Tras la lluvia de ventas que llegó el jueves, la Bolsa de Milán abre con un repunte del 2%. Fráncfort (+0,9%), París (+0,7%) y Londres (+0,8%) también se comportaron bien. Ayer, los temores de que los bancos centrales ya no sean capaces de mantener la situación bajo control dominaron los mercados. Lo que pesa sobre el mercado es la cautela sobre la situación económica mundial en las minutas de la Fed, aunque Yellen dijo el jueves que la subida de tipos será paulatina –, así como las divisiones internas surgidas de las del BCE. De ahí la incertidumbre que disparó las compras de activos refugio. El dólar, en particular, perdió nuevas posiciones frente al yen, por debajo de los 108. Durante la semana, la moneda japonesa ganó un 2,6% frente a la estadounidense, a pesar de las advertencias de Tokio. El oro también subió, mientras que la carrera por el Bund se aceleraba en la Eurozona.
THUD DE GOLDMAN SACHS, LA VENGANZA DE MC DONALD'S
Wall Street se acerca así a la temporada trimestral, prevista para la próxima semana, con una fuerte caída: el índice S&P 500 cierra en el -1,2%, el peor resultado de las últimas seis semanas, y vuelve a situarse por debajo del nivel de principios de 2016; Dow Jones -0,98%, Nasdaq -1,47%.
Las mayores pérdidas corresponden al sector financiero (-1,9%), presionado por la caída de los márgenes. Goldman Sachs cayó un 3%, Morgan Stanley -2,5%. La excepción positiva es Mc Donald's (+0,5%), que subió a un máximo histórico gracias a una apreciación lenta pero constante que comenzó hace aproximadamente un año: en las últimas 52 semanas la ganancia es del 33%, el mejor desempeño entre los azules. chip.
Contrarrestó el aceite. Esta mañana los precios dan señales de recuperación tras el revés de ayer: el Brent se contrajo ayer en 38,9 dólares el barril, cotiza en 39,91 dólares, el WTI roza los 38 dólares.
BUENO CHINA, ABENÓMICOS A PRUEBA
Alta tensión en Asia, especialmente en Japón, principal epicentro de la crisis. El índice Nikkei empieza a cerrar con una modesta subida, pero tras haber acumulado una racha de siete sesiones negativas con una pérdida global del 3% que se suma al -4% de la octava anterior. La tendencia actual ahora indica una abierta desconfianza en el plan económico conocido como Abenomics. Las bolsas de Hong Kong (-0,8%) y China también cerraron a la baja con caídas inferiores a un punto porcentual. El crecimiento de las reservas de divisas chinas, el primero en nueve meses, pasa así a un segundo plano, confirmando la recuperación de la situación económica en Pekín, favorecida por la debilidad del dólar.
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El otro nervio expuesto de la crisis está mucho más cerca de nosotros. Piazza Affari está de vuelta en las trincheras. Al cierre de la sesión de ayer, la Bolsa de Milán cerró en mínimos, registrando una caída del 2,45%, con el índice Ftse Mib en 16.818. Mal día, aunque no tan dramático, también para el resto de listas europeas: los índices de París y Frankfurt marcan ambos un -0,9%, Madrid -1,1%. Se esperaba un comienzo plano hoy para París, Londres y Frankfurt.
BANCOS, TIRO AL DÍA EN AUMENTOS Y UNICREDIT
La presión por las próximas ampliaciones de capital de Popolare di Vicenza y Veneto Banca pesa sobre Milán. Sin embargo, el precio más alto lo pagaron Monte Paschi (-8%) y Banco Popolare (-7,5%, décima reducción consecutiva). Bajo fuego Unicredit (-5,9%), que será el garante del aumento de Popolare Vicenza. La acción cayó a su nivel más bajo desde febrero. Mediobanca (-5%) y Pop.Emilia (-5,9%) también cayeron con fuerza. Comprensión -3,7%.
La tormenta también afectó al resto del sector financiero, incluida la gestión de activos. Ánima cae un 5,5%, Fineco un -2,9%. Acimut -3,5%. Entre las aseguradoras, Generali -2,1%. UnipolSai se guarda, sin cambios.
Así, se avecina un fin de semana decisivo para los bancos: el objetivo del gobierno es lanzar el fondo privado italiano antes del lunes 11 de abril, en el que participan varios inversores institucionales y Cdp con una participación minoritaria, para apoyar las recapitalizaciones y ventas de préstamos improductivos de algunos bancos italianos. Entre los primeros beneficiarios de la intervención, si realmente se lanza tan rápido, podría estar Popolare di Vicenza, que ha prorrogado hasta el 10 de mayo desde el 30 de abril la ejecución del aumento hasta 1,75 millones garantizado por Unicredit hasta 1,5 millones. También está interesada Veneto Banca, que también debe aumentar su capital en mil millones bajo el liderazgo del consorcio liderado por Intesa, Monte dei Paschi y Carige, que debe aligerar sus balances de una masa de préstamos morosos.
LA DIFUSIÓN ESTÁ SUBIENDO DE NUEVO. BTP ITALIA VA DE NUEVO
La aversión al riesgo y la pesadez de la Bolsa ha provocado un aumento del diferencial entre los tipos BTP y Bund hasta niveles no vistos desde febrero pasado, rompiendo al alza los 130 puntos básicos. El diferencial de rendimiento entre los BTP y los Bunds a diez años es de 129 puntos básicos, tras un máximo de 131 puntos básicos y 117 al cierre de ayer. Al mismo tiempo, la tasa del BTP a 10 años se ubica en 1,377% desde 1,285% en el último cierre y luego de un máximo registrado a las 15,30 en 1,397%.
La oferta de Btp Italia ha cerrado, se reanudan las subastas de mitad de mes. El Tesoro ofrecerá a los inversores 6 millones de euros en bonos del Tesoro a 12 meses en la colocación del martes 12 de abril. Mientras tanto, gracias a la respuesta de los inversores institucionales, la novena emisión del BTP Italia ha tenido más éxito de lo esperado. Sumando la demanda minorista totalmente satisfecha, la emisión total alcanza los 8,01 millones, lo que eleva al 31% la cobertura de las necesidades de financiación para el conjunto de 2016. Entre el lunes 4 y el miércoles 6 de abril, los clientes minoristas habían solicitado y obtenido un total aproximado de 4,2 millones euros A las instituciones institucionales se les han asignado 3,8 millones (frente a solicitudes de 5,1).
VIVE VENDE COMPRA PREMIUM. CORTES DE TELECOMUNICACIONES CREIDOS
Todo listo para el despegue del eje con Vivendi. La Junta extraordinaria de Mediaset (-3,7%) estaba convocada para las 17 horas de hoy para examinar la operación de alianza industrial con el grupo que preside Vincent Bolloré. Se espera que la reunión dé el visto bueno a la creación de un vehículo patrimonial e industrial con el grupo francés mediante el canje del 3,5% del capital, el traspaso de Mediaset Premium a Vivendi y una agregación en TV vía streaming y en producción Televisión anti-Netflix.
Continúa el derrumbe de Telecom Italia (-2,7%). Fidentiis ha decidido recortar la recomendación de Mantener desde Comprar, el precio objetivo se ha reducido a la mitad a 0,86 euros desde 1,64 euros. Pero Vivendi ha desmentido los rumores sobre su desvinculación o recorte de plantilla: "Estamos en Italia para desarrollar e invertir a largo plazo y no para reducir plantilla".
"Sería fantástico que Telecom Italia participara en el plan de ultrabanda ancha", dijo ayer el director general de Enel, Francesco Starace, durante la rueda de prensa en el Palazzo Chigi en la que, entre otras cosas, declaró que la compañía llevará a cabo la banda ancha en banda ancha. en todos los países donde dispone de red eléctrica. Enel cerró la jornada con una caída del 1,8%. HSBC ha decidido rebajar el precio objetivo hasta 4,70 euros desde 4,80 euros manteniendo la recomendación de Compra.
SOLO A2A Y STM UP, EMPUJADO POR EL MICROCONTROLADOR
Pocos títulos a contracorriente en un día negro. A2A sube un 0,6% gracias al upgrade de Mediobanca de 1,15 a 1,32 euros. Equita también ha elevado su recomendación a Comprar desde Mantener, incluyéndola en la Cartera Recomendada en Blue Chips con una ponderación de 250 puntos básicos. El objetivo se indica en 1,34 euros.
StM (+4,3%) se recupera de los mínimos desde 2012 gracias a dos notas positivas: las previsiones de crecimiento de las ventas del Samsung Galaxy 7 y el excelente rendimiento del microcontrolador STM8, dispositivo utilizado en todos los dispositivos inteligentes, desde coches, electrodomésticos, bienes de consumo en general. En febrero de 2016, las ventas del STM8 superaron los dos mil millones de unidades, lo que lo convierte en el microcontrolador más popular del mundo con una participación de mercado del 12,7 % en 2015, un fuerte aumento con respecto al 8,2 % de 2013.
ACEITE, AUTO, LUJO: LAS FICHAS AZULES SE TIENEN DE ROJO
Por lo demás, el descenso no ha escapado a ningún sector. Entre las acciones petroleras, Eni cae un 1,9%, Tenaris -0,2%, Saipem -4%. Fiat Chrysler (-3,9%) se movió a la baja, anunciando 1.400 despidos en la planta estadounidense de Sterling Highs, Michigan. Exor -2,8%. Prysmian pierde un 3,7%.
Todos los valores de lujo también bajan, en particular Yoox (-3,7%) y Moncler (-2,4%). Bryan Garnier & Co. ha rebajado el valor razonable de Luxottica a 61 desde 63 euros (compra). Recortes también para Ferragamo a 25,8 desde 26,2 euros (compra), en Safilo a 12 desde 12,5 (compra) y en Tod's a 78 desde 82 euros (neutro).
