Después de 20 años, Italgas tiene como objetivo expandir sus fronteras nacionales y aumentar la participación de las inversiones hasta 2028. Estos son los pilares de la Plan Estratégico 2022-2028 presentado por Italgas. En concreto, prevé invertir 8,6 millones de euros hasta 2028 (+700 millones frente a 7,9 millones en Plan 2021-2027), de estos 4,5 millones netos para la red de distribución de gas italiana, 1,8 millones para licitaciones Atem y 1,8 millones para Grecia y 500 millones para diversificación (con 340 millones, casi el doble respecto al plan anterior). Por el momento el titulo de italgas gana un 1,76% hasta los 5,48 euros en Bolsa.
Las tres grandes líneas del plan estratégico de Italgas
El objetivo del Grupo es “completar la transformación digital de activos, dan vida a uno de los principales actores a nivel nacional en el sector dela eficiencia energética y seguir desempeñando un papel de liderazgo en el logro de los objetivos climáticos de la UE”.
En detalle, el Plan 2022-2028 se centra especialmente en gases renovables (biometano e hidrógeno), destinados, según el Plan REPowerEU para reemplazar alrededor del 50% del gas ruso, equivalente a unos 155 mil millones de metros cúbicos en 2021. La compañía aspira así a ser "la primera empresa de gas del mundo con una red completamente digitalizada" y ha destinado 4,5 millones de euros a la red italiana, de los cuales 1,5 millones para los programas de transformación digital de la red, necesarios para “gestionar eficazmente la distribución de gases renovables, principalmente biometano, metano sintético e hidrógeno”. A estos últimos se destinan más de 100 millones de euros para facilitar la conexión de las plantas de producción a la red de distribución, introducir la tecnología de flujo bidireccional y desarrollar plantas y componentes prefabricados para hidrógeno.
Plan Estratégico de Italgas: los objetivos 2022
Para 2022 se prevén inversiones técnicas entre 700 y 750 millones e ingresos ajustados superiores a 1,4 millones, con un ebitda ajustado de 1,00-1,03 millones y un ebit ajustado entre 570 y 590 millones. Estos resultados no tienen en cuenta la aportación de Depa Infrastructure, empresa griega de redes de gas para la que Italgas había firmado el contrato de compra del 100% por 733 millones el pasado mes de diciembre. Incluyendo el costo deadquisición de Depa Infraestructura y los impactos de la NIIF 16, se espera que el endeudamiento neto a finales de 2022 sea de aproximadamente 5,9 millones de euros. Con la finalización de las licitaciones, gracias a la aportación de Depa Infraestructuras y al desarrollo de actividades de eficiencia energética, el grupo estima una facturación de más de 2028 millones hasta 2,6 con un margen EBITDA estimado en torno al 70%, mientras que el apalancamiento financiero debería paulatinamente hasta situarse en torno al 61% al final del Plan.
Eficiencia financiera y estructura de capital
Impulsado por el Plan de Inversiones, se espera que el RAB consolidado de distribución de gas, considerando la adquisición en Grecia, crezca a una tasa media anual en torno al 4,5%, alcanzando los 11,2 millones de euros a finales de 2028. Con la aportación de las licitaciones el consolidado RAB se estima en alrededor de 12,6 mil millones de euros para 2028.
Con la adquisición de DEPA Infraestructura, el grupo estima la Ratio de deuda a RAB está cerca del 65%. Durante el período del plan, gracias a la generación de flujo de efectivo, se espera que este índice regrese al área del 61%, consistente con un área sólida de grado de inversión. La optimización de la estructura financiera permitirá a Italgas apoyar tanto el plan de inversiones como la retribución de los accionistas. Italgas continuará con las acciones encaminadas a optimizar su estructura financiera. Durante el período del plan, se espera que el costo de la deuda se mantenga por debajo del 1,2 % en promedio debido al entorno cambiante del mercado. El uso de fuentes sostenibles de financiación para apoyar las inversiones de Italgas en la transición energética hace que el plan sea coherente con los objetivos de la UE.
Política de dividendos confirmada: +4% anual
En cuanto a la actual política de dividendos, según una nota del grupo, “refleja el compromiso de Italgas de garantizar a los accionistas una retribución atractiva, creciente y sostenible”. La política 2020-2023 anunciada en octubre de 2020 prevé la distribución de un dividendo igual al mayor entre el monto resultante del dividendo de 2019 incrementado en un 4% anual o el dividendo equivalente al 65% de la utilidad neta ajustada por acción. La aplicación de esta política para el ejercicio 2021 permitió repartir un dividendo de 0,295, un 6,5% superior al del año anterior.
Gallo (Ad Italgas): "Después de 20 años estamos ampliando las fronteras: 1,8 millones a Grecia"
“En un escenario europeo que tiene en REPowerEU la nueva Estrella Polar para reforzar la resiliencia del sistema energético y acelerar la transición ecológica, Italgas puede cosechar los frutos de una visión que había identificado las redes digitales, flexibles e inteligentes como el principal facilitador de la descarbonización del consumo", dijo el CEO de Italgas, Paolo Gallo, y agregó que "con 8,6 millones de euros, con un mayor crecimiento en comparación al programa de inversiones presentado el año pasado, el Grupo confirma su posición como una de las principales empresas industriales capaces de poner su capacidad de diseño, gasto y creación de valor al servicio de los objetivos de desarrollo sostenible del país y de la Unión Europea.
En cuanto a Grecia, Gallo espera “completar la adquisición de DEPA Infraestructura en los próximos meses y así poder comprobar la correspondencia de los programas de inversión de las tres compañías operativas con nuestra visión y los objetivos de descarbonización marcados en el marco del REPowerEU . El papel de la eficiencia energética en los programas de desarrollo del Grupo está creciendo. Con 340 millones de euros, casi el doble respecto al plan anterior, pretendemos crear uno de los principales jugadores”.
