En agosto, el crecimiento de China se desaceleró hasta el 6,9%, cayeron también el consumo, las inversiones y las importaciones, lo que confirma que la economía del Dragón necesita una inyección de estímulos para no perder las tasas de crecimiento previstas por el gobierno. La reacción del mercado de valores fue inmediata: Hog Kong cayó un 0,8%, arrastrando el índice de Asia Pacífico a la baja -0,8%. Cerrado por festivos Tokio. Fuertes repercusiones en los precios de las materias primas, empezando por el hierro. La semana financiera incluye varias citas importantes.
FED, ESCOCIA Y UCRANIA, TRES DESCONOCIDOS PARA LOS MERCADOS
Los mercados, en particular, esperan ansiosamente el resultado de la próxima reunión del Comité Monetario de la Reserva Federal. Un informe de la Reserva Federal de San Francisco, el grupo de expertos más cercano a Janet Yellen, subrayó cómo los operadores tienden a subestimar los llamados a la cautela del banco central. De ahí la sensación de que al término de la próxima reunión, prevista para el próximo martes y miércoles, la Fed elevará su tono alcista.
En el frente geopolítico, la referéndum de independencia escocés: una victoria del sí podría desencadenar un peligroso efecto dominó en la eurozona, empezando por España y Bélgica. Finalmente, la respuesta rusa podría llegar a las nuevas sanciones impuestas por la UE y Washington en represalia por la presencia de tropas rusas en Ucrania. Algunos sectores clave del Made in Italy podrían terminar en el punto de mira, desde la confección textil hasta los muebles. La marcha del dólar, al alza frente al yen y el euro fue el dato más relevante de la semana financiera.
BOLSAS EN DECLIVE, LA BAJADA DE LOS PESOS ACEITEROS
Las acciones fueron débiles, debido a la caída de las acciones de energía. Wall Street, el índice S&P cayó un 1,1% durante la semana, el Dow Jones un 0,9%. Mejor Nasdaq gracias al rendimiento de Apple +2,7% tras la presentación de nuevos productos. Tendencia similar para el índice Stoxx 600 en Europa: – 1%, por primera vez desde principios de agosto. El maillot negro se lo lleva Madrid (-2,33%) por delante de Frankfurt y París, ambos con un -1%. Desde principios de año, el aumento es del 4,8%. En Europa, los sectores con mayores descensos durante la semana fueron el Automoción -3,1% y el petróleo -2,7%.
En Milán, el índice Ftse Mib cae un 1,5%. Desde principios de año marca un aumento del 4,8%. Las listas emergentes pierden terreno (-3,2% la cesta del MSCI) mientras que Vix sube un +10%, el índice del miedo. Durante la semana, el tipo de cambio euro/dólar se mantuvo estable en 1,295. El descenso del petróleo continuó, cayendo el Brent un 3,7% hasta los 97,1 dólares el barril. También hubo una clara caída del oro que en cinco días perdió un 2,9% a 1.232 dólares la onza.
FUEGOS ARTIFICIALES EN TECNOLOGÍA, ALIBABA HACIA PRECIOS DE AUGE
Ante el avance triunfal del road show, el New York Times llegó a apostar a que la salida a bolsa de Alibaba, que se estrenará el próximo viernes en Wall Street, superará con creces las ya ambiciosas expectativas (22 millones recaudados por una valoración de 163 mil millones). Al final de la semana, el consorcio de colocación de bonos anunció que la demanda ya superó la oferta. Morgan Stanley está evaluando la posibilidad de incluir inmediatamente el título en la canasta del MSCI.
La expectativa de un resultado favorable de la salida a bolsa ha hecho que se disparen las acciones de Yahoo!, que venderá una parte de su participación en el gigante chino, un 8,3% esta semana. El sector tecnológico ha regalado otras emociones. Buen comportamiento de Apple +2,7% tras la presentación de nuevos productos Final de semana de alta tensión para e Bay +4%: la compañía ha entrado en el punto de mira de Google.
CANNITA: MENOS TÍTULOS PARA 2014, LA DIFUSIÓN ES BUENA
La expectativa por el referéndum escocés y sus efectos sobre la deuda soberana de España impactó en los valores de la periferia de la eurozona: el diferencial entre el BTP y el Bund cerró la semana en 143 puntos básicos y la rentabilidad doméstica a 2,48 años en XNUMX % .
El valor global de las emisiones brutas para 2014 será ligeramente inferior a los 470 millones previstos en los últimos meses. Así lo reveló Maria Cannata, responsable del departamento de deuda pública del Tesoro italiano, destacando así el impacto positivo a nivel nominal de las recientes subastas a precios por encima de la par. El Tesoro, teniendo en cuenta las subastas de septiembre, de hecho ya ha superado el 75% de sus necesidades de financiación para el presente año.
Sobre la caída del diferencial, que el 5 de septiembre alcanzó su nivel más bajo desde abril de 2011 en 132 puntos básicos, Maria Cannata comenta que “ya está cayendo más de lo esperado”. A una pregunta sobre la posibilidad de una colocación privada a más de 30 años, tras la reciente emisión de 50 años por parte de España, Cannata respondió que "siempre depende de la demanda de los inversores". "Hay una discusión abierta, luego tenemos que ver si nos gustan los niveles o no", concluyó.
TLTRO, LA BAZOOKA DEL BCE EN EL INICIO
El próximo jueves arrancará la primera de las ocho emisiones de Tltro del BCE, las subastas de refinanciación con las que se pretende reactivar el crédito y hacer fluir el dinero a las empresas. En 2014 se realizarán dos operaciones por un importe máximo total de 400 millones. En realidad, no todos los bancos, especialmente los de la zona "core" del norte de Europa, solicitarán estos préstamos. Barclays supone que la solicitud no superará los 270 mil millones, Unicredit no pasa de los 350 mil millones. El impacto para el sur de Europa estará condicionado por la devolución de los préstamos obtenidos con la primera Ltro: en torno a 150 millones de los 255 desembolsados en 2011/12. El reembolso al BCE está fijado para febrero de 2015.
BANCOS Y UNICREDIT ELIGEN SOCIO PARA PIONEER
Focos en el banco conducidos por Federico Ghizzoni. Hoy, o a más tardar el miércoles, el instituto elegirá al socio para iniciar negociaciones exclusivas para la venta del 50% de Pioneer. En disputa hay dos firmas de capital privado, CVC (aliada con GIC, el fondo soberano de riqueza de Singapur) y American Advent. Valor de la acción: alrededor de 2,5 millones de euros. El objetivo de Ghizzoni es finalizar la negociación en la reunión de la junta el 23 de septiembre.
MONTE PASCHI, EL MERCADO AHORA ES NEUTRAL
MontePaschi cerró el viernes con una subida del 2,7% hasta los 1,144 euros, encabezando la lista de las mejores fichas azules. De las revelaciones a Consob sobre participaciones significativas se desprende que UBS ha redondeado su participación accionaria al 2,868% desde el 2,697% anterior. El 1,704% es para gestión de activos. Las compras están fechadas el 4 de septiembre.
Tras la noticia del cambio en el Patronato, con la dimisión de dos consejeros en representación de la Fundación, para dar paso a accionistas extranjeros, la bolsa recibe un póker de juicios "neutrales" de: Mediobanca, Banca IMI, Banca Akros e ICBPI. El precio objetivo fijado oscila entre un mínimo de 1,15 euros y un máximo de 1,70 euros (el del ICBPI). Mientras tanto, el mercado apuesta por la llegada de nuevos accionistas al pacto tras el resultado del stress test.
FINMECCANICA, TAMBIÉN THALES EN LA SUBASTA POR ANSALDO STS
Gran animación a la vista tanto para Finmeccanica como para Ansalo Sts. Luego de que Hitachi y el consorcio chino Cnr-Insigna ingresaran al campo, por la compra del poste ferroviario que también incluye a Breda, la francesa Thales se acercó, lista para presentar una oferta vinculante sobre la División de Transporte del holding público esta semana. El director general Mauto Moretti pretende cerrar la licitación en octubre.
FIAT, TÍTULOS DE RETIRO AÚN CON DESCUENTO
Fiat se ha movido a contracorriente con respecto al sector del automóvil que se ve lastrado por la amenaza de sanciones. A pesar de la caída del -1,2% del viernes, la acción subió un 2,6% en cinco sesiones. Fiat Investments NV, una empresa que tras la fusión transfronteriza con Fiat. tomará la razón social de Fiat Chrysler Automobiles (FCA), ha presentado la solicitud de admisión a cotización de las acciones ordinarias en Piazza Affari.
El 5 de septiembre comenzó la oferta en opción de las acciones ordinarias de Fiat derivada de la aceptación del derecho de retiro. Por cada acción de Fiat mantenida a partir del 4 de septiembre de 2014, se asignaron derechos de opción no cotizados que permiten la suscripción de acciones de Fiat hasta el 6 de octubre en la siguiente proporción: 1 nueva acción ordinaria de Fiat al precio de 7,727 euros cada una por cada 19,35 derechos de opción ejercidos . A los precios actuales hay un descuento de alrededor del 3%.
TELECOM, BRASIL IMPULSA EL LISTADO
Focos en Telecom Italia que la semana pasada registró un aumento de más del 7%. Continúan las negociaciones entre varios operadores brasileños para una oferta conjunta sobre Tim Brasil. Oi confirmó que instruyó al banco de inversión BTG Pactual a buscar aliados para una oferta por el activo brasileño de Telecom Italia, que ya involucró al operador Claro, controlado por América Móvil, el gigante que se dirige a Charles Slim. Los dos operadores continúan con la operación convencidos de que Anatel y la defensa de la competencia brasileña no obstaculizarán la oferta.
