La confusión reina suprema, especialmente en el frente de los productos básicos. La revisión a la baja de las estimaciones de crecimiento del Banco Mundial ha desencadenado nuevas ventas de petróleo a cobre, que han caído a un mínimo de cinco años. Pero, tras una jornada de ventas masivas se produjo un repunte igualmente violento: el crudo subió un 4,5% hasta los 48,50 dólares en EE.UU. y luego retomó su descenso esta mañana en Asia (-1,1%). La parábola del cobre es aún más contrastada: hoy nueva caída de precios en China (-4,5%), recuperaciones en la City ayer por la noche.
En resumen, una situación frágil, agravada por las señales negativas que llegan desde EE. UU.: “La caída de las materias primas aumenta el poder adquisitivo de los consumidores – comentó un operador asiático a Reuters – pero las ventas minoristas están en su nivel más bajo desde hace 11 meses: estos son claros síntomas de deflación”.
La sorpresiva decisión del gobernador del Bank of India, Raghuram Rajan (ex economista jefe del Fondo Monetario), de recortar los tipos en un cuarto de punto para evitar a tiempo el riesgo de una caída de la inflación. El índice Sensex de Mumbai sube un 1,8%.
Tokio sube un 1,1%. Hong Kong +0,2% y Shanghái +0,7% también avanzaron. Wall Street redujo a la mitad sus pérdidas después de una sesión bajista. Sin embargo, el índice Dow Jones cayó un 1,06%, S&P 500 -0,5%, Nasdaq un 0,48%. Los resultados trimestrales de JP Morgan (-3,5%) influyeron en la sesión, condicionados por el impacto en las cuentas de las multas impuestas por tribunales y autoridades federales. Pequeñas noticias, por la noche, del Libro Beige: el crecimiento de EE. UU. continúa en los doce distritos, de modesto a moderado. Señales de frenado de Texas, golpeado por la crisis del petróleo. Cabe destacar el interés de Samsung en Blackberry.
LAS GRANDES COMODIDADES DE RODILLAS EN LONDRES
Sesión negativa también para las Bolsas europeas, agravada por los datos negativos de la producción industrial del Viejo Continente. En Milán, el índice FtseMib perdió un 1,5%. La Bolsa de París cayó un 1,5%, Fráncfort -1,2%, Madrid -1,3%. Las importantes pérdidas de los gigantes de las materias primas pesaron sobre Londres: Glencore -9%, Bhp Billiton -5,6%, Rio Tinto -3,8%.
EL TRIBUNAL DE JUSTICIA PROMUEVE DRAGONES. ITALIA LANZA UN 30 BTP
Mario Draghi se anotó ayer un importante éxito contra los "halcones": el abogado general del Tribunal de Justicia de las Comunidades Europeas dio su visto bueno al programa OMT del BCE para la compra de bonos del Estado de los países miembros, definiéndolo conforme a la ley” en la medida en que se cumplan ciertas condiciones”. La aprobación allana el camino desde el punto de vista político para el lanzamiento de la flexibilización cuantitativa en salsa europea el 22 de enero, es decir, la compra de varios tipos de instrumentos financieros, incluidos los bonos del Estado, pagados mediante la emisión de dinero nuevo.
En el mercado de bonos del gobierno, el rendimiento de los BTP a 10 años alcanzó un nuevo mínimo histórico del 1,72%, el diferencial cayó a 130 puntos. Mientras tanto, el Tesoro ha anunciado que ha encomendado a algunos bancos el mandato para la colocación sindicada de un nuevo índice de referencia BTP a 30 años por un importe esperado por los operadores de unos 5 millones de euros.
EL EURO POR DEBAJO DE LOS NIVELES DEL DEBUT EN ENERO '99
Tras el sí condicional del Tribunal Europeo de Luxemburgo al programa de compra de bonos, el euro también cayó hasta mínimos de 9 años, por debajo de los 1,1726 dólares, cerrando en 1,789. La moneda única ha vuelto así por debajo del umbral fijado para la introducción en enero de 1999. Es el enésimo mínimo desde hace nueve años. La disminución también es particularmente marcada frente a la libra, frente a la cual el euro cae a un récord de seis años por debajo de los 77,45 peniques.
CREDIT SUISSE ELIMINA TELECOM DE LA LISTA DE M&A
Mal día para Telecom Italia que perdió un 2,7% dejando atrás la mayor parte de las ganancias del martes (+4,4%) y cayó a 0,8790 euros. En el origen del crac, la decisión de Credit Suisse (rating neutral, precio objetivo 1 euro) de sacar la acción de la lista de 15 acciones que podrían ser objeto de M&A en un futuro próximo. Analistas del banco suizo argumentan que, tras los últimos desarrollos del sector, ha cesado la necesidad de recaudar efectivo mediante la venta de activos (pero no solo Braile) y, por tanto, ha disminuido el atractivo especulativo vinculado a posibles operaciones de Fusión y Adquisición. Desde que Telecom Italia se incluyó en la lista (julio de 2013), la acción ha subido alrededor de un 70%, por lo que Credit Suisse sugiere obtener ganancias.
Credit Suisse también eliminó a Thyssenkrupp y Novavax de la lista de fusiones y adquisiciones, al tiempo que agregó a United Technologies, EMC y Detour Gold.
ENI VUELVE. ENEL RASTRILLA VIEJOS BONOS
El sector del petróleo y el gas sigue en números rojos. En Milán Eni cerró la jornada con una pérdida del 2,9%. Nomura recortó el precio objetivo de 15,5 a 15,2 euros (opinión reducida). En París Total cae un 1%, en Londres BP -3%. Tenaris también cayó (-2%). Bajada de Fenato para Saipem, -0,8%: Banca Akros ha reducido el precio objetivo de 14 a 9,9 euros (acumulado).
Exane Paribas rebajó el precio objetivo de Terna -2,47% (de 3,7 a 3,5 euros, underperform) y el de Snam -2,48% (de 4,5 a 4,3 euros neutral) . Enel -1,92% tras lanzar una operación de canje de 6 bonos existentes por un nuevo bono a 10 años en el mercado.
HOY LA MISIÓN IMPOSIBLE DE MPS EN FRANKFURT
Banca Monte Paschi (-0,6%) retrocede en la víspera de la misión de hoy de Alessandro Profumo y Fabrizio Viola en Frankfurt con la intención de arrancar condiciones menos severas a la Autoridad Europea de Supervisión en términos de fortalecimiento del capital.
El resto del sector se movió en orden aleatorio, esperando a Qe. Unicredit cae (-1,2%), casi frena a Intesa (-0,1%) tras el lanzamiento de una cédula hipotecaria de 1 millones. Banca Popolare Milano (+1,7%, las acciones bancarias favorecidas por Equita que relanza un posible matrimonio con Bper) y Ubi (+0,4%) son positivas.
RESPIRACIÓN DE OXÍGENO PARA PUBLICAR
En el resto de la lista, FCA se ralentiza (-1,83%) a pesar de que Mediobanca Securities eleva su precio objetivo de 12 a 13,2 euros, continuando con el foco en la acción (superar) suponiendo una fusión con un competidor tras la salida a bolsa del Cavallino Rampante , pero no antes de 2016.
Los datos de Nielsen sobre publicidad de noviembre ofrecieron un atisbo de optimismo al mercado publicitario italiano: Rcs sube un 4,05%. Finalmente, Wdf se desacelera (-1,24%) a la espera de la presentación del nuevo plan de negocio 2015-2017.
