Veintiséis de cuarenta acciones terminaron noviembre más alto. El balance del mes para Piazza Affari es en general positivo a pesar de los continuos choques en las listas de precios. Dos temas principales que han captado la atención de los inversores: el desplome del petróleo hasta mínimos de cuatro años y la apertura explícita de Mario Draghi a la flexibilización cuantitativa.
Tras la reunión de la OPEP, que decidió mantener sin cambios la producción de petróleo, el WTI se desplomó por debajo de los 70 dólares el barril, el mínimo en cuatro años. El mercado se apresuró a comprar bonos del gobierno cuando los diferenciales en la zona euro alcanzaron nuevos mínimos y dañaron las monedas de los países productores de petróleo como Noruega y Rusia. El rublo también ha actualizado nuevos mínimos. Los efectos se sintieron entonces en las acciones de las empresas energéticas. Saipem, Tenaris, Eni sufrieron en el Ftse Mib, que de hecho cerró el mes en la parte inferior del índice Ftse Mib: Tenaris -14,4%, Saipem -7,3%, Eni -5,1%.
Por el contrario, la caída de los precios del combustible impulsó las acciones de las aerolíneas, el tráfico y el transporte. En noviembre quedan así patentes los comportamientos de World Duty Free, cuarta mejor blue chip con una subida del 15,8%, Autogrill +12%, Atlantia +8,5%.
Sin embargo, según el exdirector de The Economist, Bill Emmot, el crecimiento de Europa se reactivará precisamente por el desplome del precio del petróleo, que ha caído un 40% en los últimos seis meses: la caída del precio del petróleo conducirá a un mayor poder adquisitivo de los consumidores europeos y les permitirá gastar más en otros bienes. Además, un petróleo más barato también tendrá un impacto en el impulso de la confianza empresarial. En otras palabras, la caída del petróleo es como una rebaja de impuestos que te hace sentir más rico. Para Emmot, con un precio del petróleo tan bajo y duradero, el PIB italiano y el de otros países de Europa occidental podrían aumentar un 1% o incluso un 2% al año.
Mientras tanto, el apoyo a las listas de precios ha llegado desde la Eurotower: el presidente Mario Draghi se ha abierto oficialmente de forma explícita a la posibilidad de la compra de bonos del Estado por "en caso de necesidad". Los bancos han digerido las pruebas de resistencia del BCE publicadas a finales de octubre y han recuperado terreno. El sector es positivo en general, aunque las ganancias no han afectado a todas las instituciones: la mejor es Intesa Sanpaolo +6,6%, seguida de Unicredit +4,5% y Mps que logra cerrar el mes con saldo positivo (+4,1%). Mediobanca +3,1% y Ubi Banca +0,7%. Banca Popolare di Milano -0,4%, Banco Popolare -3,5%, Bper -5,8% caen en números rojos.
Luces y sombras para los valores de gestión de activos a pesar de que octubre confirmó el momento dorado del sector y la financiación total superó los 110 millones de euros desde principios de año: Mediolanum +4,8%, mientras que Azimut -0,3%. Generali sube un 6,8% después de que el consejero delegado Mario Greco anunciara la consecución de los objetivos por adelantado y la presentación de un nuevo plan trienal en mayo de 2015.
En noviembre, las acciones registraron una decepción sobre el PIB japonés del tercer trimestre que terminó en recesión (-0,4 % en los tres meses anteriores y -1,6 % sobre una base anualizada), un conjunto mixto de datos de EE. UU. con el PIB superó las expectativas (+3,9 %) y el desempleo cayó a su nivel más bajo desde 2008 (5,8%) pero menos de lo esperado, mientras que la confianza del consumidor cayó por sorpresa. Además, el plan de inversión del presidente de la Comisión de la UE, Jean-Claude Juncker, no ha logrado calentar los mercados. El sector público desembolsará 21 millones de euros mientras que Juncker espera atraer, gracias al apalancamiento, capital privado equivalente a 15 veces esa suma.
Entre las mejores acciones del mes, el lujo está de vuelta con Yoox ganando el primer lugar, con un salto del 29,9%. Un poco por debajo le sigue Ferragamo +16,6% y Moncler sube un 7,4%. Luxottica +5,8%. A la distancia le sigue Tod's +1,4%.
Utilities en dificultad: si A2A sube un 5,3%, Snam pierde un 0,7%, Terna un 2,7%, Enel un 3,8%. Finalmente, en Light Mediaset +23,2%, segunda mejor blue chip, Stm, +14,5%, FCA +14,3%, Buzzi Unicem +11,4% y Finmeccanica +9,9%. Telecom Italia +1,4%.
