Tímido inicio de semana financiera en Asia, a falta de ideas que lleguen a Wall Street o desde Europa. Sólo Tokio +0,8% abrió en territorio positivo a pesar de que tanto el consumo como la evolución de la producción industrial, ambos a la baja un 1% en noviembre, han recibido nuevas señales negativas. La Bolsa de Valores de Corea -1,1%, Shanghái -0,8% y Hong Kong fueron débiles al comienzo. Las "purgas" de directivos también afectaron al director general de China Telecom, que está siendo investigado por "infracciones graves".
Entre el lunes y el jueves de la semana pasada el petróleo tipo WTI ganó casi un 10%, esta mañana retrocedió hasta los 37,7 dólares el barril (-1%), en todo caso por encima de los precios del Brent, fenómeno que se explica por el cierre de la veda de exportación de crudo estadounidense, que se prolongaba desde 1973. La recuperación, aunque modesta, de los precios favoreció el repunte del sector financiero (+3% en la última semana) fuertemente expuesto al sector energético (-20% desde principios de año). ).
Los mercados empiezan así a cerrar el ejercicio sin la ilusión de haber dejado atrás los efectos de la crisis que está a punto de cumplir diez años. La tendencia de consumo en los EE. UU. el super sábado (el día antes de Navidad dedicado a las compras de última hora) se mantuvo débil, también debido al calor inusual.
En la sesión del 24 de diciembre, el Dow Jones cerró con una baja del 0,3 %, el S&P500 bajó un 0,1 % y el Nasdaq ganó un 0,1 %.
PIAZZA AFFARI LIDERA LA RENOVACIÓN DE LA ZONA DEL EURO
Mucho mejor ha sido el balance de fin de año de las bolsas europeas, que se han beneficiado de la subida del dólar (+10% respecto a un año atrás, cotiza esta mañana por encima de los 1,09 frente al euro) y, sobre todo, de las compras de el Banco Central de la Unión Europea que permitió a la Eurozona crecer más de lo esperado hace 12 meses (+1,5%, mejor que el 1% estimado) e Italia liberarse del lastre del "crecimiento cero" aunque con un modesto +0,8 %
La conmoción provocada por las consecuencias para los ahorradores de la "resolución" de los cuatro bancos ya encargados ha relegado a un segundo plano una cifra mayoritariamente positiva: Piazza Affari se prepara para cerrar 2016 en lo más alto del ranking de las bolsas de valores de los países desarrollados: +13% (+1% en los tres días previos a Navidad) frente al +9,40% en París y Frankfurt +9,14%. Sólo Madrid, frenada por la cita electoral, no participa en la "fiesta" como Londres, mutilada por la crisis de las bolsas de materias primas. El índice Euro Stoxx aumenta un +4,4%.
El saldo positivo de Piazza Affari se enriquece con el aterrizaje de un número de registro del peso de Poste Italiane, ya promovido en la canasta principal, y por el próximo inicio del proceso para la cotización de los Ferrocarriles. Pero, sobre todo, 2016 se abrirá con el desembarco de la novedad más prestigiosa y con mayor atractivo internacional
FERRARI, LLEGA EL REGISTRO DE ORO
De hecho, todo está listo para el debut del año. En exactamente una semana, el 4 de enero, Ferrari entrará en la Bolsa de Milán con el tiker Race, ya en uso en Wall Street. En los primeros días de 2016 se realizará la distribución de acciones ordinarias de Ferrari a los accionistas de FCA a razón de una por cada 10 que posean. Además, recibirán una acción con voto especial de Ferrari. Por lo tanto, la última fecha en la que las acciones ordinarias de FCA adquiridas incluirán el derecho a recibir acciones de Ferrari como parte de la separación será el 30 de diciembre para las transacciones en la Bolsa de Valores de Milán (o el 31 de diciembre para las transacciones en la NYSE).
En vísperas del debut, que precederá a la esperada escisión de las acciones del Cavallino Rampante de Fiat Chrysler, Exor y Piero Ferrari firmaron el acta de accionistas sobre las acciones poseídas: 23,5% holding de la familia Agnelli, 10% heredero al Drake a quien corresponde el 33,4% y el 15,4% de los derechos de voto respectivamente. El acuerdo prevé un compromiso de consulta previa a las juntas de accionistas y un derecho de suscripción preferente en caso de transmisión de las acciones.
Actualmente, la empresa tiene una capitalización de aproximadamente 8,8 millones de dólares y tiene un P/E de 2015 de 27,6 veces según las estimaciones de consenso.
La fiesta no se arruinará por la retirada de 185 Californias recogidas en USA por defectos que pudieran causar la combustión del motor.
Focos también en Exor. A la espera de la adquisición de la participación mayoritaria de Ferrari, el holding ha lanzado un bono senior de 250 millones de euros con vencimiento en 2025 con un cupón del 2,875% (precio de emisión de 98,934) con el objetivo de financiar la adquisición de PartnerRe.
GOLDMAN RECOMIENDA: COMPRAR BTP, VENDER BUND
Francesco Garzarelli, estratega de Goldman Sachs, entre las recomendaciones de 2016 incluye la de comprar BTP contra Bunds: la brecha entre los rendimientos en la eurozona está destinada a disminuir gracias al plan de compras Qe.
La caída de la nueva oferta contribuirá a favorecer la evolución de los valores del Tesoro, de hecho, 2016 será un año "más ligero" en cuanto a las emisiones de deuda pública, que podrían caer en 30 millones respecto a este año, que finalizó con una financiación igual a a 410 millones de euros, sin contar las operaciones de cambio.
Mañana se ofrecerán 6 millones de euros en BOT a seis meses con liquidación el 4 de enero de 2016. El Ministerio de Economía también pondrá a disposición de los inversores 1-1,5 millones de la Ctz de agosto de 2017, noveno tramo.
En la subasta de medio-largo plazo del miércoles 30 de diciembre, en cambio, se pondrán a disposición de los inversores entre 4,5 y 6 millones de euros en CCTEU y BTP a 5 y 10 años.
En detalle, el quinto tramo del cupón del 5% del 1 de noviembre de 2020 a 0,65 años se ofrecerá en un rango entre 1,75 y 2,25 millones. Mismo rango de oferta para la novena reapertura del décimo aniversario 1 de diciembre de 2025 2%.
En cuanto al CctEu, el séptimo tramo del título el 15 de diciembre de 2022 se subastará por 1-1,5 millones.
LA AGENDA: MEDIOLANUM SE CONVIERTE EN BANCO, LLEGA EL PIB RUSO
No hay escasez de números sensibles aquí en la víspera de Año Nuevo. Mañana, Istat publicará los datos sobre la confianza de los consumidores y las empresas, siguiendo el anuario estadístico de 2015. El Banco de Italia publicará el boletín estadístico el jueves.
En el ámbito empresarial, Banca Mediolanum sustituirá a Mediolanum en la lista el miércoles 30 de diciembre.
En EE.UU. mañana se dará a conocer el índice Case-Shiller sobre la venta de viviendas existentes. jueves el PMI de Chicago.
El dato más importante del 30 de diciembre vendrá de Moscú: PIB del tercer trimestre, visto a la baja un 4,15: Las dificultades de la economía real no han impedido que los inversores en Rusia hagan excelentes negocios: solo Ucrania, al borde del default, cierra el año con un mayor rendimiento. Para Goldman Sachs, el rublo (y el peso mexicano) podrían ser las apuestas ganadoras para 2016: es difícil, el razonamiento es, que el petróleo baje mucho más.
TENARIS BAJO EL LENTE DEL CADE BRASILEÑO
Nuevos problemas desde Brasil para Tenaris, involucrada en las últimas investigaciones por el escándalo de sobornos de Petrobras. La autoridad brasileña, el Cade, ha iniciado un juicio administrativo contra 21 empresas y 59 personas (directivos y empleados de las propias empresas) para comprobar si han creado un cartel con el objetivo de obtener contratos del gigante petrolero estatal. Para Cade, la suma de los contratos en los que presuntamente actuó el llamado "club empresarial" asciende a 35 millones de reales (más de 8 millones de euros). Entre las empresas investigadas -anuncian los medios- también se encuentra el grupo industrial ítalo-argentino Techint de la familia Rocca. Para el grupo italiano, este es el segundo proceso que involucra al país sudanés tras el iniciado por la fiscalía de Milán en la investigación que ya involucra a Saipem.
El miércoles, las acciones de Tenaris +3,87% se beneficiaron del movimiento alcista de todo el sector energético. En Wall Street, Oil & Gas subió alrededor de un 4%, el índice Eurostoxx del sector subió un 3,6%.
Eni cerró en +3,41%, reduciendo la pérdida desde principios de año a -2%. Saipem +3,67%, baja un 12% respecto al XNUMX de enero.
Los focos también están en las utilities: esta mañana se esperan tarifas de luz y gas. El 23 de diciembre, Terna, que recientemente adquirió la red eléctrica de los ferrocarriles por 757 millones, subió un 2,6%.
BANCOS, PRÉSTAMOS MALOS ABAJO SÓLO EN 2017
Caliente fin de año para el sistema bancario. A la espera de algún (no fácil) avance en cuanto a las negociaciones con Bruselas para la puesta en marcha de uno o varios bancos malos, la ABI ha adelantado sus previsiones sobre la evolución del sector en los próximos dos años. La Asociación Bancaria Italiana estima que el stock de préstamos incobrables en el sistema bancario en su conjunto debería alcanzar su punto máximo en 2016 y luego comenzar a disminuir en 2017. Se espera un crecimiento en los préstamos (90 mil millones más en 2017 que en 2014), lo que debería llevaría a un crecimiento del stock de crédito del 2% en 2016 y del 3,1% en 2017. ?
Mientras tanto, en Nochebuena, se llegó a un acuerdo entre el Grupo Monte Paschi y los sindicatos de empresa sobre la racionalización de costes impuesta por el Banco Central Europeo, que pedía una reducción de gastos de personal de aproximadamente 200 millones de euros. A los sacrificios también contribuirán altos directivos y altas figuras profesionales, para quienes se prevé una reducción de salario del 2,5% anual.
