lael oro está pasando por una fase de recuperación, en la trayectoria opuesta a su débil desempeño en 2018. El metal se cotiza actualmente a casi $1.290 la onza, sesenta más que hace un mes. Allá volatilidad de los activos cíclicos, como las acciones y el petróleo, ha vuelto a atraer la atención de los inversores hacia los activos refugio.
El auge del oro también se ve favorecido por la creciente temores geopolíticos: El estancamiento del gobierno de EE. UU. ha recordado a los inversores las vulnerabilidades estructurales de EE. UU., el país visto como la fuerza motriz de la economía mundial en los últimos tiempos. L'Incertidumbre galopante en torno al Brexit es también otra fuente de preocupación para los inversores.
Finalmente, el mercado (al menos a juzgar por los futuros de los fondos federales) espera que las tasas de interés suban menos en 2019 que hace un mes. A pesar de que la guía del diagrama de puntos de la Fed apunta a dos aumentos de tasas este año, los futuros de la Fed apuntan a cero. La semana pasada, la Fed dijo que prestará más atención a las condiciones del mercado. Entonces, si bien los datos económicos son muy variados, las condiciones del mercado podrían obligar a la Fed a ser menos agresiva este año.
Esto podría representar una ventaja para el oro. Esperamos que este último continúe repuntando este año, especialmente como resultado de la continua mejora del sentimiento desde los niveles muy bajos del año pasado. Para finales de año, podríamos ver que el oro suba a casi $1370 la onza.
