MINISTROS DE LA EUROZONA EN EL G20:
FORTALECEMOS EL FONDO DE AHORRO DEL ESTADO
Durante la reunión del G20 en curso en Washington, los ministros de la eurozona prometieron una fuerte respuesta a la crisis y el riesgo de deuda. La promesa es implementar rápidamente y fortalecer aún más el fondo de rescate para hacer frente al riesgo soberano que está afectando a toda el área y poniendo en crisis la estabilidad financiera. Los futuros apuntan a una respuesta positiva del mercado al anuncio de la eurozona.
ASIA, EL DESLIZAMIENTO DE LAS LISTAS DE PRECIOS NO SE DETIENE
BIENES RAÍCES CHINOS TAMBIÉN BAJO FUEGO
La bajada de las listas de precios asiáticas se frena, pero no se detiene. El índice MSCI Asia Pacific cayó un 1%, debido a las nuevas pérdidas de Hong Kong -1,9%. Durante la semana, la lista de precios de Hang Seng cayó un 8%. Los gigantes tecnológicos están bajo fuego: Lenovo y Foxconn, el fabricante del iPad, pierden un 4,8%. El descenso del Kospi coreano -4,8% es igualmente marcado. y gigantes mineros: Bhp Billiton pierde un 2,5% en Sydney, Aluminium Corporation of China vende un 6,1%. Las acciones inmobiliarias en la Bolsa de Valores de Shanghái han caído considerablemente. El mercado de Tokio está cerrado por vacaciones.
TRAS LA FED, WALL STREET VE EL ABISMO: -3,5%
EL COLAPSO DE LA SUPERESTRELLA DEL ORO, EL DÓLAR Y EL BONO
El día siguiente en Wall Street fue una pesadilla. Los mercados financieros de Wall Street replicaron la tendencia de las bolsas asiáticas y del Viejo Continente, rozando el techo de los 500 puntos de pérdida del Dow Jones a pocas horas del cierre. Al cierre, el índice cayó un 3,5% con una pérdida de peso muerto de 391 puntos. El Standard & Poor's 500 lo hace mejor, pero no mucho (-3,19%). El Nasdaq también cayó un 3,25%. Solo diez de las 500 acciones de Standard & Poor's terminaron en el signo más. En el origen de la caída, que afectó a los diez sectores de la bolsa, está sobre todo el susto provocado por la alarma sobre el estado de la economía lanzada por la Fed. En el comunicado del banco central se dice explícitamente que “La salida de la crisis aún llevará años”.
Los más optimistas (pocos) aún esperan una tercera flexibilización cuantitativa para noviembre; la mayoría de los operadores, por el contrario, dicen estar convencidos de que el banco central no tiene más municiones para gastar. O los mantiene en reserva en caso de que la situación griega empeore, o se avecina un efecto devastador de la crisis crediticia. En cualquier caso, la operación Twist ya ha dado resultado: el Bono del Tesoro a diez años se ha deslizado hasta el 1,72%. Pero nadie hasta ahora se ha sentido tentado por el deseo de abandonar el refugio de los bonos del gobierno (aunque degradados por Standard & Poor's) para comprar acciones con un dividendo esperado 3-4 veces mayor.
Mientras tanto, para señalar el estado de crisis de la economía real, está la caída del crudo, que se ha deslizado hasta los 80,30 dólares el barril. El oro pierde más -3% a 1738 dólares la onza. Una reacción sorprendente para el refugio seguro por excelencia. Pero sólo hasta cierto punto. Las compras de oro estuvieron ligadas a la abundante liquidez en circulación hasta hace unos meses. Ahora, ante una fuerte y violenta caída de la oferta monetaria, los fondos de cobertura están vendiendo oro. Mientras tanto, el euro, en una crisis negra, se deslizó frente al dólar a los mínimos de los últimos 8 meses en 1,342,
EL SPREAD BTP/BUND PERMANECE POR ENCIMA DE 400
EL MERCADO DE BONOS BANCARIOS SE DERRUMBA
El diferencial Btp/Bund alcanzó un máximo de 413 puntos durante el día, la cifra más alta de la historia. Luego, solo gracias a las intervenciones del BCE, la brecha se redujo a 395. El fenómeno no solo está ligado al aumento de los rendimientos del BTP 10, que fluctuó en torno al 5,7% a lo largo del día, sino a la prisa de los inversores por comprar los Bunds alemanes cuya rentabilidad, en el plazo de diez años, ha caído hasta el 1,68%, mínimo histórico. Las emisiones de los principales bancos italianos se negociaron más o menos al mismo nivel, sin demasiadas distinciones entre institución e institución, en la zona de los 500 puntos básicos (sobre el tipo swap), o 50 puntos básicos más que sobre el el día anterior.
El mercado también reacciona con ventas a la decisión del BCE de tomar precauciones, reduciendo a la mitad del 10 al 5% la cuota de bonos senior bancarios aceptados como colateral para garantizar préstamos concedidos a entidades de crédito. El mercado de bonos bancarios, mientras tanto, se ha desplomado hacia cero. Hasta ahora, se han anunciado acuerdos por valor de 2,6 millones en septiembre frente a los 6,2 millones de agosto. En enero, el mes más rico en fondeo, las colocaciones sumaron 65,55 millones
PARÍS DE RODILLAS: SOCGEN Y AGRICOLE PIERDEN UN 9%
BPM TOMA VUELO, LA GUERRA DE LA GUERRA POR LA GOBERNANZA
La tormenta no perdonó a nadie. Piazza Affari cerró con una caída del 4,52%. Mejor que Fráncfort -4,96% y, sobre todo, París -5,25% condicionado por el derrumbe de la Socgen y Crédit Agricole que dejó más del 9% por el suelo. Baudoin Prot, CEO de Société, envía una enérgica carta de negación al Financial Times que había revelado una misión en el Medio Oriente para recaudar capital en Abu Dhabi y sus alrededores. “No buscamos dinero – escribe – nuestro capital es adecuado”.
Pero el mercado no le cree. Nadie se atreve a refutar la alarma lanzada por Christine Lagarde, la nueva directora general del FMI, quien fue la primera en subrayar la necesidad de intervenir el capital de los grandes bancos del sistema europeo. Para tener un colchón del 5% frente a las inversiones en bonos del Estado en la zona del euro, las entidades de crédito alemanas necesitan inyecciones de capital de 127 millones de euros, según un estudio de una institución especializada en Berlín. Intesa aguantó muy bien -1,5% y Mediobanca -0,06% tras la rebaja de Standard & Poor's. Pérdida masiva para Unicredit -6,23% y Banca Mps -5,7%.
La Unión Europea, sobre la base de las pruebas de resistencia del pasado verano, ha solicitado la ampliación de capital de 16 entidades, incluido Banco Popolare. Ningún banco francés aparece en la lista, ahora "obsoleta". Los valores de Banca Popolare di Milano van contra la corriente +4,48%. El aire de batalla huele por la nueva gobernanza de Piazza Meda.Los sindicatos nacionales han expresado su apoyo a la entrada de Matteo Arpe como director general.
Por el contrario, el presidente Massimo Ponzellini junto con una parte de los sindicatos internos está buscando otros posibles socios, incluido el Investindustrial de Andrea Bonomi. En el frente de la gobernanza, la junta del martes tendrá que lidiar con un borrador revisado en gran medida en comparación con el que ya defendía Ponzellini, después de los hallazgos del Banco de Italia. También bajan los productos petrolíferos (Stoxx en el sector -3,8%). Tenaris cae un 8,87%, Eni cae un 5,28%, Saipem -8,11%.
MEDIASET Y L'ESPRESSO LUCHA POR EL JERSEY NEGRO
EDISON; A2A CONGELA LAUDO ZUCCOLI, DECISIÓN APLAZADA
En Milán, los descuentos se reparten en toda la lista de precios. Entre las mayores pérdidas se encuentran las de Fiat -4,55%, Fiat Industrial -5,73 y la matriz Exor -6,41%. Grandes pérdidas también para Pirelli -5,4% y Prysmian -4,4%. Fuerte caída de Mediaset -6,98%. Pero el buque insignia del grupo encabezado por el primer ministro pierde menos que su enemigo L'Espresso -7,41% hasta un nuevo mínimo del año. Incluso Mondadori -4% pierde visitas a la par que TiMedia -3%. Cairo Communications tampoco cerró en territorio positivo (-0,56%) a pesar de haber anunciado un fuerte crecimiento de ingresos gracias a La7.
La propuesta italiana de Edison, que se presentará para su comparación con Edf, aún no existe. Se necesitarán nuevas reuniones de los consejos de administración y supervisión de A2A, previstas para el 27 y 28 de septiembre, respectivamente, para decidir si se apuesta por el acuerdo de March o por el premio Zuccoli, es decir, la compra de la totalidad de Edipower. La operación sería financiada por A2A, sin pedir "ayuda" a Acea ni a un consorcio fantasma italiano. Pero la propuesta encuentra fuertes perplejidades tanto por parte de los demás accionistas de Delmi como del alcalde de Milán, Giuliano Pisapia, es decir, uno de los accionistas de referencia de A2A. También la próxima semana habrá una reunión entre el ministro Paolo Romani y Henri Proglio, director general de EDF.
SEAT RECHAZA LA PROPUESTA DE LOS TENEDORES
RISANAZIONE EXPRIMA 75 MILLONES A LOS BANCOS
Humo negro para Seat. La propuesta de los bonistas sobre un posible canje de deuda por acciones ha sido rechazada por ahora por las firmas de capital privado que poseen la participación de control. Las negociaciones están en curso e involucran el bono de 1,3 millones de euros, que vence en marzo de 2014. Los tenedores de bonos proponen canjear bonos por 1 millones en acciones y dejar intactos los bonos por 300 millones, extendiendo el vencimiento después de 2017 y elevando el cupón por encima del umbral actual de 8%. La crisis crediticia es válida, pero no para todos. El directorio de Risanamento resolvió firmar un contrato con Intesa Sanpaolo, Unicredit, Banca Monte dei Paschi di Siena, Banco Popolare y Banca Popolare di Milano para una línea de crédito sin garantía por un monto máximo de 75,8 millones de euros. No poco, dada la situación de liquidez que aqueja a los bancos.
