Caídas violentas en Asia a medida que se reabren los mercados. La Bolsa de Valores de Tokio cayó un -1,2%, frenada por la subida del yen, pero el epicentro de la liquidación fue Shanghái, con una caída del 2,5% junto con el índice inmobiliario de Hong Kong. De hecho, genera pesimismo la noticia de que por primera vez los precios inmobiliarios en China están cayendo en 69 de las 70 principales ciudades, y que el fenómeno está provocando un endurecimiento de los préstamos a la economía.
Por tanto, el riesgo de deflación también se siente en Pekín, uno de los temas candentes debatidos en el G20 de Sídney, como dijo el propio Mario Draghi: "Somos conscientes del riesgo de deflación y estamos preparados para actuar si la situación empeora". ". Así Mario Draghi en Sydney, al final del G20. La declaración del presidente del BCE ha reavivado la atención sobre las decisiones de la reunión del banco en Fráncfort del 6 de marzo: sobre la mesa una nueva bajada de tipos o la elección de medidas no convencionales contra las que ya se ha puesto del lado Jens Weidman: "Si se trata de aumentar la liquidez, mejor detener la esterilización de las compras de bonos que introducir nuevas medidas”. En definitiva, vamos hacia una inyección de liquidez de 175 millones (las reservas congeladas en el BCE valen las compras de bonos periféricos), pero a Draghi le costará ir más allá.
Bruselas publicará esta mañana los datos de inflación de enero, muy importantes para entender cuán real es el peligro de deflación en el Viejo Continente. Draghi visitará a Angela Merkel en Berlín el miércoles.
SUBASTAS DE TESORERÍA: MAÑANA PRIMERA PRUEBA PARA EL GOBIERNO
Prueba esta mañana en Bolsa para Matteo Renzi. Pero la primera prueba para el primer ministro y el nuevo ministro de Economía, Pier Carlo Padoan, tendrá lugar mañana con las subastas del Tesoro de fin de mes, en un ambiente caldeado por las declaraciones de Graziano Del Rio en una entrevista televisiva sobre el aumento de impuestos en bonos del gobierno. Por la noche, la oficina de prensa de Palazzo Chigi se vio obligada a aclarar: "El horizonte del gobierno es el de una reducción de la carga fiscal a través de una remodulación de los ingresos financieros y de los impuestos sobre el trabajo". El propio Renzi hablará hoy sobre el tema.
Mañana el Tesoro colocará Ctz a 24 meses (2-2,5 millones) y Btpi a 5 años (0,5-1 millones). El miércoles será el turno de los bonos del Tesoro a 6 meses (8,5 millones) frente a los bonos a vencimiento de 9,775 millones. Finalmente, el jueves es el turno del Btp y el CcTeu (7-8 mil millones).
Las perspectivas para la deuda de la eurozona siguen siendo positivas, tanto a nivel nacional como en la eurozona. El viernes, la rentabilidad del BTP a 10 años cerró la jornada en el 3,5% con el diferencial con el Bund en 193, dos puntos básicos menos. También el viernes, Moody's elevó el rating de España de Baa3 a Baa2. La mejora, según una nota oficial, está vinculada al "reequilibrio de la economía y al avance de las reformas estructurales".
Para hoy está programada una subasta de bonos del gobierno alemán a 12 meses (oferta de 2,5).
La Reserva Federal no subirá las tasas de interés tan pronto como la tasa de desempleo alcance el 6,5%. Así lo aseguró James Bullard, presidente y CEO de la Fed de St. Louis. Según el banquero, el pleno empleo en Estados Unidos se alcanzará cuando la tasa de desempleo sea del 6%. Bullard también confirmó el argumento de que la debilidad de los datos macroeconómicos recientes está relacionada con el mal tiempo.
BLACROCK EN INTESA: A EE.UU. LE GUSTA LA BANCA EN ITALIA
En el punto de mira Banca Intesa (+1,2% en la semana) después de que Blackrock saltara al segundo lugar entre los accionistas detrás de la Compagnia di San Paolo. El avance del gigante de la gestión de activos, que ya ostenta un 5% en Unicredit y Ubi (la inversión total en el sector supera los 3,2 millones) es la punta del iceberg de la gran apuesta por la recuperación de la banca italiana. Durante el último año, el valor de mercado de las inversiones de capital extranjero aumentó de 19,7 a 42 mil millones, o el 46% de la capitalización total de las instituciones que cotizan en bolsa, equivalente a 91 mil millones. Respecto a enero de 2013, tanto la capitalización total aumenta (+48% frente a los 60 millones de entonces) como el porcentaje de inversores internacionales (31%).La presencia más consistente es la de los operadores estadounidenses (600 entidades para un total de 20 mil millones el doble que el año anterior).
DUELO EN CARRO, MANIOBRAS EN BPM
Semana calurosa para las ampliaciones de capital bancario. Gran movimiento en Bpm (+3% durante la semana, el mejor valor del sector) a la espera de luz verde para la operación de 500 millones. Raffaele Mincione, accionista del 7%, salió al campo declarando su voluntad de suscribir su parte y de ir más allá siempre que haya un cambio en el gobernador: consejo de administración de 5 a 7 miembros (accionistas mayoritarios del capital), consejo de vigilancia de 190 a 13 miembros.
La situación en Carige está caliente. El consejo de administración se reúne hoy, fortalecido por el apoyo del Banco de Italia, para acelerar el próximo otoño en 800 millones, que se implementará en marzo. La alta dirección de la Fundación también se reúne, hoy con el 46,3%, con el objetivo de imponer un aplazamiento de la operación.
UTILITY, ELECTRIC SHOPPING PARA A2A E IREN
Semana ocupada para los servicios públicos. A la cabeza del Ftse Mib se encuentra A2A +8,55%, al alza tras las cuentas preliminares del año: a los inversores les gustó la caída de la deuda, resultado de menos de 3,9 millones de euros, una mejora de 0,5 millones de euros en comparación con 2012 (4,4 millones de euros) tras la generación positiva de caja. En primavera, los municipios de Milán y Brescia colocarán el 5% del capital. Finalmente, la hipótesis de una oferta por la central hidroeléctrica Terni propiedad de E.on.
Hera también está al alza (de 1,78 a 1,85 euros en las últimas cinco sesiones) tras el ascenso de Equita Sim y Goldman Sachs: excelentes perspectivas para el sector de la recogida de residuos. Por su parte, el alcalde de Alessandria, municipio que controla más del 70% del multiservicio Amag, ha abierto la fusión de la empresa con Iren, aunque el procedimiento a seguir será el de un concurso público.
TELECOM, AHORA APUESTA POR TIM BRASIL-GTV
Sigue en evidencia Telecom Italia +3,5% impulsado por los rumores sobre la hipótesis de una fusión entre Tim Brasil y Gvt, filial de Vivendi, que daría lugar a un fuerte competidor tanto en fijo como en móvil. Esta parece ser la solución más apreciada por el gobierno de la presidenta Dilma Roussef, contrariamente a la solución escogida por Telefónica: un guiso que reduciría de cuatro a tres las operadoras locales de telefonía.
El CEO Marco Patuano, tras su viaje a Brasil, parece haber despejado sus dudas. Ya se ha mantenido una reunión con Vincent Bolloré, presidente de Vivendi y accionista que crece del 6 al 8% en Mediobanca.
HOY LLEGARON LOS CONTI MONCLER
Los operadores esperan con curiosidad la publicación de los resultados de Moncler 2013 +2,88% el viernes. Será una oportunidad para repasar los juicios tras el rugiente debut y el posterior descenso del título. Entre los tableros más importantes de la semana destacan Snam y Luxottica, la primera de Andrea Guerra tras el no a la entrada de Renzi en el gobierno.
PETRÓLEO: EL JERSEY NEGRO VA PARA TENARIS
En el sector de equipos petroleros, Saipem brilla un +4,5%, segundo mejor valor de la semana gracias al interés de dos operadores noruegos por una participación en el capital de la filial Eni. Por el contrario, el maillot negro del Ftse/Mib pertenece a Tenaris (-10%). La compañía cerró el año con un beneficio neto que subió un 7% hasta los 1,574 millones pero pesa el panorama negativo para 2014, después de que el Departamento de Comercio de EE.UU. no aceptara las peticiones de los productores estadounidenses (incluida la filial del grupo Rocca) contra el supuesto dumping de South Corea.
REMEDIACIÓN, DISPUTA CON BIZZI CERRADA
Tras el anuncio de la oferta de Tom Barrack y Luigi Zunino por Risanamento, llega otra novedad. La empresa cerró el acuerdo con Davide Bizzi sobre la recuperación de la antigua área Falck de Sesto San Giovanni. El acuerdo prevé que Risanamento contribuirá hasta con 80 millones para obras de recuperación superiores a las previstas. Bizzi, por su parte, pagará los últimos 60 millones por la compra del terreno. Básicamente un juego redondo con un saldo positivo de 20 millones para la promotora inmobiliaria. Mientras tanto, los bancos parecen dispuestos a decir no a la oferta de Zunino.
LOS NÚMEROS DE LA SEMANA
Viernes de Wall Street Wall Street cerró el viernes ligeramente a la baja después de que los datos inmobiliarios anteriores estuvieran por debajo de las expectativas. La semana cerró con una ligera subida del índice S&P +0,5%, el Dow Jones +0,83% y el Nasdaq +0,7%. La estabilidad de Wall Street, en una semana marcada por algunos datos económicos negativos, condicionada por el mal tiempo, debe mucho al papel de la expansión cuantitativa japonesa, reiterada por el Boj. Durante la semana, el Nikkei cerró con una suba del 3,85% con una volatilidad muy fuerte.
Dominando el escenario de la semana estuvo la adquisición de WhatsApp por parte de Facebook por 19 mil millones de dólares. El viernes, el caso de la jornada fue Groupon, -16% tras unos resultados decepcionantes: el primer trimestre de 2014 cerrará con un Ebitda de entre 20 y 40 millones de dólares, frente a una previsión media de los analistas de 96 millones.
El índice general de las Bolsas de Valores Europeas Stoxx600 cerró la semana con una subida del 0,7% y el balance desde principios de año es del +2,3%. El viernes anterior, París cerró en +0,9%, Frankfurt -0,1%, Madrid -0,6%. Destaca el salto de la City: Londres pide un +2,6% tras el boom de la economía impulsada por el inmobiliario. Piazza Affari sin cambios.
