“A largo plazo, de hecho a mediano plazo, desaconsejo encarecidamente apostar en contra de la economía estadounidense, que mejorará en el tercer trimestre. Por supuesto, la recuperación completa llevará más tiempo. Tal vez hasta finales del próximo año”. Así lo dijo el presidente de la Fed, Jerome Powell, hablando anoche en televisión. Un mensaje mixto: para la salida real de la crisis habrá que esperar a finales de 2021, señalan los pesimistas. Pero Powell argumentó que a la Fed "no le faltan municiones" en previsión de la vacuna que, según Donald Trump, llegará en meses. Ante estas señales, los mercados han optado por el camino del cauto optimismo.
TOKIO EN RECESIÓN, DUELO CON TAIWÁN EN LA OMS
Tokio avanza (+0,4 %), a pesar de la confirmación de que el país ha vuelto a la recesión: el PIB cayó un 3,4 % en el primer trimestre, después del -7,5 % a finales de 2019. El PIB de Tailandia también, en el primer trimestre, registró una pérdida del 1,8% respecto al año anterior. Es la primera vez que la economía del país se contrae desde 2014.
El Hang Seng de Hong Kong (+0,4%) y el Kospi de Seúl (+0,6%) subieron. El Compuesto de Shanghái +0,6% en vísperas de las delicadas citas de Pekín. Hoy la Organización Mundial de la Salud tiene que decidir si admite a Taiwán, uno de los países que mejor ha afrontado la pandemia. En ese caso, sería una gran derrota para el presidente Xi, en vísperas del Congreso del Partido que se inaugura el miércoles. Mientras tanto, Washington ha levantado nuevas barreras contra Huawei, dispuesto a comercializar el nuevo móvil 5G.
Las acciones de la India han bajado un 2%, mientras que la rupia se debilita. Goldman Sachs revisó sus estimaciones del PIB del segundo trimestre a la baja hasta el -45 %, frente al -20 % basado en el fin del confinamiento a mediados de mes. Sin embargo, los mismos economistas revisaron al alza sus previsiones para el tercer trimestre hasta el +20%, mientras que dejaron sin cambios las del cuarto trimestre (+15%).
SUBE EL BRENT, RIYAD LLENO DE ACCIONES OCCIDENTALES
En el frente petrolero, siguiendo las órdenes de China, hay signos de recuperación. El crudo Brent subió un 3%, hasta los 33,5 dólares el barril, el máximo de las últimas cinco semanas. Y el riesgo de una nueva crisis de almacenamiento está disminuyendo. El número de plataformas de perforación cayó a un mínimo de 10 años, mientras que el nivel de los embalses de Cushing en Oklahoma, el centro petrolero, cayó por primera vez desde febrero.
No solo aceite. El fondo de riqueza soberana de Arabia Saudita ha invertido 7,7 millones de dólares en acciones de primer orden europeas y estadounidenses y ha comprado acciones de British Petroleum, Boeing, Facebook, Bank of America, Citigroup, Walt Disney, Marriott, Pfitzer y Starbucks.
EL METAL AMARILLO EN LO MÁS ALTO DURANTE SIETE AÑOS Y MEDIO
La fiebre del oro no cesa: 1.759 dólares la onza, un +1,1%, la más alta en siete años y medio. Las tensiones entre EEUU y China empujan al metal amarillo, pero más aún los bajos tipos, que se prevén bajo cero pese a la negativa de Powell.
LA TASA MÍNIMA DE BTP ITALIA ES DEL 1,4%.
En este contexto, el Tesoro italiano se juega la carta entre hoy y el jueves (día reservado a las instituciones). BTP Italia indexados a la inflación, ahora en la edición número 16. Por primera vez, se ha previsto una duración de cinco años y un "prima de fidelidad" equivalente al 8 por mil bruto del capital invertido para quienes posean los valores hasta su vencimiento. La tasa mínima de la emisión, anunciada el viernes, será del 1,4%.
En la edición del año pasado se colocaron 6,75 millones de un bono a ocho años con un cupón definitivo del 0,65%. Esta vez el objetivo es más ambicioso: hablamos de 14-15 mil millones, también porque la oferta coincide con el vencimiento de la emisión hace cuatro años y con el desprendimiento de cupones de varios blue chips.
ENCUENTRO MPS Y TERNA, INFORMES TRIMESTRALES DE TELECOM
Una apretada agenda de citas también para las empresas en Piazza Affari. Hoy se realizarán las reuniones de MPS y Terna. Los directorios de Telecom y Exprivia se reúnen para los informes trimestrales.
En menor medida, la campaña de dividendos. Hoy 22 empresas despegan el cupón frente a las 69 de hace un año. Pesa mucho la petición de las autoridades de la UE de aplazar o cancelar la distribución de cupones bancarios.
DESCONEXIÓN DE DIVIDENDO PARA GENERALI, SALDO PARA ENI
Liderando la distribución de ganancias están Eni (equilibrio) y Generali. Destaca el cupón de Azimut (1 euro) con una rentabilidad por dividendo del 7%.
A2A le sigue en la canasta principal, Buzzi, Italgas, Prysmian, Recordati y Saipem. Entre las de mediana capitalización, Anima, Erg, Inwit, Salini y Unipol. Finalmente, Be, Cellular Line, Cementir, Falck, Interpump, Massimo Zanetti y Tamburi.
FCA CONFIRMA EL PRÉSTAMO PARA PROVEEDORES
Los focos se encendieron esta mañana sobre Fiat Chrysler, tras la solicitud de un préstamo subvencionado de 6,3 millones a Intesa Sanpaolo garantizado por Sace. La línea de crédito a tres años se utilizará exclusivamente para las actividades italianas del grupo y para apoyar la cadena de suministro automotriz en Italia, compuesta por aproximadamente 10 pequeñas y medianas empresas, luego de la reapertura de las plantas italianas cerradas debido al Covid-19. Pandemia XNUMX. XNUMX, lanzado a finales de abril.
El modelo diseñado para el sector automotriz estará disponible para todos los demás sectores italianos, desde el turismo hasta la moda y la agroalimentación. En la práctica, el banco paga directamente a los trabajadores y proveedores de las grandes empresas que toman el crédito.
La solicitud generó polémica el fin de semana: ¿por qué ayudar a FCA después de mudar la sede al exterior? En realidad, la solicitud se refiere a las actividades italianas del grupo que, con 55 empleados, sigue siendo la fabricación privada más importante del país. No se puede pasar por alto que FCA sólo ha trasladado su domicilio social a Holanda, con el objetivo de aprovechar las ventajas del gobierno corporativo (el doble voto en la asamblea de las mayorías) pero la oficina fiscal está en Londres.
Entre los mejores blue chips de la semana pasada encontramos a Diasorin (+18%) y Recordati (+9%): ambos valores pertenecen al sector farmacéutico y han actualizado sus respectivos registros históricos. En el extremo opuesto, Exor, penalizado con el stop en la venta de Partner RE.
MINUTOS FED, MNUCHIN EN EL CONGRESO, SALE EL ZED
Tras la entrevista de Powell, la publicación del acta de la última reunión de la Fed, prevista para el miércoles, no pierde interés. Mañana en el Congreso Powell y el secretario del Tesoro, Stephen Mnuchin, hablarán sobre las medidas anti-Covis-19, mientras escala la confrontación política. Los demócratas votaron el viernes por la noche un nuevo paquete de medidas de 3.000 billones de dólares que a los republicanos no les gusta, sin embargo, ya que lo consideran un súper consejo electoral para dar antes del inicio de las elecciones presidenciales.
El índice del mercado inmobiliario NAHB de EE. UU. se publicará hoy.
En el frente europeo, se seguirán mañana los índices Zew de Alemania y la Eurozona, así como la inflación del propio bloque de la moneda única. Pero otras dos cuestiones mantienen alta la tensión en Eurolandia: la distancia entre el Norte y el Sur del Viejo Continente sobre el Fondo de Recuperación y el estancamiento de las negociaciones con Londres a pocas semanas de la fecha límite fijada para un acuerdo sobre el Brexit.
EL PMI EUROPEO ESTÁ AQUÍ, EL BPOC SE HA REUNIDO
Entre los movers del mercado de la semana, atentos también a los PMI de Francia y Alemania, así como a las siempre esperadas encuestas sobre existencias petroleras y sobre las solicitudes de prestaciones por desempleo presentadas en Estados Unidos, también desbordados por el coronavirus. Habría que seguir la difusión por parte de Acea de datos sobre matriculaciones de coches en Europa.
Mientras tanto, el miércoles se celebrará la reunión del banco central chino, que el pasado 20 de abril rebajó los tipos hasta un mínimo histórico del 3,85%.
