Inicio de alta tensión en los mercados financieros tras los hechos del fin de semana. No había paz en el petróleo. Los vetos cruzados no permitieron a los productores llegar a un acuerdo en la reunión de Doha sobre congelar la extracción de crudo a los niveles de enero pasado, para sustentar la suba de los precios (que cayeron más de un 50% en los últimos meses). Ayer por la mañana, el acuerdo parecía al alcance de la mano, luego Arabia Saudí endureció su posición: sin descuentos en Teherán que reiteró que no quería congelar la producción antes de alcanzar los niveles de exportación previos al embargo.
Se salta así el primer acuerdo entre las grandes petroleras desde hace 15 años. Esto se discutirá nuevamente en la cumbre de junio. Mientras tanto, es probable que la oferta siga superando la demanda en 1,5-2 millones, con fuertes efectos en las cotizaciones. La reacción del mercado fue inmediata. El domingo por la noche en la Bolsa de Valores de Riyadh, el índice Tadawull terminó en los mínimos del día con una caída del 1,5%. Los precios del crudo se desplomaron esta mañana: Brent a 41,34 dólares (-4,1%), Wti a 38,49 dólares (-4,6%).
La Bolsa de Valores de Japón también ha caído considerablemente. Además de la caída de los valores energéticos, el impacto del violento terremoto que asoló las islas Kiushu también pesa sobre Tokio: el índice pierde más de un 3%, mientras se reinicia la carrera por el yen, cotizado a 107,88 frente al dólar. La zona más afectada es la prefectura de Kumamoto, uno de los distritos industriales más fuertes, conocido por la producción de semiconductores pero donde también hay plantas de Toyota (-4,7 %), Sony (-6 %), Mitsubishi (-3,6 %). %) y Honda (-3,3%). Hong Kong pierde un punto porcentual, Shanghai y Shenzhen -1,5% a pesar de una nueva cifra macro positiva: los precios de la vivienda subieron un 4,9% en marzo, interrumpiendo la tendencia a la baja.
Atención a la apertura de la Bolsa de Valores de São Paulo, tras el voto de la Cámara a favor del inicio del procedimiento de juicio político a Djilma Rousseff. Los mercados deberían saludar con alza el nuevo paso hacia la destitución del presidente. Durante la semana, el real, junto con el rand sudafricano y el rublo, fueron las divisas que mejor se comportaron. Ahora la palabra va al Senado. La policía de Brasilia levantó ayer un muro de acero para separar a los manifestantes a favor y en contra del presidente durante las operaciones de votación.
CUMBRE DEL BCE, CUESTIÓN GRIEGA. FITCH ACTUALIZA LA CALIFICACIÓN DE ITALIA
En la agenda de la semana destaca la reunión del consejo del BCE. A pesar de las protestas de Wolfgang Schaeuble, Mario Draghi se dirige directamente a Qe y tipos de interés bajos. En la conferencia de prensa, el banquero tendrá la oportunidad de reafirmar su voluntad de continuar la lucha (hasta el momento sin éxito) para recuperar la inflación y reafirmar la independencia del banco central. “Esperamos, dice un informe de Goldman Sachs, que el BCE no toque las tasas y que no surjan más noticias sobre las tasas en la conferencia de prensa”.
La reunión de Ecofin del viernes en Ámsterdam también es de gran importancia desde el punto de vista europeo. En la agenda está Grecia, a la que se le piden otros 3 millones de recortes antes de proceder con nuevas ayudas. La disensión se mantiene entre el Fondo Monetario, que insiste en la condonación de la deuda (en todo caso incobrable) y Alemania, que no pretende modificar el acuerdo alcanzado el pasado verano. En Italia será la semana decisiva para la elaboración de la Def. La actualización de la calificación de Fitch se dará a conocer el viernes, con la Bolsa de Valores cerrada.
EL CORPORATIVO USA DA LOS NÚMEROS
Después de las cifras mejores de lo esperado de JP Morgan y Citicorp, comienza la temporada de informes trimestrales de EE. UU. Empezamos hoy con Morgan Stanley, IBM y Alphabet (Google). El martes será el turno de Goldman Sachs, Intel y Yahoo! (la junta también revisará las ofertas de control). American Express, Coca Cola, General Motors, Microsoft, Caterpillar y Mc Donald's seguirán el miércoles. El desfile de General Electric cerrará el viernes.
COMIENZA LA TEMPORADA DE DIVIDENDOS EN MILÁN: 33 MÁS DEL 4%
Focos en Piazza Affari sobre el lanzamiento de la campaña de dividendos que este año promete ser muy prometedora. Hoy, entre otros, Banco Popolare y Unicredit desprenden el cupón. Examen de dividendos también para Banca Mediolanum, De'Longhi, FinecoBank, Piaggio y Prysmian. A día de hoy, el índice FtseMib, el que agrupa a las mejores blue chips de Piazza Affari, tiene un dividendo medio en torno al 3,50%, cifra que se compara, por ejemplo, con el 2,2% medio que reparte el índice S&P500. Pero en Milán hay 33 acciones capaces de ofrecer una rentabilidad superior al 4%.
ATLAS TOMA FORMA, LOS BANCOS SE RECUPERAN
Nueva semana caliente para el sistema bancario. Las membresías en el Fondo Atlante han superado el umbral de 4 mil millones. No se descarta que, al final, la financiación alcance el techo de los 6 millones. Muy pocos, según el Financial Times y el Wall Street Journal, que no escatimaron en ironía e incredulidad ante la iniciativa del sistema. Pero el ministro Pier Carlo Padoan cobró la promoción del Fondo Monetario. “El fondo Atlante –dijo el gobernador Ignazio Visco– es una buena pieza de un proceso más amplio” que tendrá que afrontar el tema de la morosidad “que ronda los 200 millones de euros, de los cuales 80 millones se destinan a cubrir pérdidas . Contra estos 80 mil millones hay garantías por 120 mil millones”. La morosidad, concluyó el Gobernador, “forma parte de la morosidad que suman 350 mil millones”.
El sector bancario, tras el lanzamiento del fondo, logró un importante repunte desde los mínimos. Liderando la carrera está Banco Popolare (+28,2%), seguido de MontePaschi (+27,6%), Ubi (+15,5%), Banca Pop.Emilia (+14%), Banca Pop.Milano (+14%), Unicredit ( +11,9%) e Intesa Sanpaolo (+6,7%). Semana positiva también para las aseguradoras: Generali subió un 6,2%.
HOY EL PRECIO DEL POP VICENZA. NACE EL EJE BPER-UNIPOL
Esta tarde, el consejo de administración de Popolare di Vicenza identificará el rango de precios del aumento de capital de 1,75 mil millones que será garantizado por Unicredit. Según los rumores, se avecina un precio con valores de saldo, decididamente lejos de los 6,3 euros del derecho de desistimiento, por no hablar de los niveles de precios fijados previamente por el banco: 62,5 euros en 2014, 48 euros (devaluados) en 2015 Las encuestas previas a la comercialización realizadas por los miembros del sindicato de colocación (Mediobanca, HP Morgan, Deutsche Bank, Bnp Paribas y Unicredit) no arrojaron resultados alentadores: según Mediobanca Popolare Vicenza, podría aplicarse después del debut en Piazza Affari entre 1,1 y 1,6 billones, menos que el aumento. Es fácil pronosticar el debut del Atlante para apoyar la operación.
Focos también en Bper. El sábado, el presidente ejecutivo Alessandro Vandelli confirmó el interés de Unipol en unirse al banco con una participación de entre el 2 y el 5%. “Ya somos socios en Arca Vita -agregó- por lo que estamos listos para reflexionar sobre el tema”. Vandelli también confirmó su interés en CariFerrara, uno de los cuatro bancos salvados y en un posible acuerdo con Creval.
SNAM COMPITIENDO POR THYSSENGAS
Snam también se destaca. La compañía ha hecho una oferta por Thyssengas, que posee 4.200 kilómetros de red en Alemania. La oferta de la filial CDP ronda los 500 millones, de los cuales 150 en efectivo, el resto contra deudas.
CENTRO DE NEGOCIOS +4,3% VA AL RESCATE
Comienza de nuevo después de que Piazza Affari finalmente revirtiera su tendencia: en las últimas cinco sesiones, el índice FtseMib subió un 4,3% (-0,3% el viernes). Desde principios de año, el rendimiento de Piazza Affari es negativo en un 14,7%. Las demás Bolsas europeas también se movieron al alza: el índice Stoxx 600 general ganó un 3,2% durante la semana (hoy -0,3%), reduciendo la pérdida de principios de año a -6,2%. Mirando los índices Stoxx europeos del sector, en los últimos cinco días las mayores ganancias provinieron de las acciones de materias primas (12,7%), seguidas de los bancos (+8%) y las compañías de seguros (+5,5%).
Las acciones del sector Automotriz también se recuperaron: durante la semana el índice europeo ganó 4,6% y entre los fabricantes el mejor desempeño fue Ferrari +6,5%, con Fiat Chrysler logrando una ganancia de 5,3%. En la parte inferior de la clasificación de rendimiento semanal se encuentran Telecom Italia (+0,7%) y las empresas de servicios públicos: Enel ganó solo un 1,2% en cinco sesiones, Terna -0,4% y Snam -1,7%.
