Día de balance hoy para los mercados, comprometidos a terminar septiembre y prepararse para el último trimestre de un 2017 en gran medida positivo hasta el momento, especialmente para Piazza Affari, un 18% más que el comienzo del año. Incluso los mercados bursátiles de EE. UU. están comenzando la carrera de fin de año con valoraciones estiradas, a juzgar por los fundamentos: la relación precio/beneficio del índice S&P500 es 17,9 veces (15,1 el promedio histórico). Por su parte, el índice Russell, el de las pymes americanas, cotiza a 26,3 veces los beneficios (frente a una media de 21,3).
Pero hay otras señales que merecen ser tenidas en cuenta. En el frente energético, en particular. Citigroup ha publicado un informe en el que argumenta que, bajo la presión de la recuperación de las economías, ya en 2018 el mundo se quedará sin petróleo. Por su parte, el Brent, con un salto de 13 dólares en los últimos tres meses, alcanzó su cotización más alta de la semana desde julio de 2015 en 59,40 dólares (57,65 esta mañana). Si el crecimiento global se consolida, se puede estimar un precio del Brent cercano a los 70 dólares el barril en un futuro no muy lejano. En resumen, la era del petróleo con descuento podría estar llegando a su fin, al igual que la temporada de tasas de interés cero está comenzando al final.
Pero hay que tener en cuenta el efecto psicológico del anuncio de la reforma fiscal propuesta por Donald Trump: los menores ingresos de la Hacienda estadounidense, de aprobarse el proyecto, serán de 2.000 millones de dólares, algo menos que toda la deuda pública italiana. Ayer, sin embargo, el jefe de asesores económicos de la Casa Blanca Gary Cohn (posible sucesor de la Fed de Janet Yellen) explicó que la rebaja fiscal tiene coste cero, porque se pagará con el crecimiento económico adicional que producirá al menos Entran 1.500 billones de dólares de nuevo.
TOKIO DÉBIL, CHINA SE VA DE VACACIONES
Borsa Meteo informa esta mañana de listas de precios poco movidas. En Tokio, ya en pleno clima electoral, el índice Nikkei cae un 0,2%. La Bolsa de Valores de Corea se recupera (+0,5%), aún bajo la tensión de las amenazas de Kim. Bombay +0,6%. Las acciones chinas suben: Hong Kong +0,3%, índice CSI 300 de acciones de Shanghái y Shenzen +0,4%. Mañana, en vísperas de una semana de feriado por el aniversario de la revolución, se darán a conocer datos sobre la marcha de la actividad manufacturera en el Dragón.
En cuanto a las divisas, el euro cotiza a 1,1778 frente al dólar, recuperándose de los mínimos de la semana (1,1715). Pero en las últimas cinco sesiones la moneda común ha retrocedido un 1,5%.
ROKU (NETFLIX) IPO AUGE +67%
El inicio de la discusión sobre la reforma fiscal llevó a la Bolsa de Estados Unidos a alcanzar nuevos máximos históricos, con el Dow Jones subiendo un 0,2% y el S&P500 un 0,1%. Nuevo récord también para el Russell 2000 de pequeña capitalización (+0,3%).
Gran euforia por la salida a bolsa de Roku: la ex división de Netflix hizo su debut en la lista tecnológica con un 67% de incremento. En evidencia Mc Donald's (+2,23%) tras la promoción a Compra de Longbow Research. El sector de la salud también sube con fuerza: Abbott brilla (+2,8%) después de que el dispositivo para medir la glucosa haya pasado la prueba de la FDA.
PETRÓLEO, QUINTA SEMANA DEL RALLY. S&P IMPULSA A SAIPEM
El petróleo cierra al alza por quinta semana consecutiva. El Brent cotiza a 57,65 dólares el barril, el crudo WTI a 51,57 dólares. Saipem sube en Piazza Affari (+0,77%). S&P Global ha elevado su recomendación de compra a compra fuerte, con un precio objetivo de 4,5 euros. Los analistas se han centrado en los últimos contratos adjudicados por el grupo. Eni +0,14%, Tenaris -0,17%.
FRENO MILÁN. LA INFLACIÓN EN LA EUROZONA HOY
Las bolsas europeas sin ningún orden en particular, en una sesión interlocutoria, desprovista de grandes insights. A las 11 se darán a conocer los datos de inflación en la eurozona.
En la final, Piazza Affari se alejó de los máximos de los últimos dos años alcanzados en la víspera: el índice Ftse Mib -0,15% cerró en 22.598. España también estaba en números rojos (-0,39%) donde ya ha comenzado la cuenta atrás para el disputado referéndum catalán. La recuperación de la Bolsa de Fráncfort no se detuvo: el índice Dax, que llegó a su cuarto día consecutivo de subidas, subió un 0,3%. En el último mes, la Bolsa de Valores de Alemania ganó un 4,7%, frente al +4% del índice EuroStoxx 50 y al +4% de la Bolsa de Valores de Italia.
En el frente macro, el índice de confianza económica en los países de la Eurozona se situó en 113 puntos en septiembre, un aumento respecto a los 111,9 de agosto y por encima de las expectativas de los economistas (111,8). En Alemania, la inflación creció más débil de lo esperado, en septiembre los precios al consumidor armonizados con los procedimientos europeos subieron un 1,8% interanual, la misma variación que en agosto: los economistas esperaban un +1,9%.
THE SPREAD DOWNS, EL BTP 10 DE 2,2” EN SUBASTA
Cierre positivo para el mercado de bonos italiano, que se benefició de la lectura por debajo de lo esperado de los datos preliminares de inflación de Alemania y España, lo que podría llevar al Banco Central Europeo a una reducción más gradual del estímulo monetario. El Bund alemán a 0,48 años cotiza a un rendimiento anual del 0,50 %, frente al 2,187 %. El tipo italiano a 2,215 años descendía hasta el 2,25 % desde el XNUMX % del cierre de la sesión del miércoles, tras haber alcanzado su máximo desde mediados de julio en el XNUMX % al inicio.
Al cierre de la sesión, el diferencial Btp/Bund retrocedió hasta los 171 puntos básicos desde los 175 del cierre anterior, tras tocar los 180 el martes, el nivel más alto desde el pasado 14 de julio. Hubo pocas sorpresas en las subastas de mediano/largo plazo italianas: se registró una ligera caída en el plazo de cinco años, al 0,83% desde el 0,84% en la subasta de agosto, mientras que en el plazo de diez años hubo un aumento. al 2,19%, el más alto desde abril, desde el 2,09% anterior.
TELECOM, GENISH PROMESAS: HAREMOS DIGITIM
Día de campo para Telecom Italia (-0,7%). El Comité de Palazzo Chigi llamado a aplicar las reglas especiales sobre "golden power" formaliza su objeción por la falta de comunicación del control de facto ejercido por Vivendi sobre Telecom Italia. Que sin embargo, sorprendentemente, está dirigido a la empresa italiana, es decir, a Telecom.
Mientras tanto La junta de Tim nombró a Amos Genish como director ejecutivo, dándole también la responsabilidad de América del Sur. Al vicepresidente ejecutivo Giuseppe Recchi se le ha asignado la responsabilidad organizativa de la función de seguridad, que es responsable, entre otras cosas, de supervisar todas las actividades y activos relevantes para la seguridad y defensa nacional, incluso dentro de TI Sparkle y Telsy.
Finalmente, el consejo aprobó por mayoría la creación de la UTE con Canal+. La junta, sin embargo, "volverá a examinar la transacción antes de la aprobación final".
BOLSA NEVERA CON FINCANTIERI
Piazza Affari rechazó el acuerdo Italia - Francia entre Stx y Fincantieri (-5,4%). El acuerdo, según se puede leer en el sitio web del Ministerio de Desarrollo Económico, contempla el estudio de una posible alianza en el ámbito naval militar, que también podría implicar un canje de acciones entre Fincantieri y Naval Group entre 5% y 10 % La alianza involucrará no solo a Fincantieri y Naval Group, sino también a otros (accionistas, socios industriales, clientes, empleados), con la fuerte participación y apoyo de los gobiernos. Entre ellos, como dijo el propio primer ministro Paolo Gentiloni, habrá "ciertamente" Leonardo (+0,4%).
PIRELLI: 6,5 EL PRECIO DE LA OPI. MIÉRCOLES EN LA BOLSA
La oferta de Pirelli situada en la parte baja del rango de precios de 6,5-8,3 euros es buena pero no muy buena. Con el precio fijado en 6,5 euros, Pirelli cotizará, a partir del miércoles 4 de octubre, con una capitalización inicial de 6,5 millones de euros frente a los 7,4 millones de los que salió hace dos años. Sin embargo, cabe señalar que la exclusión se produjo antes de la escisión de la división Industrial, es decir, el negocio de neumáticos para camiones, excluido de la OPI, que seguirá siendo propiedad del 100% del socio chino ChemChina.
Los accionistas, que habían gastado 3,2 millones entre la OPA y la ampliación de capital necesaria para que la empresa volviera a cotizar en bolsa, recuperarán más de las cuatro quintas partes del gasto inicial manteniendo el control de la nueva Pirelli que cotiza en la Piazza Affari .
BPER Y BPM BRILLAN ENTRE LOS BANCOS
Positiva evolución en Europa de tecnología (Stoxx 0,7%) y de seguros (Stoxx +0,6%). Generali cierra ligeramente al alza (+0,13%) tras el anuncio de la reorganización de activos en Alemania. Los servicios públicos bajan (Stoxx -0,7%): Enel -1,2%, Snam -1%, Terna -0,9%.
Los financieros mantienen sus posiciones: Unicredit sin cambios, Intesa -0,13%. Banco Bpm gana un 0,81%. Por la tarde, el instituto anunció que hoy había firmado un acuerdo con el grupo Aviva para la recompra por 252,6 del 50%+1 de las acciones del capital de Avipop Assicurazioni. Tonica Bper +1,65%, Carige +1,04% tras el visto bueno de la junta de accionistas a la ampliación de capital.
VOLA FIERA MILANO, "LIBRE" POR LA CORTE
Fiera Milano arranca al alza con un salto del 16,85% después de que el tribunal revocara la administración judicial. La acción alcanzó su nivel más alto desde diciembre de 2015 a 2,49 euros.
Brilliant Autogrill (+2,6%) tras el anuncio de los datos de los primeros ocho meses de 2017 y actualizaciones sobre la reorganización de actividades. Es un proyecto que tiene como objetivo separar las actividades en tres empresas, una enfocada en Italia, una en países extranjeros, una dedicada a la celebración de servicios.
La marcha de Yoox (+1,87%) y Moncler (+1,12%) continúa de lujo. Entre las de pequeña capitalización, continúa el rally de Landi Renzo (+7,89%) que desde la presentación del nuevo plan estratégico a 2022 (13 de septiembre) que ha recibido comentarios positivos de los analistas, ganando alrededor del 70%.
