Al final de la mañana las acciones de pirelli llega a un paso del +2% en Piazza Affari, impulsado por la opinión positiva de Mediobanca, a menos de un mes de la presentación del nuevo plan de negocio, prevista para el 6 de noviembre. El banco de inversión, en un informe titulado "Las ventas son vanidad, los beneficios son sentido común... pero el efectivo es la realidad", elevó el rating de la acción de neutral a outperform y el precio objetivo de 8,8 euros a 12 euros, frente a el precio de mercado actual de 9,835 euros, creyendo que la empresa está infravalorada.
“Tratando a 10 veces la relación precio/beneficio de 2014 y habiendo tenido un desempeño en línea con el mercado pero peor que sus competidores, Pirelli está infravalorado – escribe Mediobanca – el plan de negocios y el acuerdo de accionistas más estrecho de Camfin son un factor clave para permitir que la acción actuar".
Según los expertos, el nuevo plan, que se centrará en la generación de caja, el retorno del capital invertido (ROCE) y la gestión de la cartera principal, podría apuntar a duplicar el EBIT a alrededor de 1,3 millones de euros para 2017, alcanzando el margen de Continental en 16/17%.
Para este año, sin embargo, Piazzetta Cuccia espera un recorte en las estimaciones de EBIT, debido a los tipos de cambio y los precios y los inventarios en Europa. La reducción de la orientación debería verse contrarrestada por los ambiciosos objetivos a largo plazo del plan industrial: "América Latina sigue siendo, en nuestra opinión, el principal riesgo".
Con el objetivo de maximizar el valor a largo plazo de Pirelli (en vista de una posible salida de Camfin), escriben los analistas, el grupo Bicocca podría vender algunos de sus activos secundarios, como cables de acero y neumáticos por camión: el de hecho, el valor de mercado de estos activos difícilmente se incorpora a la capitalización de mercado y podría eliminar la deuda del grupo.
