Novedades en Pirelli que ha aprobado el nuevo plan industrial hasta 2025 que prevé recuperar los niveles anteriores a la Covid a partir de 2022. "Pirelli ha afrontado los momentos difíciles con sentido de unidad y participación - dijo el director general Marco Tronchetti Provera - la pandemia ha destacó además que en un contexto económico, social y ambiental en constante cambio, la resiliencia es crucial para proteger a todas las partes interesadas: en resumen, estamos saliendo de la crisis mucho más fuertes”.
Al mismo tiempo, la junta directiva dio luz verde a la nombramiento de Giorgio Bruno como director general adjunto de Pirelli a partir del próximo 15 de junio.
DIVIDENDOS
La compañía de neumáticos cerró 2020 con un beneficio neto consolidado de 42,7 millones que compara con los 457,7 millones del año anterior. El consejo de administración ha decidido proponer a los accionistas la distribución de un dividendo de 0,08 por acción. El importe total de los dividendos es igual a 80 millones de euros. El cupón se desprenderá el 21 de junio y se espera que el pago comience el 23.
En cuanto a la política de dividendos, Pirelli espera distribuir un payout de alrededor del 50% de la utilidad consolidada en 2021 y 2022 y alrededor del 40% en los dos años siguientes. El sólido perfil de flujo de caja permitirá garantizar una mejora en la rentabilidad del capital invertido a lo largo del horizonte del plan: del 10,4% en 2020, al 16% en 2021, al 19% en 2022 y finalmente al 25% en 2025.
LOS OBJETIVOS
Respecto al año en curso, las estimaciones hablan de unos ingresos entre 4,7 y 4,8 millones, un margen ebit ajustado entre el 14% y el 15%, un cash flow predividendo entre 300 y 340 millones y un NFP de unos 3 millones.
Para 2022, Pirelli espera unos ingresos de entre 5,1 y 5,3 millones de euros, con un margen de ebit ajustado entre "más del 16" y el 17%, un flujo de caja neto antes de dividendos de entre 420 y 460 millones y un neto negativo de entre 2,75 y 2,65 millones de euros. Finalmente, para 2025, Pirelli estima ingresos entre 5,7 y 6,2 millones, un margen de EBIT ajustado del 19 % al 20 %, flujos de caja antes de dividendos de 1,7 millones a 19 millones y un NFP de 1,6 a 1,4 millones.
EL PLAN INDUSTRIAL
El nuevo plan se divide en dos fases: la primera, al 2022, prevé recuperar valores previos a la pandemia, la segunda, al 2025, apunta a convertirse en líder en especialidades de alto valor y generar alta generación de caja.
De hecho, el nuevo plan pretende confirmar el posicionamiento del grupo en el segmento de "alto valor", centrándose en una aceleración en neumáticos para especialidades, para coches eléctricos y con un diámetro de llanta superior o igual a 19 pulgadas. El plan también apunta a reequilibrar los volúmenes entre equipo original y neumáticos de reemplazo a favor del último segmento. Finalmente, se espera una aceleración del crecimiento en China.
Hablando de neumáticos de coche de "alto valor", el objetivo es llevar la incidencia sobre los volúmenes totales de Equipo Original al 70% en 2025 (en 2019 fue del 60%), con diámetros de llanta iguales o superiores a 19 pulgadas crecerán en un 15% de media anual en 2020-2022 y en un 5% en los tres años siguientes, "un ritmo superior al del mercado", subraya la compañía.
El impacto del coche eléctrico en los volúmenes de equipo original aumentará hasta alrededor del 30% en 2025. El peso del canal de reemplazo en el segmento de automóviles de "alto valor" aumentará desde alrededor del 40% en 2019 hasta alrededor del 60% en 2025. El segmento Igual o superior a las 19 pulgadas de Pirelli se espera que crezca una media del 18% anual hasta 2022 y del 12% en 2022-2025, “también en este caso superior al mercado, con especialidades que al final del plan supondrán el 70 % de todo el canal de Reemplazo de Alto Valor”.
INVERSIONES
Para los dos primeros años, es decir, para 2021 y 2022, Pirelli planea invertir entre 710 y 730 millones de euros. Los recursos se concentrarán en modernizar la tecnología, mejorar el mix y aumentar la productividad "para responder a la creciente demanda de especialidades y optimizar las eficiencias industriales". La cantidad es igual a 7-7,5% de los ingresos totales estimados. De 2022 a 2025, las inversiones crecerán a 1,2-1,3 millones de euros y se expandirán para aumentar la capacidad de alto valor, especialmente en países con menores costos de producción, en línea con el aumento esperado de la demanda.
El PLAN DE EFICIENCIA
La compañía también tiene previsto seguir adelante con el plan de eficiencia lanzado en 2019 que ya ha permitido ahorrar 110 millones en la primera fase. En el bienio 2021-2022, Pirelli prevé un ahorro neto de 170 millones, cifra que corresponde al 4,5 % de la base de costes de 2020. Sin embargo, en el siguiente trienio, las eficiencias netas se estiman en 70-100 millones , de los cuales el 50% proviene de los beneficios de la transformación digital.
EL BOLSO
Tras la presentación del nuevo plan, la cotización descendió un 2% hasta los 5,082 euros en Piazza Affari. Tomó beneficios tras el rally logrado en los últimos días. El comportamiento de las acciones también se vio afectado por el anuncio de la aprobación por parte del gobierno chino de la reorganización conjunta de los gigantes estatales Sinochem y Chemchina, esta última accionista mayoritaria de Pirelli, que estarán ambas encabezadas por un único holding. Sin embargo, por el momento no parece haber indicios de repercusiones de esta reorganización en las filiales de los dos grupos chinos.
LAS VACUNAS
Junto con el plan, la empresa anunció que Pirelli HangarBicocca se convertirá en un centro de vacunación masiva, de acuerdo con las disposiciones de un acuerdo con la Región de Lombardía. “El espacio de arte contemporáneo continuará su actividad en todo caso, con la apertura al público cuando lo permita la normativa anti-Covid”, señala la compañía.
ACTUALIZACIÓN
Pirelli informó al mercado el jueves por la mañana que había sido informado por ChemChina (primer accionista de la empresa) que las autoridades chinas han aprobado la reorganización de ChemChina y Sinochem. En particular, establece la nota de Pirelli, “la Comisión de Supervisión y Administración de Activos del Consejo de Estado (“SASAC”) prevé el establecimiento de una nueva sociedad de cartera por parte de SASAC que realizará las tareas del cedente en nombre del Consejo de Estado y el consolidación de Sinochem y ChemChina en el nuevo holding. Al concluir la reestructuración conjunta, ChemChina seguirá siendo el primer accionista de Pirelli”.
