MOODY'S CASTIGA A LOS GRANDES BANCOS. PERO EL BCE MOLESTARÁ LAS CALIFICACIONES DEL EURO BAJO FUEGO. PIAZZA AFFARI CREE EN LA AYUDA EUROPEA
Los mercados tendrán que enfrentarse ahora a una nueva incógnita negativa: el efecto Big Bank. De hecho, la agencia Moody's ha rebajado las calificaciones de 15 grupos bancarios de clase mundial, demasiado expuestos al mal tiempo en zonas de crisis: Se atacaron 9 instituciones europeas: Deutsche Bank, Crédit Agricole, Socgen, Bnp Paripas (incluido Bnl), HSBC, Barclays, Rbsm Crédit Suisse y Ubs. A estos hay que sumar el American Bank of America, Citigroup, Jp Morgan, Goldman Sachs y Morgan Stanley. Tras el anuncio, el euro cayó a un mínimo de cinco meses frente al dólar, cayendo un 1,3% a 1,2540 dólares.
Esta mañana en Tokio la divisa cotiza a 1,2556. Las acciones asiáticas cerraron la semana a la baja debido a las noticias negativas de Wall Street y la economía china: Tokio -0,14%, Hog Kong -1,03%. La Bolsa de Valores de EE.UU. había cerrado unas horas antes la peor sesión de 2012. El índice S&P 500 mostraba una caída del 2,23%, el Dow Jones retrocedía un 1,96%. El Nasdaq no escapa al descenso: -2,44%. El análisis de Goldman Sachs contribuye a la tendencia negativa, que pronostica nuevas caídas para el S&P. La fuerte caída de los valores vinculados a las materias primas pesó en la lista, retrocediendo debido a los temores de la crisis global.
El petróleo continuó su caída: el WTI cotiza a 79,6 dólares el barril (-2,2%), en su nivel más bajo en 12 meses, y el Brent cayó a 90,8 dólares (-2%), su nivel más bajo en 18 meses. Los datos de Pekín también lastraron la tendencia del crudo: el índice PMI de HSBC proporcionó una cifra preliminar para junio de 48,1 para el sector manufacturero chino. Este es el octavo mes consecutivo por debajo de los 50, una señal de desaceleración económica.
No menos importante, por supuesto, es el capítulo europeo de la crisis. Mario Monti recibirá hoy en Roma a Angela Merkel, François Hollade y Mariano Rajoy. Objetivo: desarrollar una serie de medidas concretas (por lo tanto en el marco de los tratados ya en vigor) para ser aprobadas en la cumbre del 28 y 29 de junio. Mientras tanto, el BCE prepara munición para afrontar una situación aún más tensa que la del pasado invierno.
El banco central no ha escatimado en las agencias de calificación: a partir de ahora, el BCE seleccionará los valores que aceptará como garantía de sus préstamos en función de los juicios realizados en el seno de la institución. Basta, por tanto, con las calificaciones de Moody's, Standard & Poor's y Fitch. Una novedad que protege a Madrid de las consecuencias de un posible descenso al nivel de bonos basura, también porque el BCE está dispuesto a aceptar como garantía, además de bonos del Estado, bonos privados y ABS, o hipotecas titulizadas que abundan en balance de los bancos españoles.
Por su parte, las consultoras Oliver Wyman y Roland Berger han entregado el trabajar en las necesidades de capital de entidades ibéricas: los 14 bancos españoles con operaciones en el territorio nacional tienen una exigencia de capital de entre 51 y 62 mil millones en una situación de 'stress' de mercado y teniendo en cuenta todos los segmentos crediticios. Una cifra sensiblemente inferior a los 100 millones de euros de apoyo máximo que Europa pone a disposición del sistema bancario ibérico.
Finalmente, en vísperas de la cumbre de Roma, Christine Lagarde, directora general del Fondo Monetario Internacional, desafía a Angela Merkel: para ahorrar, es fundamental y urgente, dice, que el BCE retome la compra de bonos de los países objetivo por la especulación y que interviene directamente en el capital de los bancos en riesgo. Lagarde cree que "la introducción de una forma limitada de deuda común puede ser un paso intermedio hacia la integración fiscal y el riesgo compartido".
Según el FMI, estos títulos de deuda inicialmente podrían ser limitados. En resumen, algo se está moviendo en el frente de la deuda soberana. Piazza Affari, la única Bolsa con signo positivoDe inmediato aprovechó los rumores sobre el próximo apoyo a Italia y España. El índice FtseMib cerró ligeramente al alza (+0,1%), a diferencia de Madrid (-0,2%). La preocupación por la ralentización de la economía en EE.UU. y China dominó el resto de bolsas: Londres cayó un 0,7%, París -0,3%, Fráncfort -0,7%.
Fuerte apreciación del dólar: el euro cotizaba a 1,256 por la tarde, desde los 1,270 del cierre de ayer. Al cierre de la jornada, el BTP a 5,71 años registró una rentabilidad del XNUMX%, casi sin cambios respecto a ayer, pero la propagación empeoró volviendo a 419 (+6 puntos básicos), por la nueva subida del Bund, cuya rentabilidad baja hasta el 1,52% desde el 1,60% de ayer.
El Tesoro español vendió 2,2 millones de bonos del Estado por un importe superior a los 2 millones previstos para la operación, pero tuvo que aceptar una subida muy fuerte de las rentabilidades. En las bolsas europeas, los descensos se produjeron en las acciones de las empresas mineras (Stoxx en el sector -2,9%), de las petroleras (-1,7%) y de la industria del automóvil (-1%), frenadas por los decepcionantes datos de crecimiento de la economía china y la falta de adopción de nuevas medidas de estímulo económico en EE.UU.
En Milán, por el contrario, los bancos amanecieron por la tarde. MontePaschi cerró con una subida del 3%, Unicredit +1,9%, Mediobanca +2,3%, Popolare dell'Emilia +0,4%. Generali positivo sube un 0,4%. Nuevo giro en las negociaciones del hub asegurador. Consob ha decidido impugnar algunas partidas registradas en los estados financieros de Fonsai y Milano Assicurazioni relativas a las reservas para siniestros. Se trata de conclusiones relativas a años anteriores, que deben informarse en el folleto de la ampliación de capital. El riesgo es que no se haga a tiempo para julio. Sin embargo, las acciones de las empresas involucradas están al alza: Fondiaria-Sai +3%, Premafin +3,9%. Unipol subió un 3,3%: hoy la empresa boloñesa anunciará en una conferencia telefónica los términos definitivos de la operación de fusión con FonSai, Premafin y Milano Assicurazioni. Mediolanum subió un 4,5%. Por el contrario, Mediaset cayó con fuerza -2,4%, después de que Goldman Sachs rebajara el precio objetivo a 1 euro, confirmando la recomendación de "vender".
