Vender, vender y volver a vender, aprovechando cada rebote, por modesto que sea. Este es el consejo de los analistas de Barclays, convencidos de que la combinación de un petróleo cada vez más débil, los riesgos geopolíticos y un mercado más frágil por las pérdidas en las listas de precios, es suficiente para frustrar cualquier atisbo de recuperación en los próximos meses.
Y así el Toro lucha por levantar la cabeza, aplastado por los fantasmas del miedo. Ocurre en Milán, frenada por la lluvia de ventas de los bancos más expuestos al problema de la morosidad. Ocurre en Wall Street, nuevamente frenada en la tarde por la caída del precio del petróleo.
El guión se repitió esta mañana en Asia, en la ola de la caída del precio del petróleo, que volvió a caer por debajo de los 28 dólares: un informe de la agencia internacional de la energía advirtió contra el riesgo de que los activos en los mercados del crudo iraní puedan anular los beneficios de reducir la producción de petróleo de esquisto.
Así sufren Tokio (-3,2%) y Hong Kong (-3,8%). Las listas chinas también fueron débiles en el medio de la sesión: Shanghái -1,2%, Shenzhen -1,4%.
WALL STREET EN LA MONTAÑA RUSA. CIERRE DE PARIDAD
La bolsa estadounidense cerró una sesión con alta volatilidad en la que el índice S&P500 se hundió hasta los niveles mínimos alcanzados el 25 de agosto del año pasado en 1864 puntos: al cierre de la jornada, Dow Jones +0,17 %, S&P 500 +0,01 %, Nasdaq -0,26%.
El sector petrolero cayó un 2,17%. Los grandes, como (Exxon -1,52%) y Chevron (-2,58%) han bajado. Pero el malestar del mercado petrolero ya ha contagiado a una parte importante de la lista de precios. Por ejemplo, Bank of America retrocedió (-2,7%), a pesar de resultados mejores a los esperados. Pero el informe trimestral del banco expresa preocupación por las consecuencias de la debilidad del petróleo en la economía. El consumo también paga un alto precio: Tiffany, tras los datos negativos de las ventas navideñas, ha perdido un 6%.
SOLO SONRISAS NETFLIX +8%. EUROPA HACIA LA APERTURA EN ROJO
La nota positiva la da Netflix (+8%) tras el trimestre: los suscriptores internacionales superan los 4 millones (frente a los 3,5 millones previstos). Europa también parece destinada a una apertura débil, marcada por las pérdidas de Asia y la falta de sprint de Wall Street. Los futuros de los índices de Londres (-110), Fráncfort (-221) y París (-96) bajan con fuerza.
MPS -45% EN ENERO. Y CRECEN LOS PUESTOS CORTOS
Milán, mientras tanto, está tratando de recuperarse del impacto de las pérdidas en el sector bancario. Ayer, después de tres días de descenso, Piazza Affari reaccionó con una subida del 1% (índice FtseMib), que sin embargo fue sólo la mitad de las subidas de las otras principales bolsas europeas: París subió un 1,9%, Frankfurt +1,4%.
De hecho, la presión sobre gran parte del sistema bancario italiano continuó. Una vez más, Monte Paschi estuvo bajo fuego (-14% después de varias suspensiones por exceso de descuentos, y Carige -11%). La prohibición de Consob de vender en corto los valores de Banca di Siena también continuará hoy, que ha perdido un 2016% desde principios de 45. El fondo de cobertura estadounidense Aristeia Capital ha abierto una posición corta (es decir, gana si el precio baja) equivalente al 0,70% del capital de MPS.
UNICREDITO A LA VISTA, EMPRENDIMIENTO FUERTE Y MEDIOBANCA
Sin embargo, la crisis no se limitó a las dos entidades consideradas de mayor riesgo, sino que afectó a la mayoría de las entidades cubiertas por las solicitudes de préstamos dudosos del BCE. De poco sirvió la nota del ministro de Economía, Pier Carlo Padoan, que intentó echar agua al fuego aclarando que la iniciativa lanzada por el BCE sobre los préstamos dudosos no pretende resaltar ninguna preocupación específica para las instituciones italianas. .
La lluvia de ventas invirtió Unicredit (-3,4%). El instituto precisó en una nota que "en comparación con lo comunicado con motivo del último informe trimestral (al 30 de septiembre de 2015) no hay ningún elemento nuevo". A nivel de grupo –se recuerda– “la morosidad bruta ascendió a 50,6 millones de euros, alrededor de un 3% menos que en diciembre de 2014 y el ratio de cobertura fue del 61,4%, entre los más altos de Italia. En consecuencia, la morosidad neta de reservas asciende a 19,5 millones, inferior a la de diciembre de 2014”.
Banco Popolare también cayó con fuerza (-6,3%), uno de los bancos más expuestos a la morosidad. Otros bancos lo están haciendo mejor, a pesar de ser objeto de las comunicaciones de Frankfurt: Banca Popolare di Milano +0,4%, Banca Popolare dell'Emilia -0,4%. Es aún mejor para los institutos ignorados por la investigación del BCE. De hecho, no se enviaron solicitudes a Intesa, un 1% más, ya Mediobanca, un 2% más. Credem también subió (+0,66%).
Por el contrario BancaIfis (+4,6%), tras anunciar los resultados de las cuentas anuales de 2015, cerró con un beneficio neto de 162 millones de euros, un 69% más.
LOS PRÉSTAMOS MALOS CRECEN, LOS BTP SE AGUANTAN
Mientras tanto, la Comisión Europea ha pedido al gobierno italiano más información sobre la nueva propuesta de banco malo, una herramienta diseñada para ayudar a los bancos nacionales a deshacerse de más de 200 mil millones de préstamos morosos. Pero mientras tanto anunció que en noviembre los préstamos morosos volvieron a aumentar, con los brutos en 201 mil millones de euros desde 199 en octubre (equivale al 10,4% de los préstamos, un porcentaje sin cambios desde octubre) y los netos en 88,8 desde 87,2 mil millones ( 4,89% de los préstamos, desde 4,85% en octubre).
En este contexto, aumentan las expectativas para la cumbre del BCE de mañana. Una vez más, mientras se avecina el riesgo de una fractura dramática en los niveles más altos de la UE, los mercados confían en las palabras de Mario Draghi. Mientras tanto, gracias al BCE, el mercado de bonos del gobierno aún no se ve afectado por la crisis. La tasa BTP a diez años se mantuvo estable en torno al 1,57%. Por su parte, el diferencial del Bund a 10 años se estrecha hasta los 108 puntos básicos desde 109. La tensión en los bonos españoles también se relaja a pesar de la incertidumbre política y la cantidad de bonos ofrecidos durante la semana: el bono español a 1,71 años cae hasta el 1,75% desde 123. 128%, el diferencial del Bund a XNUMX puntos básicos desde XNUMX.
TELECOM, VIVENDI EXCLUYE ACUERDOS CON ORANGE
El aumento de Telecom Italia (+4,7%) contribuyó a sostener la lista de precios de Milán. Tras la noticia de las nuevas compras de Vivendi, que ascendieron al 21,4% de la ex incumbente de las empresas de telecomunicaciones, el mercado apuesta por posibles operaciones de M&A. Durante una audiencia en el Senado, el director general del grupo Arnaud De Puyfontaine dijo que el grupo parisino no es el "punto de acceso" de Orange en Telecom Italia y que no hay una acción conjunta con Xavier Niel.
PETRÓLEO Y SERVICIOS PÚBLICOS APOYAN EL ÍNDICE
Piazza Affari cerró ayer sus puertas ante la reversión bajista del crudo. De ahí el buen desempeño de las compañías petroleras que respaldaron el índice Ftse Mib: Eni +1,3%, promovido a Compra por el corredor canadiense Canaccord. Tenaris + 3,1%, Saipem sin cambios. Los servicios públicos también se comportaron bien: Enel ganó un 1,1%, Terna +3%.
FICHAS AZULES ÚNICAS DE SNAM Y MONCLER CON EL SIGNO MÁS EN ENERO
Mención aparte merece Snam: +1,8% hasta 4,9780 euros, a un paso del reciente récord histórico de 5,10 euros (13 de enero), único blue chip junto a Moncler, ayer +1,62% registran ganancias desde el 2 de enero hasta hoy. Entre las notas positivas de la jornada también A1,1A (+1,9%), Atlantia (+2,9%) y Autogrill (+XNUMX%).
En lujo, repuntaron Yoox (+4,3%) y Luxottica (+2,37%). Ferragamo cae un 1%, rebajado de UBS a Sell.
GOLPE DE ACELERADOR PARA FERRARI
Repunte tras las fuertes caídas de Fiat Chrysler (+2,5%). El verdadero sprint lo produce Ferrari (+8,5%) que, tras cuatro descensos consecutivos (-15% desde su cotización en Milán) vuelve a los 38,80 euros, logrando la mayor subida diaria desde que cotiza en Bolsa. BNP Paribas reiteró la recomendación de Infraponderar, bajando el precio objetivo hasta los 41 dólares (unos 37,70 euros). Entre los demás industriales, Finmeccanica (+2,2%) y StM (+4%).
