ITALIA DE BTPs TOMA EL CAMPO JUNTO CON BONOS Y OAT
A LAS 11 AM LA PRIMERA SUBASTA DESPUÉS DE LAS COMPRAS DEL BCE Y EL MOVIMIENTO
El foco de los mercados de deuda se vuelve hacia Italia para un primer examen tras el anuncio de la maniobra en su formulación final y "minimalista", hoy, de hecho, se subastarán 8 millones de BTP a diez años, más otros 4,25 millones de títulos con vencimiento en 2014 y 2018, un 10 por ciento, superior a los análogos de los Bonos españoles detenidos en un 5,09 por ciento. Un importante punto de referencia porque durante la semana también habrá subastas de bonos españoles y avena francesa. En la última subasta de julio, los bonos a 5,77 años saltaron a un rendimiento de 4,94 desde los 30 anteriores. En la subasta del 4,73 de mayo, el rendimiento se fijó en 22 por ciento. Pero durante agosto, como es bien sabido, el BCE intervino a favor de Roma y Madrid con compras por 70 millones, el 1% a favor de Italia, todo en contra de compromisos puntuales en el frente de privatizaciones rápidas y la vuelta del déficit al 2012%. en 2013 y el saldo en XNUMX.
La subasta de hoy servirá para entender si los mercados creen que la maniobra en la formulación final, basada en la batalla contra la elusión y la evasión fiscal (y con los recortes de costes de la política y las administraciones provinciales encomendada por un trámite parlamentario con tiempos imprevisibles pero aún largos) es capaz de garantizar estos objetivos o no. Tras el dictamen del mercado, será el turno, el 8 de septiembre, del consejo de administración de Eurotower. Ayer, Jean-Claude Trichet, hablando ante el Parlamento Europeo, subrayó que “compras de los bonos del Estado en el mercado secundario no pueden utilizarse para eludir el principio fundamental de la disciplina fiscal". Pero la maniobra, tal como surgió de la cumbre Belusconi-Bossi-Tremonti, parece hecha a propósito para proporcionar argumentos a los opositores, incluido el nuevo presidente del Bundesbank Jens Weidmann: las compras en el mercado secundario son negativas porque empujan a los países en dificultades a posponer las medidas virtuosas. Objeción que también se basa en otra consideración: las cuentas de la maniobra se basan en el supuesto de un crecimiento superior al previsto por el FMI para Italia (0,8% este año, 0,7% para 2012), ya que podría empujar el objetivo de equilibrio para 2013 en casi un punto.
Ya hoy, con motivo de la audiencia en el Senado del director general adjunto del Banco de Italia Ignazio Visco, pudimos contar con una valoración inicial por parte del staff de Mario Draghi, coautor de la carta al gobierno del presidente del BCE. Trichet, sobre el impacto de la maniobra y sobre las perspectivas de crecimiento de Italia.
LA OLA DE SUBAS CONTINUA EN ASIA
EL NIKKEI +1,5% SALUDA AL NUEVO PREMIER
El Nikkei 225 registra un aumento del 1,5% el día del nombramiento del ministro de Finanzas, Yoshihiko Noda, como primer ministro. El índice Kospi de Corea sube un 0,9 %, el MSCI Asia Pacific ha subido un 1,5 % en un día de negociación reducido a la mitad por las vacaciones. De hecho, los mercados de Singapur, Indonesia, Malasia y la Bolsa de Valores de Manila están cerrados.
Una primicia del periódico Yomiuri da alas a Sny +4,5& Toshba +3% e Hitachi +2,2% - Las tres empresas formarán una empresa conjunta para unir la producción de pantallas de cristal líquido.
Las acciones de China Construction Bank están en gran agitación en Hong Kong, subiendo un 4,3% tras la noticia de la venta del paquete por parte de Bank of America en el segundo banco más grande de China.
BODA GRIEGA Y BOFA DAR SPRINT EN WALL STREET (+2,26%)
EL CRECIMIENTO DEL CONSUMO LEJOS EL RIESGO DE RECESIÓN
Las acciones del Banco Nacional de Grecia subieron un 36 por ciento en Wall Street, por encima de la ya asombrosa ganancia del 29 por ciento en la bolsa de valores de Atenas. Esta subida es suficiente para dar la medida del impacto que tuvo el casamiento griego entre Alpha y Efg Eurobank en el ánimo de los mercados americanos refrescados por el paso de Irene. No menos relevante es la hazaña del Bank of America, revitalizado por el toque mágico de Warren Buffet. Tras los 5 millones de dólares invertidos por el consejero delegado de Berkshire Hathaway, Bofa recaudó 8,3 por la venta de acciones de China Construction Bank. La consecuencia fue un repunte del 36 por ciento en menos de una semana que eliminó los rumores sobre las dificultades del banco.
La Bolsa estadounidense ha interpretado el nacimiento del nuevo banco griego como la señal de que algo se mueve por fin en Europa. Los datos de tendencia del consumo en EEUU hicieron el resto, contribuyendo al retorno de la confianza de los inversores: en julio, el gasto personal aumentó un 0,8 % desde el -0,1 % de junio, frente a las expectativas de los economistas de un +0,5 %. Es el mejor resultado desde hace cinco meses, número que aleja el espectro de la recesión que hace apenas unos días se consideraba probable.
El resultado es que, al final, Standard & Poor's subió un 2,83% hasta los 1.210,09 puntos. El Dow Jones Industrial cerró con una subida de 254 puntos, o un 2,26%, hasta los 11.539 puntos. Por último, el Nasdaq, sube 82,26 puntos hasta los 2562 puntos +3,32%. Desde los mínimos del 8 de agosto, el índice S&P ha subido un 8 por ciento, el Dow un 7,24%.
PÍLDORA ANTIINFARTO ANUNCIADA
PFIZER Y BRISTOL MYERS A LAS ESTRELLAS
En el primer día en que los operadores financieros no corrían el riesgo de sufrir un infarto, dos grandes farmacéuticas hicieron un anuncio trascendental, Eliquis y Pradaxa, ambos anticoagulantes sanguíneos fruto de la investigación de Pfizer y Bristol Myers, ha logrado resultados brillantes en la prevención de infartos para aquellos que sufren de enfermedades del corazón. En particular, las pruebas presentadas ayer en el congreso europeo de cardiología de París muestran que estos medicamentos (píldoras que deben tomarse dos veces al día) pueden reducir los riesgos en un 31 por ciento en comparación con los medicamentos que se encuentran actualmente en el mercado.
La noticia tuvo su primer eco en Bolsa: Pfizer logró una suba del 2,7 por ciento, Bristol Myers del 1,8 por ciento. Los dos gigantes pretenden controlar un mercado de 9 millones de dólares al año.
FÍAT. HOJAS DE HORMIGA, LLEGA SISTINA
MEDIOBANCA. DELLA VALLE SUBE AL 1,9%
Después de las vacaciones, la Italia corporativa comienza de nuevo. Y llegan las primeras noticias. Andrea Formica, ex Toyota, paga las consecuencias de la crisis de ventas del grupo Fiat Chrysler en Europa. En su lugar como jefe de ventas en Europa de Fiat/Chrylser llega Lorenzo Sistino, quien formará parte del equipo reportando directamente a Gianni Coda, jefe del grupo en Europa.
Mientras tanto, en el frente de Mediobanca, llega la confirmación de que Diego Della Valle, "a través de filiales del grupo", ha aumentado su participación en Mediobanca del 0,48 al 1,9%, cerca del umbral máximo del 2% previsto para los miembros del pacto.
EN EUROPA EL TORO RECOMPENSA LE BIG CAP
EN LOS BANCOS DE ESCUDO Y VALORES CÍCLICOS
Jornada positiva para las bolsas europeas que protagonizaron una buena reacción tras el cierre negativo del viernes. En Milán, el índice FtseMib subió un 2,3%, París ganó un 2,2%, Frankfurt un 2,3%.
Era el día de las “Big Caps”. Los 30 alumnos de primer año del Dax 30 de Frankfurt cerraron la sesión con un signo positivo. En París, 38 empresas del Cac 40 hicieron lo mismo. Sólo una ligera corrección a la baja de Banca Mps (-0,12%) impidió el plein de las acciones de 40 Ftse/Mib en Milán.
Hoy ha prevalecido también en Europa una interpretación positiva de las palabras pronunciadas el viernes en Jackson Hole por el presidente de la Fed, Ben Bernanke: la decisión de posponer la decisión sobre cualquier nueva medida de estímulo hasta septiembre significa que la economía estadounidense no está tan débil como para requerir acción.
Los datos de hoy sobre la tendencia del consumo en EE. UU. contribuyeron al retorno de la confianza de los inversores. En julio, el gasto personal aumentó un 0,8 % desde el -0,1 % de junio, frente a las expectativas de los economistas de un +0,5 %.
En Wall Street a mitad de sesión, el Dow Jones avanzaba un 1,5%, S&P +1,7%, Nasdaq +2,3%.
En Europa, el sector con mejor desempeño fue el sector de la construcción, con el índice Stoxx subiendo un 3%. Los servicios públicos +2,3 %, la tecnología +2,2 % y los bancos +2 % también se comportaron bien.
A la construcción también le fue muy bien en Milán: Buzzi +4,1%, Impregilo +4,9%, Italcementi +3,7%.
Los bancos, en particular, se beneficiaron del anuncio de la fusión en Grecia de Efg Eurobank y Alpha Bank, respectivamente el segundo y tercer banco más grande del país. El acuerdo ayuda a fortalecer el sistema financiero del país y fue bien recibido por el mercado con acciones que subieron un 29% y el Banco Nacional de Grecia, el banco líder de Grecia, también subió un 29%.
En Suiza Crédito suiza e Ubs aumentó respectivamente un 4,7% y un 4,5%, en París SocGen y Bnp ganaron un 4,4% y un 3,4%, Deutsche Bank +3,6%.
En Milano Intesa, Banco Popolare subió un 3%. + 2,4% UniCrédito +2,3%. Mediolanum da un gran salto en la gestión de activos +% 5,3.
Pero, al final de un día tan efervescente, hay muchos blue chips que merecen una mención. Una importante contribución al alza del índice milanés provino de las empresas de servicios públicos, comenzando por Enel, que ganó 2,8% a pesar de que los inversores siguen a la espera de saber cómo se definirá la carga fiscal de la Tasa Robin Hood. A2A sube un 3,8% A la espera de un acuerdo con Edf sobre Edison +4,2%. Snam también es cuesta arriba +2,3% y Terna +2,4%.
El petróleo sube tras el crudo, con el Brent subiendo hasta los 112,4 dólares el barril. Eni ganó 2,5%, Saipem 2,2%, salto de Saras +6,9%.
Las acciones industriales fueron todas positivas, de Stm +3,9% a Fiat Industrial +2,5%, de Pirelli +2,3% a Ansaldo +3,4%, desde Finmeccanica +2,7% frente a Fiat +1,4%.
Los buenos resultados trimestrales anunciados hoy empujaron a Exor, el holding de Agnelli, que ganó un 4,3%.
RELÉS 1/ OBAMA PROMUEVE ALAN KRUEGER
UN EXPERTO EN TRABAJO A LA CABEZA DE LOS ECONOMISTAS
Alan Krueger, uno de los economistas laborales estadounidenses más conocidos, es hoy el nuevo jefe del gabinete económico de la Casa Blanca. Krueger reemplaza a Austan Goldsbee, quien regresa para enseñar en la Universidad de Chicago, que a su vez reemplazó a Christina Rohmer.
Krueger no es nuevo en Washington: en el pasado trabajó con la administración Clinton y jugó un papel decisivo en la adopción del "dinero por chatarra", es decir, la disposición sobre desguace que favoreció la recuperación de la industria del automóvil. También fue autor de la disposición de incentivos a las pequeñas empresas, duramente criticada por la derecha republicana pero también por el bando liberal, que las consideraba un remedio absolutamente inadecuado dada la gravedad de la crisis. Sin embargo, su nombramiento muestra que Obama pretende concentrar los esfuerzos de la última parte de su mandato en el problema del empleo, adoptando medidas adecuadas a las (modestas) arcas de la administración.
RELÉS 2/ NODA PREMIER DE JAPÓN HOY
OBJETIVOS. PARA EL YEN, AUMENTA IVA
El ministro de Hacienda, Yoshihido Noda, será nombrado hoy primer ministro de Japón, el decimoquinto primer ministro desde la era Heisei, la del gran auge que terminó en 1989, dejando a la economía japonesa lidiando con una crisis que hasta ahora ha resistido todas las terapias.
El primer ministro Noda, visto con gran recelo por Pekín y Seúl por defender el derecho a honrar a los caídos (incluidos los criminales de guerra) conmemorados en el templo de Yasukune, implementará, como prometió, la reforma fiscal que debería reducir la formidable deuda pública de Tokio, 220 por ciento, que viene acompañada, sorprendentemente a primera vista, por un yen fuerte, el más alto desde la Segunda Guerra Mundial, y empresas con un fuerte efectivo disponible: dos tercios de las 70 empresas más capitalizadas de Japón ostentan, otra rareza, CDS inferiores a los que exige el mercado de bonos emitidos por el Estado.
Noda debería implementar una terapia basada en el aumento del IVA, actualmente en 5 por ciento, con el riesgo de deprimir aún más el consumo. El verdadero desafío, según el Financial Times, será por lo tanto despertar los "espíritus animales" del capitalismo japonés que durante treinta años prácticamente han evitado inversiones arriesgadas dentro del Sol Naciente.
En otras palabras, convencer a la opinión pública de que el Endaka (es decir, el fenómeno del yen fuerte) tiene muchos inconvenientes: la importación de la deflación, el estímulo para invertir solo al otro lado de la frontera, el uso de los ahorros japoneses para el beneficio exclusivo del carry comercio, droga de los mercados financieros que sólo alimenta la especulación. Un desafío difícil porque no será una broma despertar los "espíritus animales" de una población que envejece.
