BOT DE SUBASTA: EL TESORO HACIA UN OSCAR BIS. IMPREGILO Y PREMAFIN, DOS ESTRELLAS EN BOLSA
Hacienda, tras el éxito de la subasta de Ctz del viernes, intenta ahora un bis: Esta mañana se ofrecerán 8,75 millones de Bots semestrales más 3,25 millones de Bots 'flexibles' a los 295 días. El optimismo se justifica, así como por la reciente respuesta del mercado, a la tendencia de vencimientos más cortos de los BTP: en el mercado secundario, el rendimiento de los BTP a 2 años cayó 6 puntos básicos hasta el 2,77 %, un nivel que venía registrando desde abril. En cambio, el rendimiento del BTP a 10 años cayó al final de la semana al 5,45% (-6 puntos básicos), el diferencial con el Bund alemán está en 357.
El viceministro de Economía Vittorio Grilli, en la Ciudad de México por el G20, mostró optimismo por el contexto macroeconómico, explicando que la recesión en Europa y en el mundo se está desacelerando y Italia hará todo lo posible por desmentir las estimaciones más pesimistas de la caída del PIB elaborado en medio de la crisis de finales de 2011: empezando por el del FMI que habla de una caída del 2,2% para 2012. “Las economías aún son frágiles pero vienen señales mejores de lo esperado de EE. la caída”, agregó Grilli.
La semana financiera comienza a trote lento: el índice Nikkei 225 de Tokio vuelve a caer hasta el -0,02% a pesar de la caída del yen, que retrocede hasta su nivel más bajo en nueve meses frente al dólar. La amenaza de un aumento en los precios del crudo vinculado a la crisis iraní se está sintiendo en Japón y Corea. El Brent cotiza a 126,13, mientras que el Wti cotiza a 109 dólares El G36 ha reconocido el "importante avance" de Europa, reconociendo los esfuerzos de Italia y España. Pero sobre las nuevas dotaciones financieras al FMI, calculadas en dos billones, la decisión sigue en alta mar. Estados Unidos y Reino Unido creen que la UE primero debe aumentar sus defensas y, solo después, será posible reforzar las del FMI en defensa de la Eurozona también debe demostrar su capacidad para frenar cualquier contagio a la crisis de la deuda
Sin embargo, la delegación de Berlín se opuso a un mayor fortalecimiento de los recursos en manos del Fondo de Rescate del Estado y el ESM más allá de los 500 mil millones ya previstos. (de los cuales 250 ya tienen como destino Grecia, Portugal e Irlanda). El hecho de que esta mañana el Bundestag tenga que elegir si aprueba o no el plan de 130 millones de préstamos a Grecia ayuda a explicar la obstinación de Berlín. Mientras tanto, para el miércoles, Grecia deberá transformar en ley 38 medidas acordadas en Bruselas. Finalmente, en marzo, aún habrá que pagar los nuevos fondos para el rescate. Pero el pago no se realizará, como se esperaba, el jueves 1 de marzo. “El mes – dijo el ministro de Finanzas alemán, Wolfgang Schaueble – tiene 31 días”. La decisión de Berlín de enviar 160 inspectores de Hacienda en misión voluntaria a Atenas para ayudar a sus colegas griegos a recaudar impuestos contribuye a calentar el fuego de la polémica: Los problemas griegos, se explica, son muy similares a los de Alemania Oriental después de la unificación. El gobierno ha recibido con agrado la ayuda, pero las tensiones ya están aumentando.
Sin embargo, no habrá aplazamientos para la cita más esperada por el mundo bancario europeo: todo está listo para la gran subasta del miércoles 29 de febrero, cuando los bancos presentarán sus solicitudes de préstamo al BCE respaldado por garantías "blandas", como ya se ha quejado el Bundesbank. Se espera la asignación de liquidez por 490 mil millones. Alrededor de una décima parte de la cantidad asignada debería ir a los bancos italianos. Mucho menos predecible es cuánto de ese dinero se destinará a aliviar la crisis crediticia que asfixia a la economía real.
Primera prueba en bolsa para Impregilo tras el acuerdo entre los Benetton y el grupo Gavio, ahora accionista único de Igli. De hecho, los Benetton abandonaron la primera constructora italiana, Impregilo, en la noche del viernes al sábado. El acuerdo prevé que Gavio compre a Atlantia el 33% de Igli por 87,6 millones de euros, neto de una deuda prorrateada de 60 millones de euros, a un precio de 3,65 euros por acción (el mismo precio ya pagado a Fonsai dei Ligresti para detectar la misma cuota). Además, se acordó una opción a favor de Gavio para hacerse con el 99,9% de la autopista Turín-Savona, propiedad de los Benetton, a finales de año por 225 millones. A cambio, los Benetton compran a Gavio el 45,76% de Asa Autostrade per il Sudamerica, que tiene concesiones en Chile y donde ya poseen una participación similar, por 565 millones. Ahora los focos del mercado se vuelven hacia el grupo Salini, que posee cerca del 20% de la empresa. Pietro Salini dijo al Financial Times que "no se puede excluir ninguna opción", ni siquiera recurrir a la oferta pública de adquisición.
A partir de hoy será posible vender títulos financieros en corto en Piazza Affari. Si miramos lo que pasó en condiciones similares en Francia y España, podemos esperar nuevos shocks que al final se tradujeron en buenas oportunidades de compra. El viernes pasado los bancos se recuperaron tras las caídas de la sesión anterior. Intesa Sanpaolo subió un 2,9%, Unicredit +2,2%, Banco Popolare +0,8%, PopMilano +2%, Mediobanca +2,3%. El director gerente de Ubi (+2,1% el viernes) Victor Massiah, entrevistado por Il Sole 24 Ore, no disolvió la reserva sobre la distribución del dividendo. El directivo precisó que la asignación del cupón también depende de factores externos al banco. MontePaschi ganó un 1,5%. Just Banca Mps lidera el ranking de resultados de la semana pasada +11,9% a la espera del cierre de la licitación entre Clessidra, Equinox y otros competidores por la participación que venderá la Fundación. Mientras tanto, el plan de austeridad lanzado por el nuevo director general Fabrizio Viola fue recibido con la declaración de huelga: el 6 de marzo cesarán las actividades del banco.
Una semana crucial también para el reto asegurador. El holding de la familia Ligresti ha propuesto a los bancos acreedores la emisión de un préstamo convertible por importe de 150 millones de euros. La operación servirá para reestructurar la deuda de Premafin, que subió un 23% el viernes tras estar suspendida durante mucho tiempo. Según informes de prensa del fin de semana, no se descarta que Consob pueda obligar a EDF a subir el precio de la oferta pública de adquisición lanzada por el gigante francés sobre Edison. El precio de oferta está fijado actualmente en 0,84 euros.
