3italia no vale más del 3% de Telecom. Así lo informó esta mañana "Il Sole 24Ore", al difundir los primeros resultados de la due diligence en curso sobre el operador italiano del gigante chino. Por tanto, si H3G pretende convertirse en el primer accionista de la compañía italiana, tendrá que meter la mano en la cartera para conseguir que la actual mayoría relativa de accionistas se ponga de su lado. El balance de 2012 de 3italia registra 264 millones de Ebitda, pero la cifra "depurada" bajaría a 98 millones, debido a métodos contables no homogéneos entre los dos grupos.
La empresa asiática, con solo el 3%, tendría una participación demasiado baja para poder influir en la gobernanza de Telecom Italia. De hecho, según los criterios aplicados en la due diligence, 3italia no valdría más de 700 millones, definitivamente menos de los 6,3 millones en los que figura en los estados financieros de la matriz de Hong Kong. Utilizando un criterio de capital, la valoración de los activos también podría justificar los 2 millones que requeriría H3G, pero si se utilizaran múltiplos de Ebitda, la única alternativa para el grupo chino sería convencer a los accionistas italianos de Telco para que vendan sus respectivas cotizaciones. Positivo Telecom, sube un 1,31% hasta los 0,619 euros.
