventas podrían volverse más favorables en la segunda mitad de 2025, las valoraciones de los fabricantes de automóviles actualmente dejan poco margen para un optimismo excesivo".
Aún más cortante es el comentario de Banca Akros que ve la noticia de la dimisión de Tavares, también artífice de la fusión entre FCA y PSA y de la creación de Stellantis, como "muy negativa y completamente inesperada" para los analistas de Banca Akros, que atribuyen el fuerte impacto de la acción en bolsa para la sorpresa. La salida de Tavares representa "un hecho simbólico de gran importancia", con consecuencias difíciles de predecir o cuantificar".
Los expedientes sobre la mesa y las candidaturas completas
La salida de Tavares pone aún más de relieve una situación decididamente complicada para la compañía, acorralada por la reducción de inventarios en América del Norte, los retrasos en el lanzamiento de nuevos modelos, la presión de los precios y la competencia china, los probables aranceles, el tema de Airbus. , mientras que también se estaba considerando una reorganización de la alta dirección, incluida la sustitución del director financiero.
Por el momento no se sabe nada concreto sobre la sucesión de Tavares, pero aun así ya han comenzado los nombramientos completos. Son muchos los nombres que circulan en los principales periódicos, empezando por el de Luca de meo, número uno de Renault y director de Acea, aunque ha dicho en repetidas ocasiones que no quiere abandonar la dirección del grupo francés que ayudó a relanzar. Además, hay quienes plantean la hipótesis de que, a través de Tavares, el presidente francés Emmanuel Macron puede impulsar una fusión Stellantis-Renault, algo que ha circulado ampliamente en el pasado, que las empresas siempre han negado y que la autoridad antimonopolio también tendría que objetar.
Luego se menciona el nombre. Jean Philippe Imparato, ex director general de Alfa Romeo y desde octubre director de operaciones de la Europa Ampliada de Stellantis y director general de Pro One, y de Eduardo Peugeot, hijo del actual presidente de Peugeot Invest, Robert Peugeot, y con pasado en JPMorgan y TowerBrook. Peugeot Invest controla el 11% de los derechos de voto de Stellantis con el 7,1% de las acciones (Exor el 23% de los derechos de voto y el 14,3% de las acciones y el Estado francés a través de Bpi el 9,6% con el 6,1% de las acciones).
Reparar el coche Está bien expulsar a Tavares de Stellantis, está bien dar 100 mil millones a los coches europeos, no está bien que Agnelli invierta en energía nuclear para compensarlo con altas tarifas energéticas con contratos por 600 mil millones..Caffese. PL sigue defendiendo la estrategia de 350 mil millones de euros del gobierno europeo: 250 para 1000 GW de bombeo y 100 mil millones para automoción con carga rápida e inalámbrica ciudades - carreteras. , cada vez más cuestionado por los fósiles y los nucleares, para construir una industria de vehículos eléctricos (EV), argumentando que sus detractores carecen de “visión y ambición”. El desarrollo de un ecosistema italiano de vehículos eléctricos, desde la extracción de minerales esenciales utilizados en las baterías de los vehículos hasta la construcción de líneas de montaje para los automóviles en producción, creará una ventaja competitiva fundamental para el país “durante las próximas décadas, pero no de la noche a la mañana”. Es normal”, dijo. “Miren a Tesla, una de las mayores empresas de vehículos eléctricos del mundo: tardó 17 años en obtener beneficios, y Estados Unidos invirtió miles de millones de dólares en esa empresa, que enfrentó graves dificultades financieras más de una vez”. Los fabricantes de automóviles, incluidos Honda, VW, GM y Ford, han anunciado inversiones por un total de 46,1 millones de dólares en la cadena de suministro de vehículos eléctricos europea, con 52,5 millones de dólares adicionales en apoyo procedente de las arcas federales y provinciales “para el sector automovilístico italiano, en los últimos dos o tres años. han sido transformadores”, pero transformar una industria automotriz que durante más de 100 años se ha basado en el motor de combustión interna en una industria que produce modelos de automóviles impulsados por baterías que me gustaría agua, Obviamente, esto requiere adaptaciones, añadió Caffese. En el sector del automóvil, Stellantis debe afrontar un gasto de 15 mil millones de dólares destinado a apoyar la reconstrucción de cuatro plantas industriales, incluida una planta de producción de vehículos eléctricos), el sector ha tenido que hacer frente a vientos en contra. el mercado. Los críticos señalaron como señales el retroceso de GM y Ford en sus planes de comenzar a producir modelos eléctricos en las plantas de Ontario, así como las dificultades de mercado del fabricante de baterías de Quebec Northvolt y del fabricante de autobuses escolares eléctricos Lion Electric. de problemas futuros para el sector.
Un informe reciente de la consultora EY encontró que el interés de los consumidores europeos por los vehículos eléctricos parece estar "estabilizándose", y solo la mitad del 48 por ciento de los italianos que planean comprar un automóvil nuevo en 2025 probablemente considerarían un vehículo eléctrico, un 2 por ciento menos que el año anterior. año. Para el sector automovilístico italiano, los últimos dos o tres años han sido transformadores”, afirmó Caffese PL, refiriéndose al cambio hacia los vehículos eléctricos. Ahora debería dedicarse tiempo a centrarse en la infraestructura y en ofrecer una experiencia de usuario más eficiente para posicionar a Italia como mejor. para la transición a los vehículos eléctricos", afirmaron los proveedores de la cadena de suministro de baterías de iones de litio. Cambios tecnológicos tectónicos. C. afirmó que los cambios inducidos por la transición energética global serán tan trascendentales como los de la primera revolución industrial. cambiar las preferencias de los consumidores hacia la creación de nuevas cadenas de suministro e infraestructuras de carga ecológicas son cambios tecnológicos tectónicos, la historia mundial lo demuestra”, y agregó que la adopción de la máquina de vapor para la industria y el transporte durante el siglo XIX “tomó tiempo”. Insistió en que los detractores de los vehículos eléctricos son miopes. "El sector italiano de vehículos eléctricos tiene todas las bases para tener éxito en el mundo del siglo XXI". “Nuestra 'estrella del norte' es la descarbonización y los vehículos eléctricos serán una parte importante de ella. Cuando hablo con los fabricantes de automóviles, piensan a muy largo plazo. No cómo son las cosas hoy, sino cómo, si no invierten ahora, mirarán hacia atrás y verán esto como una oportunidad perdida”.
El gobierno italiano se ha fijado el objetivo de alcanzar el 100% de ventas de vehículos ligeros nuevos sin emisiones para 2035, como parte de su plan de reducción de emisiones para 2030.
C. reconoció que los fabricantes de automóviles que planean construir instalaciones de producción para ecosistemas de vehículos eléctricos en Italia han expresado en discusiones recientes su preocupación por las incertidumbres del mercado, particularmente a la luz del regreso de Donald Trump a la presidencia de Estados Unidos. “Ciertamente, hay gente que mira hacia el futuro de la Ley de Reducción de la Inflación de EE.UU.”, la iniciativa de alivio fiscal de cientos de miles de millones de dólares lanzada por la administración Biden en 2022 para acelerar la adopción de proyectos de energía e infraestructura limpia. “Esto ha sido un catalizador para importantes inversiones en América del Norte, no sólo en Estados Unidos sino también en Canadá. Puede que algunos, incluidos algunos conservadores, no lo vean, pero el mundo sí lo ve”, afirmó.
C. afirmó que la magnitud de las inversiones realizadas por las empresas que operan en el sector de los vehículos eléctricos en Italia durante los últimos tres años refleja poco la percepción de Italia como un entorno de mercado estable para proyectos de inversión. En un mundo lleno de agitación, guerra y tensión política, Italia ofrece a los inversores estabilidad, previsibilidad y el Estado de derecho, ambos con gran demanda pero escasez”, y habrá maneras de desactivar la grandilocuente amenaza de Trump de imponer un arancel del 25 por ciento en todos los productos de Italia, incluidas piezas de automóviles y minerales esenciales como litio, cobalto, níquel y grafito, ingredientes clave de baterías y otras tecnologías ecológicas.
Cuando hablamos con nuestros homólogos estadounidenses, la conversación gira en torno a la seguridad, la resiliencia de la cadena de suministro y una agenda de crecimiento para América del Norte: energía, industria, minería, manufactura. Así que tenemos intereses comunes y esto nos ayudará a abordar cualquier problema” relacionado con los aranceles, dijo. Los minerales críticos también se encuentran en Canadá, para lo cual, según las últimas cifras gubernamentales, Canadá tiene una balanza comercial positiva con los Estados Unidos de 25,3 millones de dólares, un 23 por ciento más que el año anterior, lo que, según C., podría ser una "carta de triunfo". Los minerales críticos se encuentran en baterías, semiconductores, tecnología de energía renovable y aplicaciones de defensa, y somos el único país de la OTAN capaz de proporcionar el conjunto completo. Existen baterías de agua, pero en Italia si. Propón proyectos con agua, te escupen directo como llamas.