Comienzo positivo de la semana financiera en los mercados asiáticos. Todas las listas subieron, impulsadas por el aumento del crédito desembolsado en China, hasta los máximos de 2010, lo que da garantías sobre la estabilidad de la economía. Hong Kong sube un +0,8% seguido de Shanghai. Tokio también está en terreno positivo +0,5%, a pesar de la decepcionante cifra del PIB, que creció solo un 0,3%. Los analistas esperan un nuevo impulso expansivo del gobierno antes de abril.
El rally del oro continúa en Asia (1328 dólares la onza, el máximo desde agosto) tras cerrar el viernes en Wall Street en 1.318. Desde principios de 2014, el metal amarillo ha ganado un 10%. El petróleo también está al alza, Wti justo por encima de los 100 dólares.
Con Wall Street cerrado por el feriado del Día del Presidente, los focos de las finanzas mundiales se centrarán en Italia, con la esperanza de una solución rápida a la crisis política. Por una vez, no faltan elementos positivos: desde la vuelta del PIB a terreno positivo tras nueve trimestres negativos hasta la benévola opinión de Moody's, que elevó la perspectiva del rating soberano a largo plazo de Italia a "estable" desde "negativa". confirmando la calificación en Baa2.
Esta fue la primera señal de estabilización de la calificación italiana desde junio de 2011, cuando la calificación entonces Aa2 fue puesta en observación para un posible recorte, luego fue recortada progresivamente a partir de octubre del mismo año hasta alcanzar el nivel actual Baa2 en julio de 2012. con un deterioro global de 6 escalones.
Ya el viernes Piazza Affari había cerrado la semana con una subida del 3,7%, del que se devengó un +1,6% en la última sesión gracias a un indiscutible "efecto Renzi" en los mercados. Resultados positivos también para los BTP: el rendimiento a 3,68 años cayó hasta el 4 %, el diferencial con el Bund se redujo en 200 puntos básicos, volviendo a situarse por debajo de 199 (XNUMX).
G20 AL REVÉS: AHORA LOS EMERGENTES SUFREN
Eliminatorias del fin de semana del G20 de Sídney que reunirá a banqueros centrales y ministros de finanzas. Por primera vez desde 2009, son las economías emergentes las que están sufriendo, incluso si la recuperación lucha por acelerarse en EE. UU. y, según el Fondo Monetario, Europa se enfrenta al riesgo de deflación.
Mientras tanto, los mercados bursátiles parecen sólidos. En Wall Street, los tres principales índices cerraron la semana al alza: el S&P500 ganó alrededor del 2%, situándose a menos de un punto porcentual de sus máximos históricos. Cabe destacar la recuperación de los stocks petroleros: Exxon gana un 1,8% impulsado por el ascenso del broker Isi Group a Strong Buy. Occidental Petroleum +2,8% tras completar la escisión de sus operaciones en California. En tanto, los buenos resultados impulsan a Apache (+1,9%), empresa que presta servicios a la industria petrolera.
Las bolsas europeas también avanzan, favorecidas por los datos que confirman la marcha de la economía en la eurozona: el PIB aumentó un 2013% en el cuarto trimestre de 0,3 frente al tercer trimestre, los economistas esperaban un +0,2%. Durante la semana, el Cac parisino aumentó un 2,7%, Frankfurt +3,8%.
Los mercados emergentes también se están estabilizando, habiendo registrado la mejor semana de las últimas cinco. Entre las divisas, el florín húngaro logró el mejor rendimiento desde 2006. El rublo también se recuperó anticipándose al endurecimiento monetario ante las presiones inflacionarias. En los mercados de renta variable, el índice MSCI Emerging Markets subió un 1,2%. A la cabeza está la Bolsa de Valores de Estambul +1,8%. El Bovespa brasileño también se recupera a pesar de que la economía entró en recesión a pocos meses del Mundial
EL BANCO MAL EMPUJA A LOS BANCOS A LA CIMA
En los primeros cinco lugares del Ftse/Mib hay cuatro bancos: Banco Popolare, Bper, Bpm y Ubi. El mundo del crédito, empezando por el Popular, se confirma como el sector más sensible al estado de ánimo de los mercados ya la evolución del diferencial. En lo más alto del índice del sector bancario europeo al final de la semana hay una pareja italiana: Banco Popolare +17% (+4% el viernes después de que Bank of America subiera su precio objetivo) y Bper +14%.
El viernes, Unicredit subió un 2,3%, mientras que Intesa SanPaolo confirmó su puesto como el mejor blue chip del prestigioso índice Eurostoxx 50 desde principios de 2014. Los avances sobre el banco malo corporativo de Intesa y Unicredit y el informe de Nomura que asesora instituciones a apostar por "algunos bancos subestimados" en el sur de Europa, incluido el Banco Popolare y los bancos portugueses. Según Moody's, "la necesidad potencial de nuevos capitales para los bancos tendrá un impacto limitado en las finanzas públicas". Morgan Stanley llega a prever la compra directa de bonos vinculados a la financiación corporativa por parte del BCE.
Entre las aseguradoras, destaca UnipolSai (+2,4%), mientras que Generali gana un 1,5%.
AUTO, FIAT QUIERE SU BANCO
Fiat subió un 2,8% el viernes, Pirelli un 2,3% tras el rally automovilístico Eurostoxx. El toro lo desató el resultado de Renault +13% (+59% resultado de explotación). Michelin (+8,9%) también mostró un fuerte crecimiento después de las cuentas.
Fga, la empresa conjunta entre Fiat y Crédit Agricole creada en 2006, ha solicitado una licencia bancaria en el Banco de Italia. El objetivo es poder acceder directamente a los préstamos a tipos bonificados del BCE, de los que los competidores, Volkswagen a la cabeza, recurrieron fuertemente con motivo del programa Ltro, que así pudieron practicar políticas de venta muy agresivas.
En el establo Exor, sobresale CNH (+5,2%), impulsado por los brillantes resultados de John Deere.
LUXOTTICA, EL GRAN DENEGADO DE LA GUERRA
Se esperaba esta mañana el repunte de Luxottica (-1,5%), entre las pocas acciones que bajaron el viernes ante la perspectiva de que el presidente ejecutivo Andrea Guerra estuviera a punto de dejar la empresa para convertirse en ministro de Desarrollo Económico en el gobierno de Matteo Renzi. Pero el fin de semana, Guerra declinó la invitación: una vez más la presión de Leonardo Del Vecchio hizo su mejor esfuerzo sobre las sirenas de la política.
Por último, cabe destacar la remontada de Tod's (+5,9%), entre los mejores valores de la semana.
MEDIASET BRILLA, LÁGRIMA DE PESENTI EN RCS
La victoria en la mega subasta de los derechos de la Champions le hizo bien a Mediaset +7,4%. El mercado está ahora a la espera de novedades sobre el dossier de la plataforma digital española y sobre la posible fusión con Mediaset Premium, que podría desencadenar una alianza internacional con Telefónica y uno o varios nuevos socios entre los que destacan los nombres de Al Jazeera y (menos probable) el mismo destacan News Corporation de Rupert Murdoch.
En clave más doméstica, la disputa en curso entre John Philip Elkann y Diego Della Valle no ha causado daños a la cotización de RCS. Otro efecto podría ser la salida de Carlo Pesenti del directorio. El industrial de Bérgamo se limitó a hablar, como es costumbre, de "compromisos crecientes" en su grupo pero, de lo que escribe el diario Il Fatto, surge un disenso más profundo hacia la gestión de Pietro Scott Jovane, director general, que siempre ha estado atento a los intereses del accionista mayoritario, precisamente Fiat.
El casus belli esta vez habría sido "una extraña operación realizada a finales de enero por la dirección, aparentemente sin mantener informado al consejo de administración". Se trata de la compra de un sitio de reservas hoteleras llamado Hotelyo, que se incluirá en el portal courier.it, con el nuevo nombre doveclub.it, asociado a la revista de turismo Dove. Entre los accionistas del sitio estaría la compañía financiera Lamse que pertenece a los hermanos Andrea y Anna Agnelli.
CDP DA ALAS A FINMECCANICA
La hipótesis de la transferencia a Cassa Depositi e Prestiti de las dos filiales Ansaldo Sts y Ansaldo Breda dio a Finmeccanica +5% alas. Gracias a este aumento, Finmeccanica se ha convertido en la mejor acción del índice Eurostoxx 600 desde principios de 2014 con una ganancia del 31%. En cambio, se retiró la filial Ansaldo Sts, que perdió un 4%: con la operación se desvanece la hipótesis de una opa.
TENARIS TIFA USA EN LA GUERRA DE LAS TUBERÍAS
En vísperas de tensión para Tenaris, la multinacional controlada por la familia Rocca, mañana el Departamento de Comercio de Estados Unidos debe comunicar su decisión sobre una disputa comercial que enfrenta a productores locales de tubería contra algunas empresas asiáticas que exportan a Estados Unidos a precios por debajo de costo (dumping). Desde hace años se libra una auténtica guerra de pipas entre empresas locales y productores extranjeros, especialmente coreanos.
Una decisión a favor de los productores estadounidenses también tendrá un efecto positivo para la multinacional italiana de tubos, que cuenta con una fuerte presencia manufacturera en los Estados Unidos.
TWITTER, PRUEBA TRAS EL BLOQUEO
A partir del martes, después del feriado del Día del Presidente, los empleados de Twitter tendrán la primera oportunidad de vender alrededor de 10 millones de acciones de la red social disponibles al expirar el período de bloqueo posterior a la cotización. Se trata de una cantidad modesta, sólo 9,87 millones de títulos de los 545 millones en circulación, pero la prueba, no obstante, tiene un fuerte significado psicológico tras la caída de las cotizaciones coincidiendo con el anuncio del trimestral que revelaba un crecimiento en más usuarios bajo pronóstico.
