No sólo inflación: las Bolsas de Valores, a la espera de las próximas subidas de tipos, incorporan ahora la expectativa de una recesión anticipada. La Fed, al menos oficialmente, no desespera por poder limitar los daños, pero el exgobernador de la Fed de Nueva York, Bill Dudley, es despiadado: "Corremos al vacío como Willy el Coyote -escribe en informe de Bloomberg – un golpe fuerte me parece inevitable”.
En este contexto, los mercados suben y bajan, "pero la falta de una dirección precisa de los mercados de EE. UU. y Asia podría empujar a Europa a una apertura débil nuevamente", señala Jeffrey Halley, de Oanda. La energía desconocida, bajo el chantaje ruso, es mucho mayor en el Viejo Continente que en Asia (que compra con descuento) y EEUU.
Asia incierta. Corea abajo otra vez
El futuro del índice EuroStoxx 50 ha bajado un 0,5% esta mañana. Los futuros de Wall Street también son negativos, pero solo ligeramente.
Los mercados bursátiles de Corea del Sur y Japón son débiles en Asia Pacífico. El BSE Sensex en Mumbai ha subido: +1%. Subieron tanto el Hang Seng de Hong Kong (+1%) como el CSI 300 de las listas de Shanghái y Shenzen (+0,4%).
Powell: No tengo ganas de descartar la desaceleración de la economía
Las materias primas se están ajustando a la llegada de una ralentización de la demanda, el índice de materias primas de Bloomberg, en su cuarto día de descenso, alcanzó esta mañana su nivel más bajo desde finales de mayo. El petróleo WTI está en $104, un 2% menos. El crudo de Texas ha bajado un 14% desde su máximo del 123,70 de marzo en XNUMX. Pero en Estados Unidos los efectos del alto costo de vida empiezan a verse en la bomba: la Wall Street Journal escribe que la demanda es un 8% más baja que hace un año.
Ayer los mercados, después de un pésimo comienzo, cambiaron de rumbo cuando comenzó la audiencia del presidente de la Fed”.No tengo ganas de descartar que la subida de tipos pueda provocar un declive en la economía". Entonces Jerome Powell al Congreso a las 15:30 p. m. Washington. El tiempo no es un detalle porque en ese momento, segundo informe de Bloomberg, el índice S&P registró un -21% desde principios de año, lo que supone la peor cifra desde los días de la presidencia de Richard Nixon. Pero la broma de Powell desencadenó una tímida recuperación. No solo en Estados Unidos, sino también en Europa.
Milán limita el daño, Btp Italia más de 7 mil millones
Piazza Affari limitó el daño al cerrar en -1,39% después de registrar pérdidas muy por encima del 2%.
Frankfurt y París también están en rojo. Pesa sobre Londres, paralizada por las huelgas del transporte público, el auge de la inflación al 9,1%.
A la espera del plan del BCE, el diferencial vuelve a caer hasta los 191 puntos. El rendimiento del BTP a diez años cae al +3,53%, el Bund de la misma duración está al 1,62%.
Ayer, último día de la oferta minorista, Btp Italia superó los 7 mil millones. hoy se cierra con las suscripciones de las instituciones.
Wall Street plano, Revlon disparado: +800%
Los mercados americanos también cerraron en recuperación pero en rosa pálido. S&P 500 cierra la sesión en -0,13%. Dow Jones y Nasdaq -0,15%.
Magullados por las pérdidas pero aún vivos, los Robinhooders, es decir, el parque de bueyes en Wall Street, están de vuelta en la refriega. Las acciones de Revlon, la casa de cosméticos a la venta, subieron un 800% ayer ante la expectativa de una recuperación improbable.
Las expectativas de recesión impulsan los bonos, con las notas del Tesoro a 3,14 años cotizando al 3,25 %, desde el 2,54 % de ayer. Las expectativas de inflación a diez años también cayeron a XNUMX%. Las tasas reales se han mantenido casi sin cambios.
El alivio de Wall Street puede explicarse por la creencia de que la Fed, mientras libra una guerra contra la inflación, está comenzando a evaluar seriamente el riesgo de recesión. El endurecimiento de las tasas de interés, dicen los optimistas, será duro pero no durará mucho. ¿Pero será así? La referencia a la temporada de Nixon y la estanflación es ahora recurrente, es más que pertinente. “La experiencia de los años setenta – señala Alejandro Fugnoli – da muchos ejemplos de intentos de bajar la inflación detenidos demasiado pronto. ¿Volverá a ser así esta vez?”. Quizás no, especialmente si el presidente Biden logra involucrar a las compañías petroleras en la campaña antiinflacionaria.
El gas natural sigue al alza: 130 euros el megavatio
No menos problemática es la cuestión del gas natural en Europa, ya por octavo día consecutivo de subida de precios hasta los 130 euros el megavatio/hora, un +4%. El director de la Agencia Internacional de Energía dijo a un Reuters que Rusia podría cortar por completo el suministro de gas a Europa. Urge, por tanto, que los países consumidores actúen de inmediato, poniendo un techo al precio del gas y del petróleo, vía rechazada hasta ahora por miedo al chantaje que ya practica Moscú. Pero es muy difícil que el Consejo Europeo de hoy tome una decisión: Alemania, aunque afectada por los cortes de suministro, se mantiene en contra.
Draghi pone en juego nuevos soportes energéticos
En esta situación, Italia trata de ponerse a cubierto. El gobierno italiano aprobó ayer por la noche nuevas medidas para ayudar a los hogares y las empresas a hacer frente a los crecientes costos de la energía y aumentar el almacenamiento de gas. El paquete de ayuda tiene un valor de alrededor de 3,3 millones de euros, que se sumarán a los más de 30 millones de euros presupuestados desde enero para amortiguar el impacto de la subida vertiginosa de los costes de la electricidad, el gas y la gasolina. Los importadores de gas deberán pagar una contribución mensual hasta marzo de 2023 para reducir las facturas de energía de los consumidores, según el borrador, que especifica que Roma reembolsará a las empresas que registren pérdidas. La ministra de la Familia, Elena Bonetti, dijo a los periodistas que el Gobierno también pretende prorrogar la rebaja de 25 céntimos por litro del impuesto especial sobre el combustible en la estación, que debería expirar el 8 de julio.
Euro poco movido, oro y bitcoin
El euro, que había subido en las tres sesiones anteriores, se movió poco en 1,057. La subida de las rentabilidades reduce el atractivo del oro, esta mañana en 1.831 dólares. Sube y baja alrededor de $ 20.000, el bitcoin.
Saipem, Pirelli, Stm: los títulos a seguir.
Es previsible un intento de rebote de Saipem, tras la caída del 20% tras el anuncio de los términos de la operación de capital. Pero "la incertidumbre económica, la volatilidad y la complicada historia de Saipem podrían generar desconfianza en los inversores", comentó la columna Breakingviews de Reuters. “El hecho de que Saipem advirtiera que podría cancelar la emisión de derechos en el último minuto también podría desanimar a algunos accionistas. Sin embargo, se espera que Saipem se beneficie de la creciente demanda de servicios de petróleo y gas en el período de auge energético posterior a Ucrania.
Bajo presión A2A y Enel. La sequía también ejerce presión sobre la producción de electricidad. De las grandes termoeléctricas del Po, tres han parado la producción mientras que otras seis están en riesgo. En la primera quincena de junio, la generación hidroeléctrica cayó un 39%. Las plantas de Venezia Fusina (Enel), La Spezia (Enel), Monfalcone (A2A) se preparan para reencender y digerir carbón por toneladas.
Pirelli aprobó ayer una nueva línea de crédito "vinculada a la sostenibilidad" de 400 millones de euros.
Las noticias sobre Toshiba podrían dar un impulso a Stm. El grupo japonés en la Bolsa de Tokio cierra al alza un 5%, a 5.750 yenes. La manifestación fue motivada por rumores de Reuters a la llegada de una oferta a un precio de alrededor de 7.000 yenes, precio que valuaría a la empresa en 22 millones de dólares.
