El consumo de petróleo nunca ha sido tan bajo, advierte la OPEP: los stocks de los países consumidores son más altos que en los momentos más duros de la crisis de 2009. Según el cártel, los stocks de crudo están en su punto más alto desde hace unos diez años con un superávit de 210 millones de barriles por encima la media de los últimos 5 años. De ahí una nueva y fuerte bajada de precios: el Brent ha roto a la baja la barrera de los 45 dólares (44,1), el Wti se desliza hasta los 41,75, el cierre más bajo desde agosto. Las cosas no van mejor para el cobre, que cae a su nivel más bajo desde julio de 2009, presionado por nuevos datos negativos que llegan de la economía china: el Banco Central de Beijing informa que los préstamos a hogares y empresas cayeron en octubre a los niveles más bajos de los últimos 15 meses (514 mil millones de yuanes contra 1.105 mil millones en septiembre), o reducido a la mitad.
Los nuevos signos de desaceleración de la economía mundial, a pocos días de las decisiones de tipos del banco central, provocaron un revés en todas las bolsas. Los mercados asiáticos cierran la semana en territorio negativo: Shanghái pierde un 0,6%, Shenzhen un 1,6%. Hong Kong lo hace peor (-1,9%). Tokio también cayó (-0,9%) frenada por las acciones de energía (-2,4%). Wall Street también cayó: el índice Dow Jones cayó un 1,44%, el S&P 500 un 1,35% y el Nasdaq un 1,22%. Caterpillar perdió un 4,5%, Exxon-Mobil un 2,7%. Cisco ha advertido que la moneda desfavorable deprimirá sus operaciones en el extranjero: las acciones perdieron un 3%.
En Europa no fue diferente, a pesar de las palabras de Mario Draghi al Parlamento Europeo. En Milán, el índice FtseMib cayó un 2,3%, la Bolsa de Valores de Londres perdió un 1,8%, París -1,9%, Frankfurt -1,15%. Los sectores que más han perdido son Materias Primas (Stoxx del sector -4,2%), Petróleo (-3%) y Bancos (-1,9%).
LA FED CONFIRMA. LAS TARIFAS SUBIRÁN. DRAGONES LISTOS PARA MAXI QE
Las señales provenientes de las caderas centrales contribuyen al nerviosismo de los mercados. Desde EE.UU. siguen llegando confirmaciones sobre el próximo ajuste. El presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, dijo que el banco central estadounidense "debe subir las tasas". Para el banquero, Estados Unidos y otros países industrializados podrían entrar en una fase permanente de bajas tasas e inflación que requerirá un replanteamiento de la política monetaria: la tesis de Lawrence Summers del "estancamiento secular" gana terreno. Igualmente explícito fue William Dudley de la Reserva Federal de Nueva York.
Por el contrario, en declaraciones a la Comisión de la UE, Draghi confirmó que el BCE se está preparando para intervenir para contrarrestar la caída de la inflación. Se avecina, por tanto, un diciembre de alto voltaje: primero, el día 3, las medidas expansivas del BCE, ahora descontadas por las operadoras. Luego, el día 16, el probable "ajuste" de la Fed, salvo el colapso de China. Por último, para hacer más agitada la temporada navideña, llegarán las elecciones españolas, el 20 de diciembre, marcadas por la incertidumbre.
La recuperación económica favorece la recuperación del Gobierno de Rajoy a ojos del electorado pero "el caso portugués -señala Alessandro Fugnoli- está ahí para demostrar que la recuperación económica puede evitar tendencias populistas radicales, pero no protege contra la inestabilidad política y la tentación de montar los grandes focos de malestar distanciándose de Europa y del rigor presupuestario”.
Este marco explica tanto la fortaleza del dólar (que subió tras las palabras de Draghi) como la tendencia a la baja de los rendimientos en la zona euro, especialmente en Italia, tratada a la par con el "núcleo" de Europa.
INCLUSO BTP 3 HACIA EL RENDIMIENTO CERO
Ayer terminaron las subastas de mitad de mes con un nuevo éxito. El Tesoro registró tipos de interés en nuevos mínimos históricos y una fuerte demanda de la emisión BTP a tres años colocada por 2 millones de euros a una rentabilidad del 0,11% (desde el 0,25% de la subasta anterior) con solicitudes a 1,9 veces desde 1,53. El resto de vencimientos del Btp a 7 años colocado por 2,5 millones de euros al 0,98%, del Btp con vencimiento en 2039 por 553 millones al 2,64% y del Btp 2040 por 447 millones al 2,71% también se comportan bien. El diferencial del Btp Bund cerró a la baja 100 puntos básicos con una rentabilidad del 1,61%.
UNICREDIT, ESTIMACIÓN DE CORTE DE CORREDOR
El rechazo al plan industrial de Unicredit, que perdió un 5,4%, pesa sobre el sector financiero. El proyecto no impresionó, a pesar de la agresiva reducción de costos prometida, también debido a algunos temores por el lado de los ingresos relacionados con el informe trimestral. El bróker estadounidense Keefe, Bruyette & Woods, especializado en la investigación de empresas del sector financiero, recortó la recomendación a Market Perform de Outperform, bajando el precio objetivo a 6,98 euros desde 8,01 euros. JP Morgan también limitó el objetivo a 6,10 euros desde 6,20 euros
Los otros bancos también fueron negativos: Intesa -1,2%, MontePaschi -3,1%, Ubi -3,3%. Ventas también en gestión de activos: Azimut -2,8%, Mediolanum -3,3%.
EL ACEITE BAJA, A2A RESPALDA LA TENDENCIA
Naturalmente, la caída del crudo ha afectado a las reservas de petróleo. Eni cae (-2,7%), fuertes caídas también para Tenaris (-2%) y Saipem (-4,5%). Maire Tecnimont (-7,6%) y Trevi (-3,3%) también fueron débiles. Enel también se está desacelerando, cayendo un 2%. Enel Energía Verde -1,4%. En cambio A2A (+0,50%), que da marcha atrás en la final y cierra con resultado positivo de cara a un dividendo extra. ACSM-AGAM también tuvo un buen comportamiento (+2,60%) después de que la propia A2A se manifestara interesada en la adquisición según el esquema seguido por Linea Group.
RUIDO DE EXOR. BREMBO BRILLA EN LA AUTOMOCIÓN
Exor perdió un 6,4%, hasta los 41,95 euros, tras la colocación, con Bolsa cerrada, de 12 millones de acciones propias, equivalentes al 4,87% del capital, a 42,6 euros la acción, con un descuento del 4,99% sobre la cotización de cierre del miércoles. Fiat Chrysler también cayó (-3%). En el sector de la automoción, Brembo brilla (+3,66%) tras los resultados del tercer trimestre, que cerró con un crecimiento de los ingresos del 16,3% hasta los 510 millones de euros, mejor de lo esperado. En un comunicado, la compañía dijo que el escándalo de los gases de escape del motor diesel podría tener un impacto "significativo, pero no dramático" en la industria automotriz italiana. Finmeccanica -3%, StM -1,3%.
YOOX LIDERA EN EL FTSE MIB, FALLA EL REBOTE DE MEDIASET
El lujo se defiende: sube Tod's (+1,8%), promovido por Kepler Cheuvreux a Hold da Reduce. Yoox-Net-à-Porter sube un 4,6% hasta los 32,59 euros, el mejor blue chip de ayer. JP Morgan intervino sobre la acción, reiterando la recomendación de Sobreponderar, elevando el objetivo a 36,50 euros desde 35 euros (+2,9%), el consejero delegado Marchetti elevando la participación al 6,1%.
No resistió la subida de Telecom Italia (-2,2%), bien comprada al inicio de la sesión por los rumores de que Vivendi estudia la compra de otro paquete de acciones para recuperar el 20% del capital tras la conversión de los ahorros . Mediaset (-1,6%) fracasó en su intento de rebote tras el -10% de ayer.
INFORMES TRIMESTRALES DESTACAN MULTINACIONALES DE BOLSILLO
Distintos destinos para una numerosa patrulla de Mid Cap a la luz de los informes trimestrales. Diasorin (+4,4%) marca nuevos máximos históricos tras los datos trimestrales. Natixis y Kepler Cheuvreux han aumentado sus objetivos de acciones. Dada +8,7% después de los cálculos, Salini Impregilo +6,8%, d'Amico +2,6%. Nuevo máximo histórico para De Longhi (+3,3%) tras un beneficio neto trimestral de 25 millones, frente a los 21,2 millones de hace un año. Fila, empresa activa en la producción de productos de coloración, alcanzó un máximo de 10,55 euros, un +3,4% el día de su debut en el segmento Star.
DESLIZAMIENTO DE ASTALDI, RCS EN MÍNIMO HISTÓRICO
Hay, sin embargo, fracasos. Nueva caída de Astaldi (-18%), que ayer anunció un informe trimestral decepcionante. Rcs Mediagroup también cayó con fuerza (-7,5%) tras la decisión del consejo de ampliar las facultades para la ampliación de capital. La bolsa está en mínimos históricos: desde principios de año, la pérdida ronda el 30%. La capitalización se redujo a unos 340 millones de euros.
