DRAGHI DECEPCIONA ESTA VEZ: BANCOS Y BTP TRATAN DE REACCIONAR. ENFOQUE EN EL EMPLEO EN EE.UU. TODAVÍA ABAJO EL CRUDO
Después de la lluvia de ventas en los mercados bursátiles europeos, decepcionados por el fracaso del BCE para lanzar el QE europeo, los mercados abren al alza en Europa y se mantienen mixtos en Asia. La tasa de volatilidad sigue siendo alta. En varios frentes.
Esta mañana la Bolsa de Valores de Hoing Kong reabrió sus puertas, donde la protesta no da señales de amainar. El índice volvió a cerrar a la baja -1,36%. Las plazas de Shanghái y Shenzhen siguen de vacaciones, pero el PMI de servicios confirma la ralentización de la economía de Pekín. Débil Tokio -0,34%.
Cierre plano en Wall Street: Dow Jones y S&P 500 casi quietos y el Nasdaq subía un 0,18%. La espera se centra en los datos del mercado laboral, las nóminas no agrícolas, los más seguidos por la presidenta de la Fed Janet Yellen: cita a las 14 horas, hora italiana. Sensacional admisión de Jp Morgan: en agosto, los hackers violaron 73 millones de cuentas corrientes privadas más otros 7 millones de pequeñas y medianas empresas.
La caída del petróleo continuó: el WTI cotiza a menos de 90 dólares el barril. La caída desde principios de agosto es superior al 20%. Las acciones energéticas están llorando: Eni -3,82%, Saipem -3,72%, Tenaris -4,55%. Pero el juego más delicado se refiere a la estabilidad de los mercados europeos. ¿Podrá resistir la represa de Piazza Affari después de la paliza del Jueves Negro? O con la corrección de ayer, ¿hemos entrado en un otoño marcado por el Oso?
La reacción de las bolsas a la rueda de prensa de Mario Draghi fue violenta pero tras cerrar con una caída del 3,9% Milán se abrió al igual que el resto de bolsas europeas. El rojo intenso de Madrid (-3,1%), París (-2,8%), Fráncfort (-1,9%) y Londres (-1,5%) da paso hoy a rebotes en todas las plazas. El euro volvió a subir, aunque ligeramente, hasta los 1,265.
LOS BTP AGUANTAN, PERO PIONEER YA HA ALIGADO
El rendimiento del BTP a 10 años subió ligeramente hasta el 2,32%, desde el 2,28% de ayer. el diferencial entre el Btp y el Bund ascendió a 144 durante la rueda de prensa de Draghi, para situarse justo por debajo al cierre, ampliándose respecto a los 138 puntos del cierre de ayer.
El testimonio de Tanguy Le Saout, responsable de renta fija europea de Pioneer, confirma que los estados de ánimo han cambiado. Pioneer Investments, un grupo de UniCredit, vendió bonos del gobierno italiano el mes pasado con la apuesta de que el BCE no comenzará a comprar bonos soberanos para impulsar la recuperación.
Esto dijo Tanguy Le Saout, director de renta fija europea de Pioneer. “Estamos cortos en la periferia ahora, especialmente en Italia. Comenzamos a salir de los bonos del gobierno italiano un poco antes de la conferencia de prensa anterior del BCE y ahora mismo durante la de hoy”, explicó.
Sin embargo, la corrección podría ser de corta duración: es poco probable que el BCE pueda evitar recurrir a QE en 2015, razonan muchos gerentes. “Solo con las compras de ABS y cédulas hipotecarias – afirma Alessandro Giansanti de ING – Draghi no podrá lograr esa ampliación de su balance a las cifras deseadas”, es decir, aproximadamente mil billones, el 50% de los valores actuales.
Tras la decepción, en definitiva, volveremos a apostar por las medidas anticrisis.
EUROPA, "LA RECUPERACIÓN ES DÉBIL, FRÁGIL, POCO HOMOGÉNEA"
No hay ninguna flexibilización cuantitativa europea en este momento. No obstante, el BCE ha dado luz verde a los programas de compra de ABS (Asset Backed Securities) y cédulas hipotecarias que, junto con la serie de operaciones especiales de financiación para bancos (TLtro), tendrán como cometido facilitar el desembolso de crédito y, en última instancia, , para acentuar el carácter expansivo de la actual política monetaria del banco central.
“Estas medidas -se lee en el comunicado del BCE- tendrán un impacto considerable en el balance del Eurosistema y ayudarán a que la inflación vuelva a acercarse al nivel del 2%”. Los dos programas comenzarán en el cuarto trimestre de 2014 y tendrán una duración mínima de dos años. El tamaño de las compras, dijo Draghi, alcanzará hasta 1.000 billones de euros.
La decepción de los mercados fue palpable y, al menos en términos de escala, sorprendente. Está claro que los mercados bursátiles esperaban que la reciente ola de noticias negativas en los frentes de crecimiento e inflación impulsara al Consejo de Gobierno a acelerar las medidas expansivas. Por el contrario, Draghi dijo que esperaba una recuperación moderada ya el próximo año, aunque reconoció, sin embargo, que la recuperación en la eurozona es débil, frágil y desigual”, dijo el presidente del BCE.
BANCOS EN QUEBRADA. PERO AIRE DE BODA ENTRE LO POPULAR
En Piazza Affari la masacre del sector fue general: Intesa -5,5%, Monte Paschi -5,08% y Unicredit perdieron un 5%, a pesar de que Blackrock volvió al 5%. Mediobanca -3,91%.
Banco Popolare fue el peor de todos -6,19%. El director ejecutivo, Pierfrancesco Saviotti, dijo que confiaba en los resultados de Aqr. “Nuestros números son claros e inequívocos. Entonces, nadie sabe cómo el BCE evaluará los números”. Los demás valores de la categoría también sufren: Bper -5,87%, Ubi -5,14%. Bpm -4,25%.
Se acercan las “boletas” del Asset Quality Review (el examen para los bancos italianos comenzará el lunes), la consolidación del sector vuelve a estar de actualidad. Ayer, en una jornada de Uilca que tuvo como protagonistas a algunos de los grandes nombres del sector, el director general de Ubi Victor Massia se ofreció como polo agregador. Pier Francesco Saviotti, director ejecutivo de Banco Popolare, ha esperado casarse con Popolare di Milano. Por su parte, el director general de Piazza Meda, Giuseppe Castagna, adelantó que si llega a haber una fase de agregaciones, los populares pondrán de su parte.
TELECOMUNICACIONES: LA DEUDA SE REDUCE A 25 MIL MILLONES A FINALES DE AÑO
Telecom Italia pierde "sólo" un 2,81%. El consejero delegado, Marco Patuano, ha asegurado que a final de año la deuda se situará por debajo de los 25 millones de euros, "considerando el efecto del préstamo convertible de forma inmediata". En noviembre del año pasado, Telecom Italia emitió un préstamo convertible de 1,3 millones de euros con vencimiento en noviembre de 2016.
Patuano también declaró que no se prevé ningún aumento de capital, ni siquiera reservado, resistiendo los avances de Naguib Sawiris ("si quiere comprar en el mercado, tome asiento") y reiterando que no ha tenido contacto con el magnate mexicano Sol Trujillo. , artífice del plan Adriano, es decir, la compra de una posición significativa en la sociedad italiana gracias al capital de los países del Golfo.
Las utilidades están pesadas, tras la decepción del BCE. Enel pierde un 3,86%.
FIAT, EL AUMENTO NO SE HARÁ. FINMECCANICA, LA PEOR ACCIÓN
No hay ampliación de capital a la vista ni siquiera para Fiat, aseguró Sergio Marchionne en el Salón del Automóvil de París. La previsión de 2014 queda, de momento, confirmada: la volveremos a comentar el 30 de octubre, tras la aprobación de las cuentas del tercer trimestre. Las cosas están mucho peor en Finmeccanica -6,44%, que se lleva el maillot negro por el día.
Standard & Poor's revisó la perspectiva de la participación de estable a negativa debido a los resultados financieros por debajo de lo esperado (calificación BB+/B a largo y corto plazo confirmada).
Mientras tanto, es una carrera de dos vías entre Japón y China para conquistar el centro de transporte del grupo italiano. El consorcio chino-estadounidense de Cnr-Insigma está listo para poner en juego 1,5 millones de euros por Ansaldo Breda y el 40% de Ansaldo Sts, pero primero el vendedor requerirá la recapitalización de 300 millones de euros de Breda. La oferta de Hitachi es más compleja, vinculando el precio a los resultados de Breda para el primer y tercer año.
ZALANDO APLASTA A YOOX, SE QUEDA CON GTECH
Yoox retrocede un 5,45% hasta los 16,66 euros, penalizado por la caída de Zalando, el minorista de ropa online, que en Fráncfort pierde un 14,92% hasta los 18,35 euros, quedando por debajo del precio de salida a Bolsa (21,5 €). Wdf también pierde un 3,15% hasta los 8,925 euros a la espera de la conferencia telefónica en la que se presentará la actualización del plan industrial y la noticia del nuevo director general tras la dimisión de Josè Maria Palencia.
Contiene pérdidas GTech -0,8% tras anunciar un importante programa de recompra que debería reducir los riesgos de ejecución de la adquisición de IGT.
