Piazza Affari cierra la última sesión de la semana con una subida del 0,23%, lo justo para superar el umbral psicológico de los 26 puntos (26.051), perdido y recuperado varias veces en los últimos tiempos, en un contexto de jornada incierta para los mercados financieros, a pesar de la rentabilidad positiva, tras la fiesta, de la bolsa de Shanghái tras el dato del PMI chino y la relajación de las tensiones con Estados Unidos.
Las listas de la zona euro están casi todas en rojo: Fráncfort -0,33%; París -0,61%; Ámsterdam -0,66%; Madrid -0,09%. Fuera de la zona de la moneda única, Londres se apreció un 0,22%. Al otro lado del océano, Wall Street se mueve en contra, tras un comienzo tímidamente positivo. Vuelve, por tanto, la volatilidad en las listas de precios, a la (leve) luz del informe laboral estadounidense de septiembre, que no aclaraba las ideas sobre cuáles serán los tiempos y ritmos del tapering de la Fed, que debería iniciar una reducción de compras para fin de año, tal vez en noviembre, tal vez en diciembre. El mes pasado se crearon 194 empleos no agrícolas, frente a las expectativas de medio millón. Una paliza, se podría decir, que podría frenar al banco central. Pero no. De hecho, los datos de los meses anteriores (julio y agosto) se han revisado al alza, y el desempleo ha caído en mayor medida de lo previsto (hasta el 4,8% frente a las expectativas del 5,1%) y los salarios han aumentado.
Por lo tanto, el informe arrojó inicialmente una sombra positiva sobre los bonos del gobierno, cuyos rendimientos mostraron un descenso. Luego, la tendencia cambió y la tasa de EE. UU. a 1,61 años ahora se mueve por encima del 10%. Las rentabilidades también aumentaron, aunque moderadamente, en la zona de moneda única: el tipo BTP a 0,87 años creció hasta el +0,15% y el del Bund con la misma duración hasta el -102%, mejorando el diferencial hasta los 1,09 puntos base (-XNUMX% ).
El dólar cotiza ligeramente frente a las principales divisas y el euro cotiza en 1,157. La atención también sigue siendo alta en los precios de la energía, a pesar de que el gas ha retrocedido desde el nivel récord alcanzado hace dos días después de que Rusia acordó aumentar los suministros a Europa. El petróleo vuelve a estar en carrera: el Brent se aprecia un 1,3% y viaja por encima de los 83 dólares el barril; El WTI sube cerca de un 1,8% en torno a los 80 dólares.
Un área, la de la energía, vigilada por los bancos centrales, por sus efectos sobre la inflación, y también destacada hoy por la número uno del BCE Christine Lagarde, en su videodiscurso en el B20. “La velocidad con la que se está recuperando la economía tras la reapertura de actividades está generando factores de fricción como cuellos de botella en los niveles de suministro que se suman a las fuertes subidas del precio del gas que también están ligadas a que la energía producida este verano a partir de energía eólica era muy bajo”. Estos factores son de carácter temporal, por lo que el BCE cree que las subidas de precios se irán absorbiendo con el tiempo. Sin embargo, agregó Lagarde, algunos de estos desequilibrios podrían durar más de lo esperado y generar cuellos de botella a largo plazo.
En ese contexto, para el presidente del banco central belga, Pierre Wunsch, es hora de pensar en el retiro del apoyo monetario y fiscal ofrecido durante la pandemia: "Ahora lo que importa es la salida y la salida será difícil porque es ofrecer menos, no más”.
En Piazza Affari, el panorama general se traduce en un retorno a las compras de acciones petroleras. Entre los blue chips destacan Tenaris +4,58%, Saipem +3,87%, Eni +2,33%. Este último anunció ayer el visto bueno al proceso de salida a bolsa del negocio que integra las actividades de comercialización de gas&power y las de renovables. Interpump vuelve a brillar +2,05%,
Los bancos progresan, en particular Bper +1,57% y Unicredit +1,11%. Intesa limita sus ganancias al 0,3% a pesar de que Barclays, en su informe "Estrategia de los Bancos Europeos", confirma su preferencia en Italia por el banco liderado por Paolo Messina, gracias al fuerte Rote actual (que es la rentabilidad operativa de un banco) y prospectivo, lo que representa una ventaja competitiva que permite mayores retornos.
Mediobanca -0,68% va en contra de la tendencia, mientras que el desafío entre la alta dirección y Del Vecchio continúa, con Generali (+0,27%) como objetivo final. El patrón de Luxottica subió aún más en Leo hasta el 5,4% al comprar otro 0,08%. Mientras tanto, el consejo de administración de Piazzetta Cuccia ha resuelto integrar la agenda de la reunión del 28 de octubre con las propuestas formuladas por Leonardo Del Vecchio para modificar el estatuto en lo que respecta a algunas reglas de gobierno, aunque en un punto formuló una propuesta alternativa.
A la galaxia Agnelli le fue bien con Exor +1,33%, Ferrari 0,79%, Stellantis +0,62%. En el maillot negro es A2a -2,65%. Un broker, escuchado por Reuters, señala que: “con la caída del precio del gas, las energías renovables pierden atractivo donde A2a está muy expuesta con posibles repercusiones en los márgenes”. Entre los servicios públicos, las pérdidas son fuertes también para Hera -2,5%. Stm negativo -2,34 %, Nexi -2,05 %, Inwit -1,91 %.
Fuera de la canasta principal, Danieli se aprecia un 6,83%, ante las perspectivas de crecimiento esbozadas por el presidente Giampietro Benedetti. Health Italia, por otro lado, no marcó el precio después de la noticia de una investigación de la Guardia di Finanza sobre el precio de las acciones. La empresa alega no estar involucrada en los hechos controvertidos.
