Las manos se mueven inexorablemente, pero un acuerdo sobre el Pacto de Estabilidad todavía parece lejano a pesar de los avances logrados en el último Ecofin. Y mientras Francia y Alemania trabajan juntas para encontrar un camino común hacia las reformas y España -actual Presidente- sigue proponiendo medidas de compromiso que puedan satisfacer tanto el descontento de los rigoristas como el de los Estados más expuestos, nuestro país se limita a construir un muro y, como informa Repubblica, muchos en Europa dicen: "Ya no está claro lo que quiere Italia", que, entre otras cosas, también bloquea la entrada en vigor del MEDE, siendo el único país que aún no lo ha ratificado.
Falta poco más de un mes y medio para el final del año y si en este período no es posible encontrar una solución sobre el nuevo Pacto de Estabilidad, el 1 de enero de 2024 entrará en vigor el antiguo, suspendido en 2020 debido a la pandemia. Y serán dolorosos para todos, especialmente para nosotros. De hecho, el regreso del antiguo Pacto por Italia sería casi una catástrofe, tanto desde el punto de vista económico como financiero, ya que los mercados reaccionarían mal y golpearían de nuevo a nuestro país. Sin nosotros, sin embargo, no es posible aprobar ni siquiera la nueva, dado que uno de los tres distintos reglamentos que componen la reforma debe aprobarse por unanimidad y sería impensable dar luz verde a una reforma de esta magnitud sin nuestra aprobación de uno de los Estados miembros más importantes.
El cortocircuito europeo está servido, con Roma que parece cada vez más aislada y Alemania y Francia manejando los hilos de la nueva estructura europea sin involucrarnos. El intento, entre otras cosas, también se produjo a través de una reunión entre el ministro de Economía, Giancarlo Giorgetti, y su homólogo francés, Bruno Le Maire, pero ambos no lograron construir una posición común a pesar de compartir en parte los mismos problemas.
En este contexto, a pesar de todas las dificultades, El optimismo brilla entre los líderes. Las negociaciones continúan y ya se ha anunciado otro Ecofin extraordinario para el 23 de noviembre con el objetivo de cerrar la emisión antes del 8 de diciembre.
“Aún queda mucho trabajo por hacer en el último kilómetro que tenemos que recorrer, pero como en el Camino de Santiago empezamos a vislumbrar la catedral”, dijo el español Calviño.
Las últimas novedades sobre el Pacto de Estabilidad
A nivel general, la reforma establece que cada Estado miembro construya un plan de recuperación de la deuda basada en el gasto público neto. Los planes tendrán una duración de cuatro años que se convertirán en siete si el país realiza inversiones y reformas. Transcurrido el plazo acordado, el ratio deuda/PIB debe ser inferior al inicial.
A España le gustaría pasar inmediatamente a la traducción a textos legales de la "zona de aterrizaje" presentada el jueves, es decir, el documento que establece los puntos clave de la reforma como las salvaguardias de la deuda y el déficit, pero por ahora las negociaciones continúan. '”Hemos puesto sobre la mesa propuestas de compromiso (zona de aterrizaje, ed.) que reflejan las contribuciones de todos los estados. Es el resultado de intensos intercambios y la palabra con la que mejor podemos resumir este trabajo es equilibrio”, explicó Calviño en la rueda de prensa al final del Ecofin.
Pasar de la teoría a la práctica, un punto clave de las preocupaciones de la negociación la deuda. Según la última versión, conocida como propuesta danesa, para los países con una deuda superior al 60% del PIB, la salvaguardia de reducción de la deuda se activaría en los cuatro años siguientes al período de ajuste, que dura entre cuatro y siete años. Por tanto, los plazos se extienden a 4-4 años. Es un período más largo que la propuesta de la Comisión de la UE, pero aún más bajo que la propuesta inicial española que planteaba una reducción a 7-8 años. Los alemanes, por el contrario, ya pidieron un recorte en el último año del plan. Sin embargo, Berlín se mostró satisfecho en otro punto relacionado con el tejado. déficit al 3% del PIB. Después de haber llevado la deuda a una senda descendente, los Estados deberán disponer de un "margen de seguridad" (por negociar, las cifras aún no están disponibles) sobre el déficit como paracaídas para las cuentas en caso de un ciclo económico desfavorable. . Para Roma sería una penalización, casi peor que las normas del antiguo Pacto, pero para Berlín es fundamental.
Además, Italia, por su parte, consiguió una pequeña victoria sobre incentivos de inversión, también muy deseado por Francia. No existe ninguna separación o "regla de oro" en materia verde y digital por la que Roma estaba presionando, pero junto con los compromisos sobre por favor, Ya previsto en el texto anterior, también se ha producido una especie de excepción para las inversiones vinculadas a la cofinanciación nacional de los fondos de la UE: el Pnrr será válido como "solución transitoria" para ampliar los planes hasta 7 años. Y los proyectos financiados por el Pnrr en 2025 y el cofinanciación nacional de fondos de la UEluego, se tendrán en cuenta siempre que un Estado miembro solicite una excepción a la salvaguardia de la no acumulación - es decir, el principio destinado a evitar aplazamientos en la consolidación de cuentas - siempre que esto no ponga en peligro la sostenibilidad fiscal a medio plazo”. Finalmente, el aumento del gasto en defensa, tal y como solicita Francia, se tendrá en cuenta como un factor relevante para la activación del procedimiento de déficit excesivo.
Negociaciones entre París y Berlín
Alemania y Francia han acordado medidas de salvaguardia para garantizar que la deuda entre efectivamente en una trayectoria descendente al final del camino de ajuste. Como se ha mencionado, se establecerá por tanto un parámetro mínimo anual de reducción de deuda que se aplicará en los 4 años siguientes al plan y se calculará sobre la media del cuatrienio. Sin embargo, por el momento aún no se ha cuantificado el alcance de este recorte. "Estoy trabajando con mi amigo Christian para intentar encontrar un acuerdo franco-alemán", explicó. Bruno LeMaire.
“El carácter de las propuestas que estamos discutiendo ha cambiado. Ahora se reconoce en general que necesitamos una línea de seguridad para reducir la deuda nacional y también que se necesitan algunas consideraciones específicas sobre el déficit presupuestario”, dijo en cambio el Ministro de Finanzas alemán. Lindner.
¿Es Italia? Fuentes del MEF confirman que "Roma no teme" la idea de introducir salvaguardias para la reducción media anual de la deuda, siempre que se sitúen en valores sostenibles y creíbles, mientras que las restricciones al déficit se considerarían demasiado penalizadoras.
